GHO هو stablecoin اللامركزية ولدت من بروتوكول AAVE. إنه يعد بديلاً شفافًا مدعومًا بالتشفير للأصول التقليدية ذات الدولار مثل USDT و USDC. على عكس معظم stablecoins ، يتم تجاوز GHO بواسطة Crypto ويحكمه مجتمع AAVE. هذا الدليل السريع يكسر ماهية الرمز المميز لـ GHO ، وكيف يعمل ، وما الذي يجعله مختلفًا. سوف تتعرف أيضًا على المخاطر ولماذا يمكن أن تهم GHO في سوق Defi StableCoin الأوسع.
في هذا الدليل:
- ما هو GHO؟
- كيف يعمل GHO
- الميزات الفريدة والرمز المميز
- استخدام الحالات والاعتماد
- المخاطر والتحديات
- رمز GHO: المزايا مقابل التحديات
- هل يجب أن تستثمر في GHO؟
ما هو GHO؟
GHO هو stablecoin اللامركزي الذي أنشأته AAVE ، بروتوكول DEFI المعروف بإقراض التشفير والاقتراض. تم إطلاقه في يوليو 2023 بعد تصويت المجتمع ، ويعمل كرمز للمحترفين الأصليين من AAVE.
GHO مدعوم بالكامل بواسطة ضمانات التشفير ويتم تربيتها عند الاقتراض ضد الأصول داخل النظام الإيكولوجي AAVE. على عكس stablecoins المركزية المدعومة من الاحتياطيات النقدية ، فإن أسعار العرض والفائدة في GHO تخضع لـ AAVE DAO.
يعطي تصميمه الأولوية للشفافية-يمكن لأي شخص التحقق من الدعم الجانبي لكل رمز على السلسلة. تساعد الإفراط في التحويلات والمرشحات الآلية في الحفاظ على PEG دولار واحد.
كيف يعمل GHO
تحتاج إلى إيداع ضمانات معتمدة في بروتوكول AAVE واستعارة GHO ضدها إلى Mint GHO.
تشبه هذه العملية الحصول على قرض مدعوم بالتشفير. يجب أن توفر ضمانات أكثر من GHO التي تتلقاها ، والتي تنشئ بعد ذلك المخزن المؤقت الذي يدعم استقرار الأسعار.
إذا انخفضت القيمة الجانبية الخاصة بك إلى أقل من عتبة آمنة ، فسيقوم Aave بتصفيةها لتغطية ديون GHO الخاصة بك والحفاظ على مذيب النظام.
عرض GHO ليس مفتوحًا. فقط العقود الذكية المعتمدة ، والتي تسمى الميسرين ، يمكنها النعناع أو حرقها. كل ميسر له حدود ، وضعت من قبل حوكمة AAVE ، على مقدار GHO الذي يمكن أن يخلقه. تساعد هذه القبعات في تجنب الزيادات المفاجئة في العرض. كان الحد الأقصى الأولي 35 مليون GHO ، وقد زاد مع مرور الوقت حيث أثبت النظام مستقرًا.
الميزات الفريدة والرمز المميز
واحدة من ميزات GHO البارزة هي سعر الفائدة المخفضة المتاحة لأجهزة AAVE. إذا قمت بمشاركة AAVE في وحدة السلامة AAVE ، فأنت مؤهل لاستعارة GHO بمعدل فائدة أقل. هذا يضيف فائدة حقيقية إلى رمز aave ومكافآت المشاركة المجتمعية طويلة الأجل.
عند 35 مليون GHO Cap ، قدّر مؤسس Aave ، Stani Kulechov ، أنه يمكن أن يولد حوالي 2.1 مليون دولار سنويًا لل DAO.
تم دمج GHO أيضًا بإحكام في النظام الإيكولوجي الأوسع لـ AAVE. يمكنك مشاركة GHO في وحدة السلامة لكسب العائد وتلقي الرموز STKGHO في المقابل. يتم دفع هذه المكافآت في AAVE وحوافز أخرى ، كما أن الصناديق المثيرة تعمل أيضًا كخلف في حالة وجود نقص في البروتوكول.
تم بالفعل حصة كبيرة من GHO في التداول بالفعل لهذه الفوائد.
يوفر برنامج “Merit” الخاص بـ AAVE حوافز إضافية لمستخدمي GHO النشطين ، مما يزيد من الطلب على الاقتراض والاحتفاظ بـ StableCoin.
استخدام الحالات والاعتماد
يمكنك استخدام GHO مثل أي stablecoin ذات الدولار الأخرى. على سبيل المثال:
- التداولات والمدفوعات: تبديل GHO على dexs أو استخدمه لتسوية المعاملات بشروط الدولار دون لمس FIAT.
- قروض Defi: تزويد GHO بإقراض الأسواق أو استخدامها كضمان على منصات Defi المدعومة.
- حمامات السيولة: أضف GHO إلى STABLECOIN POOLS لكسب رسوم التداول والحوافز مع دعم سيولة السوق.
إجمالي العرض من GHO اعتبارًا من Q1 2025: Oak Research
يعكس هذا النمو أقصى أعلى للنعناع ، وزيادة المنفعة ، وارتفاع الطلب عبر Defi. على الرغم من أن GHO لا يزال أصغر من stablecoins الرئيسية مثل USDT و USDC ، إلا أن نموذجها الشفاف واللامركزي ساعده على تقديم نفسه كبديل موثوق به.
المخاطر والتحديات
واجهت GHO's Prowout بعض العقبات المبكرة. في الأشهر الأولى ، غالبًا ما يتم تداوله أقل بقليل من ربطه 1 دولار بسبب الطلب المحدود وغياب آلية الفداء المباشر.
وردت حوكمة AAVE من خلال رفع سعر الفائدة على GHO لإبطاء الإصدار وإطلاق وحدة استقرار GHO لمدة 1: 1 استرداد. كما زادت بشكل كبير من حوافز التبني. بحلول أوائل عام 2024 ، ساعدت هذه الخطوات في استعادة الوتد والحفاظ عليه.
ومع ذلك ، لا يزال المخاطر الجانبية مصدر قلق أساسي. GHO هو فقط قوي مثل أصول التشفير التي تدعمها. إن الانخفاض الحاد في القيمة الجانبية – وخاصة الممتلكات الكبيرة مثل ETH – يمكن أن يجهد النظام. AAVE يخفف من هذا من خلال معايير القروض المحافظة والسوائل السريعة ، لكن تقلبات السوق المتطرفة لا تزال تشكل مخاطرة.
لا تزال نقاط الضعف في العقد الذكية إمكانية. يمكن أن يعطل عيب في رمز AAVE أو GHO ميكانيكا StableCoin. للحد من هذا المخاطر ، تم تدقيق العقود ، وتحكم المعلمات الرئيسية لتصويت المجتمع.
على عكس stablecoins المركزية مثل USDT أو USDC ، والتي تحافظ على أوتاد ضيقة باستخدام احتياطيات العالم الحقيقي ، يعتمد GHO بالكامل على نشاط Defi وثقة السوق. لذلك ، من المحتمل أن يستغرق الوصول إلى النطاق المماثل والاستقرار بعض الوقت.
رمز GHO: المزايا مقابل التحديات
هل يجب أن تستثمر في GHO؟
تجد GHO تدريجياً قدمه كبديل مستقر وشفاف عن StableCoins المركزية. إن تكامله الضيق مع AAVE ، والحكم القوي ، ونموذج الجانبي على السلسلة يمنحها قوة البقاء. ولكن ما إذا كان GHO يستحق الاحتفاظ به يعتمد على أهدافك. إذا كنت ناشطًا في Defi أو جزء من النظام الإيكولوجي AAVE ، فيمكن أن يقدم GHO فائدة حقيقية. فقط تذكر – إنه stablecoin ، وليس أصل نمو.
