وأبقى بنك باركليز على توقعاته بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في عام 2026.
وفقًا لتقرير نشره الاقتصاديون الأمريكيون في البنك، من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، في مارس ويونيو. وقال باركليز إن مخاطر تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة أعلى مقارنة بهذا السيناريو الأساسي.
وأشار التقرير إلى أن محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر كان متسقًا مع هذه التوقعات، وأن أسعار الفائدة من المرجح أن تظل دون تغيير في اجتماع يناير. وعلق الاقتصاديون قائلين: “إن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تحتاج إلى وقت لتقييم تأثير التخفيضات الأخيرة في أسعار الفائدة”.
من ناحية أخرى، يقول مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics، إن الضعف في سوق العمل، وعدم اليقين بشأن التضخم، والضغوط السياسية ستدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو مسار أكثر قوة لخفض أسعار الفائدة في النصف الأول من عام 2026. ووفقًا لزاندي، يمكن للبنك المركزي إجراء ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل النصف الأول من العام.
وفي توقعاته لعام 2026، ذكر زاندي أن “السبب الرئيسي وراء المزيد من التيسير النقدي سيكون ضعف سوق العمل، خاصة في بداية عام 2026”. وأشار إلى أن التقلبات في سياسات التجارة والهجرة تعمل على تأخير قرارات التوظيف لدى الشركات، وأن نمو الوظائف سيظل غير كاف حتى يتم حل هذه الشكوك. وأضاف أنه إذا استمرت معدلات البطالة في الارتفاع، فمن المرجح أن يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة.
ومع ذلك، تشير توقعات السوق إلى تيسير أكثر اعتدالا. وفقًا لبيانات CME FedWatch، تتوقع أسعار السوق تخفيضين في أسعار الفائدة، مع توقع الأول في وقت مبكر من أبريل والثاني في سبتمبر تقريبًا.
تشير التوقعات التي تعكس التوقعات الفردية لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط طوال عام 2026. وكشف محضر اجتماع ديسمبر أنه تم تجنب هذا التخفيض بفارق ضئيل وأن المزيد من التيسير قد يحدث بوتيرة بطيئة.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
