يحذر بيتر شيف من أن خطة Microstrategy البالغة 42 مليار دولار لتعزيز حيازات البيتكوين، الممولة من الديون والأسهم، تخاطر بالوقوع في فخ سيولة خطير. أطلق على مايكل سايلور لقب “الرجل البيض”.
هل يلوح في الأفق فخ السيولة؟ رسالة شيف المشؤومة لخطة Microstrategy الجريئة
انتقد الخبير الاقتصادي والمدافع عن الذهب بيتر شيف، أحدث استراتيجية استحواذ على بيتكوين للرئيس التنفيذي لشركة Microstrategy، مايكل سايلور، وشبهها بنكتة استثمارية قديمة حول تجاوز السوق. وفي منشور على منصة التواصل الاجتماعي X الخميس، كتب شيف:
مايكل سايلور هو رجل البيض. أحدث إعلان له هو أن MSTR ستنفق 42 مليار دولار أخرى لشراء البيتكوين، بتمويل من إصدار 21 مليار دولار من الديون و21 مليار دولار من الأسهم على مدى السنوات الثلاث المقبلة. هذا يذكرني بنكتة سمعتها منذ زمن طويل.
استخدم شيف قصة تاجر خيالي، يشتري عقود البيض الآجلة بكميات أكبر مع ارتفاع الأسعار، مستشعرًا بوجود سوق واعدة. يقوم المتداول بالمضاربة على العقود الآجلة للبيض، حيث قام في البداية بشراء 100 عقد بسعر 25 سنتًا لكل منها. وبعد أن يرتفع السعر إلى 35 سنتا، يشتري 1000 أخرى. ومع استمرار الأسعار في الارتفاع – حيث وصلت إلى 50، ثم 65، وفي النهاية 95 سنتًا لكل عقد – يقوم بعمليات شراء أكبر بشكل متزايد، ويمتلك في النهاية ملايين العقود. عندما يصل السعر إلى 1.75 دولار، يقرر بيع 2 مليون عقد. فيرد وسيطه: “بيع لمن، أنت رجل البيض!”
ويسلط تشبيه الخبير الاقتصادي الضوء على فخ سيولة محتمل يعتقد أنه يمكن أن يؤثر على سايلور وشركته Microstrategy، إذا انخفضت أسعار البيتكوين أو استقرت في نهاية المطاف.
شيف، رئيس مجلس إدارة تاجر المعادن الثمينة SchiffGold، كثيرًا ما ينتقد عملة البيتكوين ويروج للذهب. في الأسبوع الماضي، لاحظ أنه في حين أن الأصول المرتبطة بفوز ترامب المحتمل آخذة في الارتفاع، فإن عملة البيتكوين ليست كذلك، متسائلا: “إذا كان فوز ترامب صعوديا بالنسبة لعملة البيتكوين، فلماذا لا يرتفع مع احتمالات مراهنة ترامب؟” وأشار المدافع عن الذهب إلى أن المضاربين ربما استثمروا بالفعل وحذروا من “تفريغ ترامب” المحتمل. كما حذر من أن الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بتكرار أخطاء السياسة السابقة مع التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة والعودة المحتملة إلى التيسير الكمي. ووفقا لشيف، فإن هذا النهج سيغذي المزيد من الديون، ويدفع أسعار المستهلكين إلى الارتفاع، ويضعف الدولار، ويشعل التضخم من جديد.