في تحليل تمت مشاركته على X، قدم تاران سابهاروال، الرئيس التنفيذي لشركة Stix – وهي منصة تداول OTC رائدة متخصصة في حلول السيولة لمعاملات العملات المشفرة الخاصة – رؤى حول ديناميكيات إلغاء القفل القادمة لرمز Celestia (TIA) المقرر إجراؤه في 31 أكتوبر 2024. يشير التقييم إلى أن السوق قد يقلل من تقدير التأثير المحتمل على حركة أسعار TIA مع اقتراب شهر نوفمبر.
لماذا يمكن شراء شركة Celestia (TIA)؟
“TIA – قصة OTC،” بدأ Sabharwal. “لقد استخدمنا البيانات الموجودة على السلسلة (عبر @celenium_io API) للحكم بالضبط على كيفية تشكيل ديناميكيات إلغاء القفل للسلطة الفلسطينية لـ TIA اعتبارًا من نوفمبر. النتائج موجودة في الجدول أعلاه. لقد لخصنا أن إجمالي 92.3 مليون TIA سيكون سائلاً بعد فتح القفل، والذي سيكون بمثابة الحد الأعلى لضغط البيع الفوري الإجمالي.”
ومن المثير للاهتمام أن هذا الرقم يمثل أقل من 50% من إجمالي عمليات فتح الهاوية، مما يشير إلى أن ضغط البيع الفعلي قد يكون فقط نصف ما توقعه السوق. وأشار سابهاروال إلى أن الزيادة الحقيقية في العرض المتداول مقارنة بالعرض الحالي تشير إلى انخفاض بنسبة 41.8٪.
أحد العوامل المهمة في هذه الديناميكية هو نشاط المشترين خارج البورصة الذين حصلوا على كميات كبيرة من الفتح الأولي وقاموا بالتحوط على العقود الآجلة الدائمة، مما تسبب في ارتفاع الفائدة المفتوحة في الأشهر الأخيرة. وأوضح قائلاً: “نتوقع أن يستمر تراجع العديد من هذه المراكز، مما يلغي جزئياً ضغوط البيع الفوري”. يمكن أن يكون هذا التفكيك بمثابة إشارة صعودية للمشترين الفوريين بسبب إعادة التعيين المحتملة في أسعار التمويل.
وشمل تحليل سابهروال عدة افتراضات رئيسية. يمتلك المشترون في جولة OTC 11 مليون TIA cliff unlock، وهي مدرجة في فئة الرموز غير المرهونة نظرًا لأن هذه الرموز نشأت من محافظ خزينة لم يتم وضع علامة عليها في مستكشف blockchain. قام فريقه بتخطيط ما مجموعه 292 محفظة استحقاق، لكنه أقر ببعض الثغرات، والتي تم تضمينها أيضًا في فئة غير الرهانات.
وبالنظر إلى تاريخ TIA خارج البورصة في Stix، لاحظ Sabharwal أن Celestia كانت واحدة من أكثر الأصول المتداولة في سوق OTC في هذه الدورة. في وقت مبكر من الدورة، قدمت فرصة جذابة للمشترين الاتجاهيين، بينما كان البائعون حريصين على تحقيق أرباح كبيرة غير محققة دون توقع سوق صاعدة وشيكة في الربع الثالث من عام 2023.
وتابع: “في الربع الأول من عام 2024، كان السوق الصاعد قد نضج وارتفعت TIA إلى أكثر من 20 دولارًا. كان نشاط OTC ضئيلًا هنا حيث لم يرغب البائعون في الحصول على خصومات أكبر (40+%) ولم يرغب المشترون في تقديم عطاءات أعلى من الحد الأقصى البالغ 8.5 دولار. لم نشهد أي نشاط تقريبًا، حيث كان البائعون “يشعرون” بالثراء ويريدون الاستمرار في المخاطرة، على الرغم من حصولهم على فرصة تحقيق ما بين 100 إلى 800 ضعف من استثماراتهم.”
تغيرت الديناميكيات عندما انخفض TIA إلى أقل من 5 دولارات. كان هذا في الوقت الذي بدأت فيه مؤسسة سيليستيا في جمع جولتها خارج البورصة بقيمة 100 مليون دولار بسعر 3 دولارات. “كان الاستحقاق للمشترين هو نفس استحقاق المستثمرين من القطاع الخاص – تم فتح 33٪ في 31 أكتوبر 2024 (
خلال الربعين الثالث والرابع من عام 2024، تم استئناف نشاط التداول خارج البورصة بشكل قوي، حيث قام البائعون بتفريغ مراكز مختلفة. قامت Stix وحدها بتسهيل ما يقرب من 60 مليون دولار من حجم TIA منذ يوليو، مما يشير إلى أن إجمالي حجم التداول يمكن أن يتجاوز 80 مليون دولار عبر جميع قنوات السيولة، على افتراض أن Stix تمتلك حصة سوقية تبلغ 75٪ في مساحة OTC.
وخلص سابهاروال في تلخيص تحليله إلى ما يلي: “TLDR: ستستمر السراويل القصيرة في التراجع عند الفتح وقد يتم إعادة ضبط معدلات التمويل إلى 0 أو إيجابية. الأشخاص الذين فاتهم الموعد النهائي غير المحدد في 9 أكتوبر قد يكونون أيضًا غير مستقرين خلال شهر أكتوبر، مما يتسبب في زيادة العرض الفوري (الجاهز للبيع) في شهر نوفمبر. وفي كلتا الحالتين، فإن صدمة العرض هائلة وكانت أكثر عمليات فتح هذه الدورة بثًا. وهذا، إلى جانب قمع الخصومات خارج البورصة، قد يخلق الكثير من الحركة للعملة.”
كما علق محلل العملات المشفرة الشهير ويل كليمنتي على التطورات عبر X: “مقالة رائعة عن نشاط TIA $ OTC بواسطة Taran من Stix. TLDR: تم ضغط خصم OTC على الفور في السوق الخاصة خلال العام الماضي، مما يدل على الطلب المتزايد على الفتح. لقد حققت Stix وحدها 60 مليون دولار من حجم TIA OTC منذ يوليو.
أضاف كليمنتي وجهة نظره حول التأثير المحتمل على السوق: “أعتقد أن حركة سعر BTC هذه قد أدت إلى تقليل احتمالية أن يكون فتح TIA يوم الخميس هبوطيًا نحو “لا”. 6 أشهر من إعادة التراكم بعد سحب 80٪، طن من حجم OTC، فتح التلغراف الأكثر انتشارًا في تاريخ العملات المشفرة، 9 تين قصيرة، BTC تقترب من ATHs. أنا طويل rn.
وفي وقت كتابة المقالة، تم تداول TIA بسعر 5.00 دولارات.
صورة مميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، مخطط من TradingView.com
