قدم مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy (MSTR)، أكبر مالك عام لبيتكوين في العالم، عرض الأسهم المفضل الدائم الرابع للشركة، Stretch، (STRC)، في أواخر يوليو. وصف سايلور STRC بأنها لحظة iPhone الإستراتيجية، وهو اختراق يعيد تعريف تمويل الشركات.
STRC، التي أطلقت عليها الشركة اسم “ائتمان عالي العائد قصير المدة”، هو سهم مفضل دائم مصمم ليكون بمثابة أداة نقدية عالية العائد ومنخفضة التقلب. وتدفع أرباحًا سنوية بنسبة 11٪، يتم توزيعها شهريًا نقدًا، على أساس القيمة الاسمية 100 دولار.
على عكس الأسهم المفضلة التقليدية، يمكن تعديل الأرباح على أساس شهري بموجب قواعد محددة مسبقًا. الهدف واضح ومباشر، وهو الحفاظ على تداول STRC بالقرب من 100 دولار وتقليل تقلبات الأسعار المرتبطة عادةً بالأوراق المالية ذات العائد المرتفع.
بالنسبة للمستثمرين، النداء بسيط. مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل تقترب من 3.5%، تقدم STRC ما يقرب من ثلاثة أضعاف العائد، دون مخاطر طويلة الأمد أو تقلبات كبيرة في الأسعار.
ضمن هيكل رأس مال Strategy، تحتل STRC مرتبة متقدمة في الأسهم العادية والأسهم المفضلة الأخرى مثل STRD وSTRK، ولكنها تظل في مرتبة أدنى بالنسبة لديون الشركات وسلسلة STRF المفضلة. يمنح هذا الوضع شركة STRC مطالبة أقوى بالتدفقات النقدية بينما يسمح للإستراتيجية بجمع رأس المال دون زيادة الرافعة المالية.
تمول الإستراتيجية مشتريات البيتكوين باستخدام مبيعات حصة السوق عندما يتم تداول الورقة المالية بقيمة اسمية تبلغ 100 دولار. اعتبارًا من الأسبوع الماضي، جمعت الشركة 119.1 مليون دولار من صافي العائدات من مبيعات أجهزة الصراف الآلي STRC، إلى جانب 1.12 مليار دولار من إصدار الأسهم العادية، وتمويل شراء 13627 بيتكوين.
في حين تم رفع أرباح STRC عدة مرات وتبلغ الآن 11٪ لإيجاد شهية المستثمرين.
في يوم الاثنين، تم تداول STRC بقيمة 175.7 مليون دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف متوسط حجم التداول لمدة 30 يومًا البالغ 63.6 مليون دولار، مع حدوث جميع التداولات فوق 100 دولار يوم الاثنين.
في نوفمبر، استخدمت شركة Strategy ما يقرب من 130 مليون دولار أمريكي من إصدار أجهزة الصراف الآلي STRC بينما تم تداول الأسهم على قدم المساواة للمرة الأولى لمدة أسبوع تقريبًا.
هدف الشركة هو الحفاظ على تداول STRC على قدم المساواة أو بالقرب منه بشكل مستمر من أجل تجميع المزيد من البيتكوين.
