نمت العملة المستقرة المرتبطة بالدولار التابعة لشركة Circle Internet (CRCL)، USDC، بشكل أسرع من عملة USDT المنافسة الأكبر لشركة Tether للسنة الثانية على التوالي في عام 2025، مدفوعة بزيادة الطلب على الدولار المنظم القائم على blockchain مع استعداد حكومة الولايات المتحدة للأصول الرقمية.
ارتفعت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 73٪ إلى 75.12 مليار دولار، بينما أضافت USDT 36٪ إلى 186.6 مليار دولار، وفقًا لبيانات CoinDesk. في عام 2024، نما USDC بنسبة 77% مقارنة بـ USDT البالغ 50%.
تأسست شركة Circle Internet، ومقرها نيويورك، في عام 2013 على يد جيريمي ألاير وشون نيفيل وتم طرحها للاكتتاب العام في بورصة نيويورك (NYSE) في يونيو الماضي. يتم دعم USDC بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل المحتفظ بها في المؤسسات المنظمة.
في الولايات المتحدة، تمتلك شركة Circle تراخيص تحويل الأموال في ولايات وأقاليم مختلفة، بالإضافة إلى ترخيص العملة الافتراضية في ولاية نيويورك. وفي أوروبا، تتوافق مع إطار عمل MiCA بعد عام 2024 وتعمل بموجب تراخيص النقود الإلكترونية في الولايات القضائية الرئيسية.
يظل USDT الخاص بـ Tether غير منظم في الولايات المتحدة وأوروبا. تعمل الشركة، التي تأسست في عام 2014 ويقودها الرئيس التنفيذي باولو أردوينو، كمزود مرخص لخدمات الأصول الرقمية في السلفادور. لم تستجب Tether لطلب عبر البريد الإلكتروني للتعليق.
عامل الثقة
وأشار المراقبون إلى أن أداء USDC المتفوق يبدو متجذرًا في الطلب المؤسسي على الأصول التي تلبي المبادئ التوجيهية التنظيمية.
أنشأ قانون GENUIS إطارًا شاملاً للدفع بالعملات المستقرة والرموز الرقمية المرتبطة بالقيمة النقدية والمخصصة للمدفوعات. وقد دفع ذلك العديد من البنوك والمؤسسات الاستثمارية رفيعة المستوى إلى استكشاف العملات المستقرة، وخاصة تلك الخاضعة للتنظيم مثل USDC.
على سبيل المثال، تم دمج الرمز المميز وتفضيله بشكل نشط من قبل الشركات بما في ذلك Visa وMastercard وBlackRock، وذلك في المقام الأول لعمليات التسوية والخزينة.
قال محللون في بنك جيه بي مورجان في مذكرة في أكتوبر: “إن إدارة الاحتياطيات الشفافة وعمليات التدقيق المنتظمة التي تقوم بها USDC تجعلها أكثر جدارة بالثقة بين المستثمرين المؤسسيين والكيانات المنظمة الأخرى”.
وأضافوا: “بالإضافة إلى ذلك، فإن امتثالها لأطر مثل تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) في أوروبا يميزها عن المنافسين، مما يجعل USDC العملة المستقرة المفضلة للمؤسسات المالية”.
تمثل USDC وUSDT معًا أكثر من 80% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة البالغة 312 مليار دولار، في إشارة إلى أن الرموز المميزة الأخرى لم تستفيد بعد من التطورات التنظيمية في أكبر اقتصاد في العالم.
“صرح وزير الخزانة سكوت بيسنت مرارًا وتكرارًا أن سوق العملات المستقرة يمكن أن ينمو إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية العقد. وفي هذا السياق، يبقى أن نرى ما إذا كان نمو العملات المستقرة سيظل محصورًا في USDt وUSDC، أو سيتوسع بشكل مفيد ليشمل الرموز المميزة الأخرى”، حسبما قال المحلل في FRNT Financial في نشرة إخبارية يوم الجمعة.
وأضافوا: “ومع ذلك، فإن مؤيدي العملات المشفرة متفائلون بأن انتشار العملات المستقرة سيجلب رؤوس أموال ومستخدمين جدد إلى النظام البيئي للعملات المشفرة في عام 2026”.
