يتمحور النزاع حول التكامل الأخير مع CoW Swap والذي غيّر كيفية توزيع الإيرادات.
تم اكتشاف تحويل الإيرادات
في 11 ديسمبر 2025، نشر مندوب Aave DAO باسم مستعار يُدعى EzR3aL خطابًا مفتوحًا في منتدى حوكمة Aave يتساءل فيه عن أين تذهب رسوم المقايضة. من خلال التحليل على السلسلة، تتبعت EzR3aL الرسوم إلى عنوان خاص تسيطر عليه Aave Labs بدلاً من خزانة DAO.
التأثير المالي كبير. ووفقا للتحليل، فإن تحويل الرسوم يصل إلى ما يقرب من 200 ألف دولار في الأسبوع، أو ما يقرب من 10 ملايين دولار سنويا. ويمثل هذا حوالي 10% من إيرادات Aave DAO المحتملة، والتي يقول أعضاء المجتمع إنها مملوكة لحاملي الرمز المميز.
في السابق، استخدم Aave ParaSwap لوظيفة المبادلة. أرسل هذا الترتيب فائض الإيرادات إلى خزانة DAO دون فرض رسوم صريحة على المستخدمين. وقد بلغت قيمة التحويل الأسبوعي الأخير 46 إيثريوم، أي ما يزيد عن 150 ألف دولار في ذلك الوقت.
المصدر:Government.aave.com
إن تكامل CoW Swap الجديد، والذي بدأ طرحه في منتصف عام 2025 وتم الإعلان عنه بالكامل في 4 ديسمبر 2025، يفرض رسومًا على المستخدمين تتراوح بين 15-25 نقطة أساس على المقايضة. ومع ذلك، تتدفق هذه الرسوم الآن إلى Aave Labs بدلاً من خزانة المجتمع.
اللاعبون الرئيسيون ينحازون إلى الجانبين
وصف مارك زيلر، مؤسس مبادرة Aave Chan، الوضع بأنه “مثير للقلق للغاية” ووصفه بأنه “خصخصة خفية” لحوالي 10% من إيرادات DAO المحتملة. جادل زيلر بأن Aave Labs استفادت من أصول العلامة التجارية والملكية الفكرية التي دفعتها DAO.
وكتب زيلر في منتدى الحوكمة: “قامت Aave Labs، في سعيها لتحقيق الدخل الخاص بها، بإعادة توجيه حجم مستخدمي Aave نحو المنافسة. وهذا أمر غير مقبول”. وأشار إلى أن المهندسين من مبادرة Aave Chan قد ساهموا على نطاق واسع في الواجهة التي تديرها Aave Labs على افتراض أن تحقيق الدخل سيفيد DAO.
أثار زيلر أيضًا مخاوف أوسع نطاقًا بشأن الميزات القادمة. وتساءل عما إذا كانت العناصر الأخرى مثل Aave Vaults وHorizon ومحرك التصفية V4 قد تكون أيضًا “مسيجة” من DAO، مما قد يؤدي إلى خفض الإيرادات بعشرات الملايين سنويًا.
Aave Labs تدافع عن موقفها
استجاب ستاني كوليشوف، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Aave Labs، علنًا على وسائل التواصل الاجتماعي وفي منتدى الحوكمة. ورفض وصف الوضع بأنه إيرادات مسروقة، بحجة أن رسوم ParaSwap السابقة كانت “فائضًا تقديريًا” تبرعت به Aave Labs طوعًا للمنظمة اللامركزية المستقلة (DAO).
صرح كوليشوف قائلاً: “لم يكن الأمر أبدًا عبارة عن تبديل للرسوم، بل كان فائضًا تبرعنا به إلى DAO”. لقد ميز بشكل واضح بين بروتوكول Aave نفسه، الذي تحكمه DAO من خلال العقود الذكية، والواجهة الأمامية في Aave.com، والتي وصفها بأنها منتج خاص تموله وتحافظ عليه Aave Labs.
وأكد كوليشوف أن Aave Labs تتحمل تكاليف الهندسة والأمن للموقع، ولا تدعم DAO نفقات التطوير المستمر للمنتج. وأكد أنه من المناسب لشركة Aave Labs تحقيق الدخل من منتجاتها، وخاصة الميزات التي لا تمس البروتوكول نفسه.
وقال: “من الجيد أيضًا أن تقوم Aave Labs بتحقيق الدخل من منتجاتها، خاصة أنها لا تمس البروتوكول نفسه”.
اعترفت Aave Labs بالفشل في توصيل التغيير بشكل فعال لكنها دافعت عن القرار الفني. وقالت الشركة إنها تحولت إلى CoW Swap لتقديم أسعار تنفيذ أفضل وحماية أقوى ضد MEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج)، وليس في المقام الأول لتوليد الإيرادات.
حجم عمليات Aave
يتكشف النزاع على خلفية النمو الهائل الذي حققته Aave. يحتفظ البروتوكول حاليًا بأكثر من 34 مليار دولار أمريكي من القيمة الإجمالية ويولد أكثر من 100 مليون دولار أمريكي من الإيرادات السنوية، مما يجعله اللاعب المهيمن في إقراض التمويل اللامركزي (DeFi) بحصة سوقية تبلغ حوالي 60٪.
تعمل Aave عبر أكثر من اثنتي عشرة تقنية blockchain، على الرغم من أن 86.6٪ من إيراداتها تأتي من شبكة Ethereum الرئيسية. كان البروتوكول يستعد لترقية V4، والتي تعد بتحسينات معمارية وتحسين كفاءة رأس المال.
أسئلة أوسع تتعلق بالحوكمة
يسلط هذا الصراع الضوء على التوترات الأساسية في إدارة المنظمات اللامركزية المستقلة. تشمل الأسئلة الأساسية من يملك الإيرادات من عمليات التكامل المبنية مع موارد DAO، وما إذا كان مقدمو الخدمات الممولون من DAO لديهم واجبات ائتمانية تجاه حاملي الرمز المميز، وأين يوجد الخط بين البروتوكولات التي تحكمها DAO والمنتجات التي تسيطر عليها الشركة.
ووصف أعضاء المجتمع في منتدى الحوكمة هذه الخطوة بأنها “خطأ غير قسري” واتهموا شركة Labs بـ “سوء الانحياز”. ونتج عن المناقشة أكثر من 30 تعليقًا في غضون ساعات، حيث دعا بعض المشاركين إلى “إعادة التوحيد” بين الكيانين.
وأشار زيلر أيضًا إلى أن تكامل CoW Swap أدى إلى فقدان مصدرين من إيرادات DAO. إلى جانب خسارة دخل إحالة ParaSwap، خسرت DAO أيضًا رسوم القروض السريعة لأن حلول CoW Swap تستخدم في كثير من الأحيان قروض Balancer السريعة الخالية من الرسوم بدلاً من قروض Aave السريعة المدفوعة.
ماذا يحدث بعد ذلك
وقد وعدت مبادرة Aave Chan بإعداد رد رسمي على الوضع. اعتبارًا من 14 ديسمبر 2025، لم يتم تقديم أي مقترح رسمي للحوكمة لمعالجة توجيه الرسوم، ولا يزال النزاع دون حل.
يمكن أن يؤدي الوضع إلى مقترحات بإعادة توجيه الرسوم إلى خزانة DAO أو وضع سياسات أكثر وضوحًا لعمليات التكامل المستقبلية. قد يصوت حاملو الرمز المميز في النهاية على كيفية التعامل مع الإيرادات من ميزات الواجهة الأمامية مقابل وظائف البروتوكول الأساسية.
في الوقت الحالي، يواصل مجتمع Aave مناقشة العلاقة المناسبة بين البروتوكول اللامركزي وشركة التطوير المركزية التي تبني واجهته الأساسية. يمكن أن تشكل النتيجة سوابق مهمة لكيفية تعامل بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى مع تحديات الحوكمة المماثلة.
الطريق إلى الأمام
يعد هذا النزاع بمثابة حالة اختبار حاسمة لحوكمة التمويل اللامركزي. ومع نضوج البروتوكولات وتحقيق إيرادات كبيرة، ستصبح الأسئلة حول من يتحكم في تلك الإيرادات وكيفية اتخاذ القرارات أكثر أهمية. يجب على مجتمع Aave الآن أن يقرر ما إذا كان بإمكان مقدمي الخدمة تحقيق الدخل من الميزات المبنية على البنية التحتية الممولة من DAO أو ما إذا كانت مثل هذه القرارات تتطلب موافقة صريحة من المجتمع.
من المحتمل أن يؤثر حل هذا الصراع ليس فقط على مستقبل Aave ولكن أيضًا على كيفية هيكلة بروتوكولات التمويل اللامركزي الرئيسية الأخرى للعلاقات بين المنظمات اللامركزية المستقلة وشركات التطوير.
