كشف الممثلان ماكس ميلر وستيفن هورسفورد عن قانون تكافؤ الأصول الرقمية في 20 ديسمبر 2025، والذي من شأنه أن يعفي معاملات العملات المستقرة الصغيرة من ضرائب أرباح رأس المال ويسمح للقائمين بتعدين العملات المشفرة وأصحاب المصلحة بتأخير دفع الضرائب على مكافآتهم لمدة تصل إلى خمس سنوات.
يهدف الاقتراح المقدم من الحزبين إلى إزالة المشكلات الضريبية التي تثني الأشخاص حاليًا عن استخدام الأصول الرقمية في عمليات الشراء اليومية مثل القهوة أو البقالة. بموجب القواعد الحالية، حتى شراء شطيرة بقيمة 5 دولارات بالعملات المشفرة يتطلب تتبع المعاملة للأغراض الضريبية.
حد معفى من الضرائب قدره 200 دولار أمريكي لمدفوعات العملات المستقرة
من شأن التشريع أن يخلق ملاذًا آمنًا لمعاملات العملات المستقرة التي تقل قيمتها عن 200 دولار. وهذا يعني أنه يمكن للناس إجراء عمليات شراء صغيرة دون القلق بشأن حساب ضرائب أرباح رأس المال. ومع ذلك، لن تكون جميع العملات المستقرة مؤهلة لهذا الإعفاء.
لكي تكون العملات المستقرة مؤهلة، يجب أن تستوفي المتطلبات المحددة المنصوص عليها في قانون GENIUS، الذي وقعه الرئيس ترامب ليصبح قانونًا في يوليو 2025. ويجب أن تكون العملة المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي وأن تحافظ على سعر في حدود 1% من 1.00 دولار لمدة 95% على الأقل من أيام التداول خلال العام الماضي. ولا يمكن للوسطاء والتجار المطالبة بهذا الإعفاء.
المصدر: house.gov
ولا يزال المشرعون يدرسون ما إذا كانوا سيضيفون سقفًا سنويًا لمنع الناس من استخدام هذا الشرط لتجنب الضرائب على الاستثمارات الأكبر حجمًا. صرح النائب ميلر أن “قانون الضرائب الأمريكي فشل في مواكبة التكنولوجيا المالية الحديثة”.
وسيسري هذا الحكم على السنوات الخاضعة للضريبة التي تبدأ بعد 31 ديسمبر 2025، إذا أصبح مشروع القانون قانونًا.
تأجيل لمدة خمس سنوات لمكافآت الستاكينغ والتعدين
يعالج قانون التكافؤ شكوى رئيسية أخرى من مجتمع العملات المشفرة: مشكلة “الدخل الوهمي”. في الوقت الحالي، تطلب مصلحة الضرائب الأمريكية من الأشخاص دفع الضرائب على مكافآت الستاكينغ والتعدين بمجرد استلامها، حتى قبل بيعها نقدًا. وهذا يخلق وضعا حيث يدين الناس بضرائب على الأصول التي لم يحولوها إلى دولارات بعد.
ويقدم الاقتراح الجديد حلا وسطا. ويمكن لدافعي الضرائب أن يختاروا تأجيل دفع الضرائب على هذه المكافآت لمدة تصل إلى خمس سنوات. وبعد تلك الفترة، سيتم فرض ضريبة على المكافآت كدخل عادي على أساس قيمتها السوقية العادلة في ذلك الوقت.
ويختلف هذا النهج الوسط عما أراده المدافعون عن الصناعة. وكانت السيناتور سينثيا لوميس قد دفعت في السابق إلى التأجيل الكامل حتى يتم بيع المكافآت. توجيهات مصلحة الضرائب الأمريكية الحالية، والتي تم التأكيد عليها مجددًا في أكتوبر 2024، تكافئ الضرائب فور استلامها.
وأوضح النائب هورسفورد أنه “حتى أصغر معاملة عملات مشفرة يمكن أن تؤدي إلى حساب الضرائب بينما تفتقر مجالات القانون الأخرى إلى الوضوح وتدعو إلى إساءة الاستخدام”.
سد الثغرات الضريبية مع توفير الإغاثة
التشريع ليس كل الأخبار الجيدة لمتداولي العملات المشفرة. من شأن مشروع القانون أن يسد ثغرة ضريبية كبيرة من خلال تطبيق قواعد البيع المغسول على الأصول الرقمية. وهذا يعني أن المتداولين سيحتاجون إلى الانتظار لمدة 30 يومًا قبل إعادة شراء أحد الأصول بعد بيعه بخسارة إذا كانوا يريدون المطالبة بهذه الخسارة على ضرائبهم.
حاليًا، يمكن لمتداولي العملات المشفرة بيع الأصول بخسارة وإعادة شرائها على الفور، والمطالبة بالخصم الضريبي مع الحفاظ على مراكزهم. واجه تجار الأسهم قيود بيع غسل لسنوات، وهذا التغيير من شأنه أن يؤدي إلى تكافؤ الفرص.
سيسمح قانون التكافؤ أيضًا لمتداولي العملات المشفرة المحترفين باستخدام المحاسبة حسب السوق، على غرار تجار الأوراق المالية. يتيح لهم ذلك الإبلاغ عن الدخل بناءً على القيمة السوقية العادلة لنهاية العام بدلاً من تتبع كل معاملة فردية.
رد الصناعة على مكافآت العملات المستقرة
وبينما تلقت المقترحات الضريبية الدعم، فقد ظهر جدل منفصل حول مكافآت العملات المستقرة. يحظر قانون GENIUS على مصدري العملات المستقرة دفع الفائدة مباشرة لحامليها، لكنه يسمح لمنصات الطرف الثالث بتقديم مكافآت للعملاء.
تريد البنوك التقليدية توسيع هذا الحظر ليشمل جميع المنصات، بحجة أن مكافآت العملات المستقرة يمكن أن تستنزف الودائع من البنوك المجتمعية. ومع ذلك، أرسلت أكثر من 125 شركة عملات مشفرة ومجموعة صناعية خطابًا إلى مجلس الشيوخ يعارض هذا التوسع.
تقول جمعية بلوكتشين أن متوسط عائدات الحسابات الجارية يقترب من 0.07% وحسابات التوفير حوالي 0.40%، في حين أن منصات العملات المستقرة تقدم عوائد أعلى بكثير. تدعي المنظمة أن “معارضة مكافآت العملات المستقرة تعكس حماية نماذج الإيرادات الحالية، وليس المخاوف المتعلقة بالسلامة والسلامة”.
لم يجد تحليل Charles River Associates أي دليل على تدفقات غير عادية للودائع من البنوك المجتمعية بين عامي 2019 و2025، على الرغم من نمو العملات المستقرة خلال تلك الفترة.
نمو السوق يقود الإجراءات التشريعية
يأتي الضغط من أجل قواعد ضريبية أكثر وضوحًا مع تضخم حجم سوق العملات المستقرة. يتجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة الآن 310 مليار دولار أمريكي، مع تجاوز حجم معاملات العملات المستقرة حجم معاملات Mastercard ويقترب من مستويات Visa.
يهيمن USDT التابع لشركة Tether على القيمة السوقية البالغة 186.2 مليار دولار، في حين يمتلك USDC التابع لشركة Circle 78.3 مليار دولار. تسيطر هاتان العملتان المستقرتان معًا على ما يقرب من 85٪ من السوق بأكمله.
كما أن المشهد التنظيمي يتغير بسرعة. في ديسمبر 2025، تلقت خمس شركات عملات مشفرة كبرى مواثيق مصرفية فيدرالية من مكتب مراقب العملة، بما في ذلك شركة Circle وRipple. تمثل هذه الموافقات تغييرًا مهمًا في السياسة نحو دمج الأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي.
يعتقد النائب ميلر أن التشريع الأوسع لقانون التكافؤ يمكن أن يتقدم قبل أغسطس 2026. ويمثل الاقتراح أشهرًا من العمل بين الحزبين لتحديد الحلول العملية التي تقلل من الضرائب المفرطة على المعاملات الروتينية مع وضع قواعد واضحة قبل استغلال الثغرات في القانون الحالي.
الطريق إلى الأمام
قانون تكافؤ الأصول الرقمية قيد المناقشة حاليًا، مما يعني أن المشرعين يجمعون التعليقات من أصحاب المصلحة قبل تقديم التشريع الرسمي. ويعمل كلا النائبين ميلر وهورسفورد في لجنة الطرق والوسائل بمجلس النواب، التي تشرف على التشريع الضريبي، مما يمنح الاقتراح فرصة أفضل للتقدم.
إذا تم سنه، فسيمثل التشريع أهم إصلاح ضريبي للعملات المشفرة منذ أن أصبحت الأصول الرقمية سائدة. من خلال التعامل مع مدفوعات العملات المستقرة الصغيرة مثل النقد ومنح القائمين بالتعدين وأصحاب المصلحة مزيدًا من المرونة بشأن موعد دفع الضرائب، يمكن للقانون إزالة الحواجز الرئيسية أمام الاستخدام اليومي للعملات المشفرة مع الحفاظ على الرقابة الحكومية وحماية المستهلك.
