يقول كبار المسؤولين التنفيذيين في شركة بلاك روك إن النظام المالي على أعتاب أكبر إصلاح للبنية التحتية منذ وصول الرسائل الإلكترونية في السبعينيات، وهو إصلاح مدفوع بالرمز المميز القائم على بلوكتشين.
في عمود جديد ل الإيكونوميستيقول لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، ومدير العمليات روب جولدستين، إن التمويل “يدخل التطور الرئيسي التالي في البنية التحتية للسوق”، وهو التطور الذي يمكن أن ينقل الأصول “بشكل أسرع وأكثر أمانًا من الأنظمة التي خدمت المستثمرين لعقود من الزمن”.
الترميز يسجل ملكية الأصول في دفاتر الأستاذ الرقمية، مما يمكّن الأسهم والسندات والعقارات والممتلكات الأخرى من الوجود كسجلات رقمية يمكن التحقق منها ويمكن تداولها وتسويتها دون وسطاء تقليديين.
تتناسب وجهة نظر المديرين التنفيذيين بشكل مباشر مع أجندة الترميز الخاصة بشركة BlackRock، بالرجوع إلى بيان فينك لعام 2022 أن “الجيل القادم للأسواق، والجيل القادم للأوراق المالية، سيكون ترميز الأوراق المالية.”
كتب الثنائي: “في البداية كان من الصعب على العالم المالي – بما في ذلك نحن – رؤية الفكرة الكبيرة”، مشيرًا إلى أن الترميز “كان متشابكًا مع طفرة العملات المشفرة، والتي غالبًا ما كانت تبدو وكأنها تكهنات”.
ولكن تحت هذا الضجيج، “يمكن للرمز المميز أن يوسع عالم الأصول القابلة للاستثمار بشكل كبير” و”يوفر القدرة على تسوية المعاملات على الفور”، مع استبدال “العمليات اليدوية والتسويات المخصصة والسجلات التي لم تواكب بقية التمويل”.
وحذر المسؤولون التنفيذيون في أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم من أن التكنولوجيا لن تحل محل الأنظمة الحالية على الفور، ووصفوها بدلاً من ذلك بأنها “جسر يتم بناؤه على ضفتي النهر” يربط المؤسسات التقليدية بالمبتكرين الرقميين الأوائل.
انتقال متعدد الدورات
وقال جوشوا تشو، المحامي والرئيس المشارك لجمعية هونغ كونغ Web3 فك التشفير أن شركة BlackRock “من المحتمل أن تكون على حق بشكل مباشر في أن الرمز المميز سيكون جزءًا من” الجيل التالي للأسواق “، ولكن التوقيت الضمني، من وجهة نظري، من المحتمل أن يكون مضغوطًا بشكل مفرط.”
وقال تشو: “هذا تحول متعدد الدورات تتراكم فيه حالات الاستخدام الضيقة والمنظمة بشكل جيد بمرور الوقت، وليس ثورة دورة واحدة حيث يتم ترميز كل شيء بحلول العام المقبل”. “ببساطة، هذه ليست الطريقة التي يعمل بها الابتكار.”
وقال: “إن الترميز له مكان بالتأكيد في التمويل الحديث”، لكنه شدد على أنه “لا يحظى بمكانته إلا عندما يحل مشكلة حقيقية لا يستطيع هيكل الفانيليا العادي حلها”، سواء عن طريق تقليل مخاطر التسوية، أو تحسين حركة الضمانات، أو فتح الوصول إلى الأصول التي لم يكن من الممكن الوصول إليها سابقًا.
تنمو ولكنها لا تزال ناشئة
تظل الأصول المالية الرمزية بمثابة شريحة من أسواق الأسهم والسندات العالمية. ومع ذلك، فإنها تتوسع بسرعة، حيث ارتفعت بنسبة 300٪ تقريبًا في العشرين شهرًا الماضية، كما أشار فينك وغولدستين، مقارنة المرحلة الحالية بـ “الإنترنت في عام 1996″، عندما باعت أمازون ما قيمته 16 مليون دولار فقط من الكتب.
ويعمل أكبر مدير للأصول في العالم بالفعل على تحقيق هذا المستقبل من خلال صندوق السيولة الرقمية المؤسسية التابع لشركة BlackRock (BUIDL)، والذي ظهرت لأول مرة في العام الماضي ونمت إلى 2.3 مليار دولار، مما يجعلها من بين أكبر الأصول الرمزية على مستوى العالم، وفقًا لـ بيانات RWA.xyz.
“نحن بحاجة إلى ترميز جميع الأصول، وخاصة الأصول التي لها مستويات متعددة من الوسطاء.” وقال فينك للمستثمرين خلال مكالمة أرباح BlackRock للربع الثالث، نقلاً عن العقارات كقطاع حيث يمكن للتكنولوجيا خفض التكاليف وتحسين القدرة على تحمل التكاليف من خلال القضاء على طبقات الوسطاء.
