بقلم جون ريفيل وبول ساندل
زوريخ/لندن (رويترز) – قالت سويسكوم يوم الجمعة إنها ستشتري شركة فودافون (NASDAQ:) إيطاليا مقابل ثمانية مليارات يورو (8.7 مليار دولار) وستدمج الشركة مع شركتها التابعة الإيطالية Fastweb في أحدث جولة من الدمج في أسواق الاتصالات الأكثر تنافسية في أوروبا.
وتأتي هذه الصفقة في أعقاب اندماج الأعمال الإسبانية لمشغل الهاتف المحمول الفرنسي Orange مع منافستها MasMovil، والذي تمت الموافقة عليه في وقت سابق من هذا الأسبوع، وبيع Vodafone وحدتها الإسبانية لشركة Zegona Communications في أكتوبر الماضي.
وقالت شركة سويسكوم التي تسيطر عليها الحكومة السويسرية إن الصفقة النقدية بالكامل سيتم تمويلها بالدين.
وقالت فودافون إنها ستعيد 4 مليارات يورو من رأس المال إلى المساهمين وستخفض توزيعات أرباحها إلى النصف إلى 4.5 سنت يورو للسهم اعتبارا من السنة المالية 2025 فصاعدا بعد الصفقات في إيطاليا وإسبانيا وبيع عملياتها الإسبانية.
وارتفعت أسهمها 5.7% في لندن بينما ارتفعت أسهم سويسكوم 4.2% في بورصة زيوريخ بحلول الساعة 1250 بتوقيت جرينتش.
قال محللون في Berenberg إن Swisscom تعمل على زيادة تعرضها للسوق الإيطالية شديدة التنافسية وتنوعها بعيدًا عن جوهرها السويسري الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
لكنهم أضافوا أن إشارتها إلى زيادة أرباحها بنسبة 18٪ للسنة المالية 2025، والتي تستحق الدفع في عام 2026، وزيادة النمو مدعومة بتضافر التكاليف “ساعدت في إزالة أثر الإعلان”.
ستؤدي صفقة Swisscom إلى إنشاء ثاني أكبر مشغل للنطاق العريض للخطوط الثابتة في إيطاليا بعد TIM، مع حضور قوي في قطاع الأعمال المتميز، ولاعب رائد في مجال الهاتف المحمول.
يأتي ذلك في الوقت الذي تكافح فيه شركات تشغيل الهاتف المحمول لتحقيق عوائد على رأس المال في إيطاليا بعد وصول شركة إلياذة الفرنسية في عام 2018 بعروض مخفضة الأسعار.
وقال كريستوف أيشليمان، الرئيس التنفيذي لشركة Swisscom، إن الصفقة منطقية من الناحية الاستراتيجية في ضوء مشاركة شركته الطويلة في إيطاليا والتطور “المسطح” في الداخل.
وقال للصحفيين “نحن موجودون في السوق الإيطالية منذ 17 عاما، لذا فهذه هي الخطوة التالية… تعزيز مكانتنا في السوق حيث نحقق نجاحا كبيرا”. “أنا مقتنع بنسبة 100% بأن هذه الصفقة ستعزز سويسكوم ككل.”
وقال أيشليمان إن خطوة سويسكوم حظيت بدعم برن التي تمتلك 51% من أسهمها.
وقالت الحكومة السويسرية إنها ستراجع حصتها في سويسكوم هذا العام، بما في ذلك “قضايا الخصخصة أو الخصخصة الجزئية للشركة”، دون تقديم مزيد من التفاصيل.
استهدفت شركة Swisscom تحقيق وفورات سنوية بقيمة 600 مليون يورو بشكل رئيسي من خلال ترحيل عملاء الهاتف المحمول من Fastweb إلى شبكة Vodafone.
ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة في الربع الأول من عام 2025، ولن تتطلب تصويت المساهمين.
الخطوة النهائية
وقالت مارغريتا ديلا فالي، الرئيس التنفيذي لشركة فودافون، إن الصفقة كانت الخطوة الثالثة والأخيرة في إعادة تشكيل محفظتها الأوروبية بعد أن وافقت على بيع عملياتها الإسبانية ودمج وحدتها البريطانية مع شركة هاتشيسون ثري العام الماضي.
وفي عام 2022، رفض سلفها نيك ريد عرضًا بقيمة أكثر من 11 مليار يورو من شركتي Iliad وApax Partners للأعمال الإيطالية.
وعادت شركة إلياد، التي يمتلك مالكها كزافييه نيل حصة 2.5% في فودافون، باقتراح في ديسمبر لإنشاء مشروع مشترك بقيمة 14.7 مليار يورو، لكن تم رفضه مرة أخرى.
وقالت ديلا فالي إنها نظرت في عدد من الخيارات لإيطاليا، وقدمت سويسكوم أفضل مزيج من خلق القيمة، والعائدات النقدية المقدمة و”قابلية التسليم”.
وقالت إن الاتفاق ستتم مراجعته في إيطاليا وليس من قبل المفوضية الأوروبية، مما يعني اتخاذ قرار أسرع ومخاطر أقل للحلول.
وأضافت أن خيار إلياذة كان سيترك فودافون “معرضة لمشروع مشترك عالي الاستدانة في إيطاليا”.
(1 دولار = 0.9194 يورو)
