بقلم كيفن ياو
بكين (رويترز) – من المتوقع أن يكشف البرلمان الصيني عن خطط تحفيز معتدلة لتحقيق استقرار النمو في اجتماعه السنوي الذي يبدأ يوم الثلاثاء، لكنه قد يخيب آمال أولئك الذين يطالبون بخريطة طريق مفصلة لسياسات جريئة لإصلاح الاختلالات الهيكلية العميقة في البلاد.
من المقرر أن يحدد رئيس مجلس الدولة لي تشيانج الأهداف الاقتصادية لهذا العام ويقدم تقرير عمله الأول إلى المجلس الوطني لنواب الشعب (NPC)، الهيئة التشريعية الصينية، في قاعة الشعب الكبرى العملاقة على الجانب الغربي من ميدان السلام السماوي.
إن أزمة العقارات، والانكماش المتزايد العمق، وانهيار سوق الأوراق المالية، وتصاعد مشاكل ديون الحكومات المحلية، كل ذلك من الأسباب التي تفرض ضغوطاً هائلة على قادة الصين لحملهم على اتخاذ قرارات سياسية بالغة الأهمية من شأنها أن تضع الاقتصاد على أساس قوي في الأمد البعيد.
لكن المحللين ومستشاري السياسات يتوقعون أن تركز أجندة المجلس الوطني لنواب الشعب الصيني بشكل أكبر على الدعم على المدى القريب للاقتصاد المتعثر بعد تعثر التعافي بعد الوباء بسرعة.
وقالوا إن لي قد يوافق على إجراءات لتحسين بيئة الأعمال وإجراء تغييرات لتشجيع الابتكار التكنولوجي، لكن من غير المرجح أن يطرح إصلاحات كبيرة تحتاج إلى الضوء الأخضر من الحزب الشيوعي الصيني.
وقال تسونغ ليانغ، رئيس الأبحاث في بنك الصين المملوك للدولة: “الأولوية القصوى هي استقرار الاقتصاد”.
ومن المتوقع أن يحدد لي هدف نمو بنحو 5% لعام 2024 – وهو نفس العام الماضي – لإبقاء الصين على الطريق نحو هدف الرئيس شي جين بينغ المتمثل في مضاعفة الاقتصاد تقريبًا بحلول عام 2035 وتحقيق “التحديث على النمط الصيني”.
وسيتطلب ذلك مزيدًا من التحفيز المالي، حيث من المحتمل أن يكون معدل النمو البالغ 5.2% في العام الماضي أفضل كثيرًا بالمقارنة مع عام 2022 الذي ضربه فيروس كورونا.
وقال مستشار سياسي تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته: “نواجه المزيد من الضغوط لتحقيق هدف 5% هذا العام”.
ومن المتوقع أن تحدد الصين هدفاً لعجز الميزانية بنسبة 3% من الناتج الاقتصادي، ولكن الأهم من ذلك، أن تعلن عن خطط لإصدار سندات سيادية خاصة خارج الميزانية بقيمة تريليون يوان (139 مليار دولار) يمكن استخدامها لتمويل قطاعات ذات أهمية استراتيجية مثل الغذاء. والطاقة.
وقال محللو سيتي إن السندات الخاصة المتوقعة – إلى جانب العجز بنسبة 3٪ وحصة الإصدار الثابتة للحكومات المحلية عند 3.8 تريليون يوان – ستسهم بنحو نقطة مئوية واحدة في نمو الناتج المحلي الإجمالي.
وفي أواخر عام 2023، أصدرت الصين سندات سيادية بقيمة تريليون يوان لتحفيز النمو، والتي تم تضمينها في الميزانية السنوية.
ويقول مستشارو السياسات إنه مع تحقيق الإنفاق على الطرق والسكك الحديدية والجسور عوائد أقل بشكل متزايد، فإن الإنفاق الاستثماري قد يعتمد أكثر على “البنية التحتية الجديدة” مثل اتصالات الجيل الخامس والذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة.
وسوف تستمر الصين في ضخ الموارد في الابتكار التكنولوجي والتصنيع المتقدم، بما يتماشى مع سعي شي إلى إنشاء “قوى إنتاجية جديدة”. ومع ذلك، انتقد بعض المحللين هذه السياسة، قائلين إنها تؤدي إلى تفاقم القدرة الصناعية الفائضة، وتفاقم الانكماش وتزيد من التوترات التجارية مع الغرب.
ومن المتوقع أن يواصل بنك الشعب الصيني، الذي أعلن في 20 فبراير/شباط عن أكبر خفض له على الإطلاق لسعر الفائدة المرجعي الرئيسي للرهن العقاري، تيسير السياسة تدريجيا، وسط مخاوف من أن التحركات الأكثر عدوانية يمكن أن تحفز المزيد من تدفقات رأس المال إلى الخارج وتضع المزيد من الضغوط على الاقتصاد الصيني. عملة اليوان.
لكن من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بتوسيع برنامج الإقراض التكميلي الذي تعهد به لدعم قطاع العقارات، والذي سيكون حيويًا لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد.
في المجمل، سيظل التحفيز الإضافي ضئيلا مقارنة بالتدابير المتخذة بعد حلقة سابقة من اضطرابات السوق في عام 2015 وخلال الأزمة المالية العالمية في الفترة 2008-2009، والتي نجحت في نهاية المطاف في تصحيح الاقتصاد ولكنها خلفت جبلا من الديون. التحركات الأكبر يمكن أن تشكل تهديدا للاستقرار المالي.
وقال محللون في سوسيتيه جنرال في مذكرة “السياسة المالية ستكون بلا شك أكثر استباقية، لكن لا تزال هناك شهية محدودة لتحفيز يشبه البازوكا”.
مناقشة الإصلاح
ويريد أنصار الإصلاح، الذين يشعرون بالقلق إزاء الانخفاض غير المسبوق في ثقة المستهلك وتراجع معنويات المستثمرين ورجال الأعمال، أن تعود الصين إلى مسار السياسات الداعمة للسوق وإيجاد السبل لتعزيز الطلب الأسري.
وتشمل المقترحات تخفيف تصاريح الإقامة في المناطق الحضرية لإطلاق العنان للقدرة الشرائية للعمال المهاجرين الريفيين؛ وقص أجنحة الشركات الحكومية الكبرى لمساعدة القطاع الخاص المتعثر على المنافسة؛ وإعادة تصميم النظام الضريبي لمعالجة السبب الجذري لارتفاع الدين البلدي.
وقال مستشار السياسات: “قد يساعد التحفيز فقط في حل المشكلات قصيرة المدى. نحن بحاجة إلى تسريع الإصلاحات. وقد يجبر الوضع الاقتصادي السلطات على دفع الإصلاحات”.
والمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني ليس المكان التقليدي للتحولات السياسية الحادة، والتي عادة ما تكون مخصصة للأحداث المعروفة باسم الجلسات العامة، التي يعقدها الحزب الشيوعي بين مؤتمراته التي تعقد مرة كل خمس سنوات.
وكان من المتوقع في البداية عقد مثل هذه الجلسة المكتملة في الأشهر الأخيرة من عام 2023. وقد أدت حقيقة عدم تحديد موعد لها بعد إلى تأجيج مخاوف المستثمرين بشأن التقاعس عن التحرك في السياسة.
وقال مصدران سياسيان إن الاجتماع قد يعقد في وقت لاحق هذا العام إذا توصل كبار القادة إلى توافق في الآراء بشأن الخطوات التي يجب اتخاذها.
وفي الأسبوع الماضي، تعهد اجتماع للجنة المركزية للتعميق الشامل للإصلاحات التابعة للحزب، برئاسة شي، “باستخدام التكتيك الرئيسي للإصلاح والانفتاح لحل مشاكل التنمية”.
ومع ذلك، فإن مخاوف الأمن القومي والاستقرار الاجتماعي في بكين، فضلاً عن تجدد عدم اليقين بشأن ما قد تعنيه عودة دونالد ترامب المحتملة إلى البيت الأبيض بالنسبة للصين، تعوق التحركات الجريئة.
وقال مستشار سياسي ثان “الإصلاحات ملحة للغاية لكننا بحاجة للتوصل إلى توافق في الآراء”.
(1 دولار = 7.1949 رنمينبي)
