فرانكفورت (رويترز) – أعلن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس عن خسارة سنوية قياسية لعام 2023، وقال إن من المرجح حدوث المزيد من الخسائر، حيث تجبره الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة على دفع مليارات اليورو للبنوك.
ويتمتع البنك المركزي الأوروبي، الذي رفع أسعار الفائدة بوتيرة غير مسبوقة على مدى العامين الماضيين، بميزانية عمومية متضخمة بعد عقد من التحفيز المالي، وتكسب البنوك التجارية الآن فوائد ضخمة على تريليونات اليورو التي طبعتها خلال فترة التضخم الهزيل.
وقال البنك المركزي الأوروبي إن “الخسارة… تعكس الدور والإجراءات السياسية الضرورية للنظام الأوروبي في تحقيق مهمته الأساسية المتمثلة في الحفاظ على استقرار الأسعار وليس لها أي تأثير على قدرته على إدارة سياسة نقدية فعالة”.
وقال البنك المركزي الأوروبي، البنك المركزي لمنطقة اليورو المكونة من 20 دولة، إن خسائره قبل تحرير المخصصات بلغت 7.9 مليار يورو بعد خسارة 1.6 مليار يورو في عام 2022.
وأظهرت حساباتها المالية أنه بمجرد إلغاء جميع مخصصات المخاطر، سيتم ترحيل خسارة قدرها 1.3 مليار يورو لتعويضها مقابل الأرباح المستقبلية.
وقال البنك إنه لا يزال يتمتع برأس مال جيد ويمكنه العمل بفعالية بغض النظر عن أي خسائر.
وقال البنك: “من المرجح أن يتكبد البنك المركزي الأوروبي المزيد من الخسائر خلال السنوات القليلة المقبلة نتيجة لتحقق مخاطر أسعار الفائدة، قبل العودة إلى تحقيق أرباح مستدامة”.
وخلافاً للبنوك التجارية، يستطيع البنك المركزي أن يعمل بمخصصات مستنفدة بل وحتى بأسهم سلبية. ومع ذلك، فإن هذه الخسائر يمكن أن تثير مخاوف بشأن المصداقية، وتحرم الحكومات من أرباح الأرباح، ويمكن أن تؤثر على النقاش الذي يلوح في الأفق حول إطار تشغيلي جديد.
للحصول على شرح حول أهمية خسائر البنك المركزي، انقر هنا.
ويتمثل جوهر المشكلة في عملية طباعة النقود واسعة النطاق التي يقوم بها البنك المركزي الأوروبي، وهي السمة المميزة لجهود التحفيز التي بذلها في عهد الرئيس السابق ماريو دراجي.
وقام البنك المركزي الأوروبي بطباعة النقود لشراء السندات الحكومية على أمل أن يؤدي الائتمان الوفير والرخيص إلى إحياء النمو الاقتصادي ودفع التضخم إلى الارتفاع إلى 2٪. وعندما كانت أسعار الفائدة سلبية، لم يكن لذلك سوى تكلفة قليلة على البنك المركزي الأوروبي، لكن يجب عليه الآن أن يدفع سعر فائدة بنسبة 4٪ على الأموال التي سلمها إلى المقرضين.
لا تزال البنوك التجارية تحتفظ بما قيمته 3.5 تريليون يورو من السيولة الفائضة في جميع أنحاء منطقة اليورو، وقد يستغرق الأمر عقدًا من الزمن لاستخراج هذه الأموال من النظام المالي دون التسبب في عدم الاستقرار.
وفي الوقت نفسه، لا يحصل البنك المركزي الأوروبي إلا على دخل متواضع من الفوائد على السندات التي اشتراها خلال خطة التحفيز.
وتحمل الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي بعض المخاطر المحتملة أيضاً، لأن قيمة هذه السندات ذاتها انخفضت بشكل حاد منذ شرائها. لكن البنك المركزي الأوروبي قرر مرة أخرى عدم تخفيض قيمتها لأنها محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، ومعظمها بكوبونات ثابتة وتميل إلى أن تكون لفترات طويلة.
وأضاف: “يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يعمل بفعالية ويحقق مهمته الأساسية المتمثلة في الحفاظ على استقرار الأسعار بغض النظر عن أي خسائر”.
