بقلم بريجيد رايلي وجونكو فوجيتا
طوكيو (رويترز) – قال بنك اليابان يوم الثلاثاء إنه سيقلص الحد الأقصى لمشترياته من سندات الحكومة اليابانية، بعد إنهاء سياسات التحفيز الجذرية لأسعار الفائدة السلبية والسيطرة على منحنى العائد (YCC).
لقد كان بنك اليابان مشتريًا قويًا للسندات للدفاع عن سياسة سعر الفائدة المنخفضة للغاية. وقد أدى ذلك إلى دفع ملكيتها إلى أكثر من نصف السوق، مما أدى إلى الضغط على السيولة وإضعاف وظيفة السوق.
وقال البنك في بيان السياسة النقدية إنه سيواصل مشترياته من سندات الحكومة اليابانية بنفس المبلغ كما كان من قبل.
ومع ذلك، فقد أجرى أيضًا تخفيضات على الحد الأقصى المعلن لمبالغ شراء السندات. سيتم تطبيق التغييرات على جميع آجال استحقاق السندات وللفترة من أبريل إلى يونيو.
وبالنسبة لسندات الحكومة اليابانية لأجل 5 إلى 10 سنوات، سيشتري بنك اليابان ما يصل إلى 550 مليار ين، من 900 مليار ين سابقًا. وبالنسبة للسندات التي تتراوح مدتها من 3 إلى 5 سنوات، فسوف تشتري ما يصل إلى 500 مليار ين، مقارنة بـ 750 مليار ين سابقًا.
وقال كاتسوتوشي إينادوم، كبير الاستراتيجيين في شركة سوميتومو ميتسوي (NYSE:) Trust Asset Management، إن هذه “التخفيضات الجذرية” عند الحد الأقصى تشير إلى أن بنك اليابان سيتخلى تدريجياً عن مشاركته في السوق من خلال عمليات شراء السندات.
“قد ترتفع العائدات، ولكن من الناحية النفسية، هذه أخبار إيجابية للاعبين في السوق. وهذا يعني أن بنك اليابان بدأ في السماح للسوق بالتحكم في العائدات.”
سيقوم البنك المركزي بإجراء عمليات شراء السندات بنفس التردد عبر المنحنى كما كان من قبل.
ويأتي هذا الإعلان في الوقت الذي أنهى فيه بنك اليابان سياسة سعر الفائدة السلبية وتخلى عن السيطرة على عائدات السندات في اجتماعه الأخير، إيذانا ببدء حقبة جديدة من السياسة النقدية في اليابان.
كما توقفت عن شراء الأصول الخطرة مثل الصناديق المتداولة في البورصة، والتي بدأت في شرائها في عام 2010 كجزء من برنامج التحفيز الضخم. قام بنك اليابان بزيادة مشترياته عدة مرات حتى مارس 2021 عندما قرر التدخل فقط خلال الاضطرابات الضخمة في السوق، والتي فسرها المتداولون على أنها انخفاضات بنسبة 2٪ أو أكبر في المؤشر الياباني. وتخلى البنك المركزي عن شراء صناديق الاستثمار المتداولة الأسبوع الماضي على الرغم من الانخفاض الحاد في الأسهم المحلية.
