بقلم راشيل سافاج وليبي جورج
جوهانسبرج/لندن (رويترز) – رحب المستثمرون بحذر برفع أسعار الفائدة الذي طال انتظاره في نيجيريا، لكنهم حذروا من أن البنك المركزي يجب أن يشدد السياسة النقدية بشكل أكبر من أجل جذب الاستثمار وترويض التضخم المتزايد وتراجع العملة.
وكانت الزيادة بمقدار 4 نقاط مئوية، إلى 22.75%، هي الأكبر من حيث القيمة المطلقة منذ حوالي 17 عامًا والأولى منذ تولى محافظ البنك المركزي الجديد أولايمي كاردوسو منصبه في سبتمبر.
كما رفع البنك المركزي نسبة الاحتياطي النقدي للبنوك من 32.5% إلى 45%، في محاولة لخفض السيولة في الاقتصاد.
وقال المستثمرون إن رفع سعر الفائدة كان خطوة طال انتظارها لمعالجة الأزمة الاقتصادية التي تفاقمت في أكبر دولة في أفريقيا من حيث عدد السكان منذ تولى الرئيس بولا تينوبو منصبه في مايو من العام الماضي.
ومع ذلك، تظل أسعار الفائدة الحقيقية سلبية للغاية، مع ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوياته في ثلاثة عقود من الزمن، ليقترب من 30%.
وقال إمري أكجاكماك: “لقد حبسنا أنفاسنا لفترة طويلة جدًا بعد الانتخابات وتغيير محافظ البنك المركزي، لكن القرار بشأن رفع سعر الفائدة والتغييرات المصاحبة أعطى سببًا للتفاؤل قليلاً بشأن ما سيأتي”. رئيس الأسواق الحدودية في شركة إدارة الأصول إيست كابيتال.
وقال إن البنك – والحكومة – أمامهما طريق طويل بعد “سنوات طويلة من الركود” في ظل الإدارة السابقة، مما أدى إلى الاستبعاد من بعض مؤشرات السندات.
ولا تزال سلسلة من البلدان الأفريقية ترفع أسعار الفائدة لترويض التضخم، حتى مع بدء الأسواق الناشئة في أماكن أخرى، والتي رفعت أسعار الفائدة في وقت سابق، في تخفيف الدورات.
`
وكان مسار نيجيريا أيضاً محفوفاً بالمخاطر السياسية. أقال تينوبو رئيس البنك المركزي السابق جودوين إميفيل، الذي يواجه الآن اتهامات بالاحتيال وجهتها الحكومة.
وتعمل الإدارة أيضًا على تهدئة الغضب العام من ارتفاع أسعار المواد الغذائية، وإزالة معظم دعم البنزين العام الماضي، وعملة النايرا التي وصلت إلى مستويات قياسية مقابل الدولار الأمريكي بعد تخفيض قيمتها مرتين منذ يونيو 2023.
وتحتج النقابات العمالية هذا الأسبوع على ارتفاع تكاليف المعيشة، حيث يكافح الكثير من الناس لإطعام أسرهم.
تحفيز الاستثمار
وقال بنك جيه بي مورجان إنه يعتبر رفع أسعار الفائدة يوم الثلاثاء بمثابة خطوة أولى نحو ترويض التضخم، الذي قد يظل “مستقرًا فوق 30% خلال الأشهر القليلة المقبلة قبل حدوث بعض الانكماش” خلال النصف الثاني من العام.
وقال غبولاهان تايوو من جيه بي مورجان في مذكرة: “نعتقد أن البنك المركزي النيجيري من المرجح أن يحافظ على هذه التدخلات على المدى القصير على أمل أن تساعد الإجراءات النقدية الأخيرة في تحفيز بعض استثمارات المحافظ الأجنبية وتحسين سيولة العملات الأجنبية”.
وقالت إيفيت باب، مديرة المحفظة في شركة ويليام بلير لإدارة الاستثمارات، إن تغييرات بنك الاحتياطي المركزي كانت موضع ترحيب، لكن لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية لتعزيز الاستثمار الأجنبي.
وقالت: “إن تصفية جيوب الدولار المتراكم والحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة وسط البيئة التضخمية في نيجيريا سيكون، في رأينا، ضروريًا لجذب التدفقات”.
لكن التغييرات حتى الآن يمكن أن تؤدي بالفعل إلى جلب المزيد من الأموال إلى البلاد.
وقال كيفن دالي، مدير المحفظة في شركة أبردن، التي كانت تمتلك ديون الحكومة بالنايرا من عام 2013 إلى عام 2016 ومن عام 2017 إلى عام 2020، إن ارتفاع أسعار الفائدة، إلى جانب تخفيضات قيمة النايرا، يجعل شراء ديون الحكومة بالعملة النيرة الصادرة محليًا “فرصة أكثر إثارة للاهتمام”. .
وقال إن مزاد الديون المحلية الأسبوع المقبل سيوفر مزيدًا من المعلومات حول كيفية تأثير إجراء البنك المركزي النيجيري على الأسعار والعوائد.
وقال دالي “لدينا قرار آخر لسعر الفائدة في نهاية مارس/آذار، لذلك هناك احتمال لمزيد من رفع أسعار الفائدة، وفي هذه الحالة يمكن أن نتحلى بالصبر في هذه المرحلة”، مضيفا “قد نتراجع عن اتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة”. في الماء.”
