(رويترز) – ستحدد بيانات التضخم من الولايات المتحدة وأوروبا واليابان هذا الأسبوع بأرقام رئيسية لمؤشر مديري المشتريات في الصين، ويجتمع صناع السياسات لمناقشة كيفية إعادة تشغيل محرك النمو الاقتصادي المتعثر وهو التجارة العالمية.
في هذه الأثناء تحيي أوكرانيا الذكرى السنوية الثانية للغزو الروسي.
هذا هو أسبوعك القادم في الأسواق العالمية من Rae Wee في سنغافورة، وLewis Krauskopf في نيويورك، وDhara Ranasinghe، وMark John وKarin Strohecker في لندن.
1/تجاوز التوقعات
عاد التضخم في الولايات المتحدة إلى دائرة الضوء يوم الخميس، حيث من المقرر أن يعطي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) للمستثمرين نظرة أخرى على الاقتصاد الذي كان أقوى مما توقعه الكثيرون.
تظهر البيانات الأخيرة، مثل أسعار المستهلكين وأسعار المنتجين والتوظيف، أن أكبر اقتصاد في العالم يستمر في النمو على الرغم من أشهر من ارتفاع أسعار الفائدة. وكانت إحدى النتائج هي تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر بشكل متزايد عن توقعات التخفيض الوشيك لأسعار الفائدة. وانتعشت عائدات السندات وارتفع الدولار.
ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم زيادة بنسبة 0.3% لشهر يناير بعد 0.2% في الشهر السابق. قد يؤدي رقم نفقات الاستهلاك الشخصي الأقوى من المتوقع إلى تقليل الرهانات على خفض أسعار السوق.
2/أيام سعيدة
فهل من المؤكد أن البنك المركزي الأوروبي سيكون سعيداً؟
من المفترض أن تظهر الأرقام الأولية القادمة لشهر فبراير في الأول من مارس أن التضخم في منطقة اليورو، الذي ارتفع إلى رقمين في عام 2022، يعود نحو هدفه البالغ 2٪. وانخفضت القراءة إلى 2.8% في يناير من 2.9% في ديسمبر، وتهدأ بسرعة مع ضعف النمو وتراجع أسعار الطاقة.
وستتبع القراءة المركبة البيانات الوطنية من ألمانيا وفرنسا وإسبانيا – وكلها قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي في 7 مارس. وظيفتهم. وفي الوقت نفسه، تباطأ نمو الأجور لكنه ظل أعلى من المستويات المتسقة مع معدل التضخم البالغ 2%.
لذلك، فهي ليست أيامًا سعيدة تمامًا حيث يتنقل واضعو أسعار الفائدة في تلك الأرضية الصعبة بين إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي لاحتواء التضخم مع توقيت التخفيض الأول لسعر الفائدة بشكل صحيح.
3/ عمل صعب
ويواجه صناع السياسات في الصين واليابان معركة صعبة لتحسين توقعات النمو القاتمة في اقتصاداتهما.
من المقرر صدور أرقام التضخم في اليابان يوم الثلاثاء – والتوقعات بأن أسعار المستهلكين قد تباطأت مرة أخرى في يناير قد تعطي بنك اليابان سببًا أقل للخروج من أسعار الفائدة السلبية هذا العام. ويواجه البنك المركزي خلفية ركود وإنفاق استهلاكي بطيء، لكن الحفاظ على سياسة شديدة التساهل سيعني المزيد من الألم للين.
وفي الصين، أصبحت السلطات يائسة بشكل متزايد لدعم الانتعاش الاقتصادي الهش بعد تحقيق أكبر تخفيض على الإطلاق في سعر الفائدة على الرهن العقاري القياسي وتكثيف الضغوط التنظيمية لإنعاش سوق الأسهم المتعثرة. ستوفر بيانات مؤشر مديري المشتريات يوم الجمعة المزيد من الوضوح حول مدى فعالية تدابير الدعم في بكين. وفي هذه الأثناء، لا يزال المستثمرون غير راضين.
4/ التداول في أي مكان
وقد ألقى تصاعد تدابير الحماية والصراع الجيوسياسي بظلاله على التجارة العالمية، التي سجلت العام الماضي نمواً بلغ 0.2% فقط، وهو أضعف معدل لها في خمسة عقود من الزمن خارج فترات الركود العالمية.
فماذا تستطيع منظمة التجارة العالمية، التي تبدأ اجتماعها على المستوى الوزاري في أبو ظبي يوم الاثنين، أن تفعل حيال ذلك؟ قليل جدًا، كما يستنتج معظم المراقبين. وتواجه المنظمة معوقات بسبب النزاعات بين الدول الأعضاء، وقبل كل شيء بسبب السياسات الداخلية التي ساءت بشأن التجارة الحرة، التي أنشئت منظمة التجارة العالمية من أجل الترويج لها.
قبل الانتخابات الأمريكية المقررة في تشرين الثاني/نوفمبر، هناك فرصة ضئيلة لأن تقوم واشنطن بإزالة العوائق أمام التعيينات الجديدة في أعلى هيئة استئناف في منظمة التجارة العالمية – مما يعني أن هيئة التحكيم في المنازعات التجارية ستظل عاطلة عن العمل.
وفي الوقت نفسه، لا تزال آفاق الصفقات في القطاعات الرئيسية، مثل الزراعة ومصايد الأسماك، قاتمة، مما يعني أنه لا يمكن الاعتماد على التجارة لدفع الاقتصاد العالمي في المستقبل المنظور.
5/ متفوق، متفوق
صادف يوم السبت الذكرى السنوية الثانية للغزو الروسي لأوكرانيا، وهو الصراع الذي لم يهز البلاد ويشكلها فحسب، بل أيضا السياسة العالمية وأسواق السلع الأساسية والاقتصادات بشكل لم يسبق له مثيل في التاريخ الحديث. وعادت أسعار الطاقة والعديد من السلع الأساسية إلى ما دون مستويات ما قبل الحرب، على الرغم من أن الذهب – وهو وسيلة للتحوط من التضخم – أعلى من أسعار فبراير 2022.
فأوكرانيا، التي تعاني من نقص التسليح والعدد، وتواجه مخاوف متزايدة بشأن احتمالات الحصول على مساعدات دولية، تتعرض لضغوط متزايدة. ويحذر صندوق النقد الدولي من أن “الدعم في الوقت المناسب” لأوكرانيا من الولايات المتحدة وغيرها من الجهات المانحة الدولية أمر ضروري لضمان القدرة المالية للبلاد.
تعهد رؤساء مجموعة الدول السبع الكبرى، السبت، بالوقوف إلى جانب أوكرانيا التي أنهكتها الحرب، وسافر زعماء غربيون إلى كييف لإظهار تضامنهم.
وفي الوقت نفسه، تواجه روسيا، التي انفصلت بالفعل عن النظام المالي العالمي بعد سلسلة من العقوبات، قيودًا جديدة من واشنطن وبريطانيا وآخرين بعد وفاة زعيم المعارضة أليكسي نافالني ودخول الحرب عامها الثالث.
سنة.
