ارتفعت أسعار الأسهم والعملات المشفرة بعد أن أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير بينما كرر أيضًا توقعاته بثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2024.
أغلق المؤشر مرتفعًا بنسبة 1.15% عند 18240 يوم الأربعاء، بينما ارتفع بشكل حاد ليسترد 67000 دولار بعد انخفاضه إلى 60000 دولار في وقت سابق. وفي الوقت نفسه، انخفضت عوائد السندات إلى المنطقة الحمراء، مع تراجع السندات لأجل سنتين وعشر سنوات إلى 4.57% و4.22% على التوالي.
الوجبات السريعة الرئيسية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي حافظ على أسعار الفائدة يوم الأربعاء بمثابة اجتماع السياسة الخامس على التوالي دون تغيير.
ويؤكد القرار استراتيجية البنك المركزي المتمثلة في انتظار بيانات إضافية قبل النظر في تخفيض أسعار الفائدة.
على الرغم من الزيادات القوية في أسعار الفائدة على مدى العامين الماضيين بهدف مكافحة التضخم المرتفع، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس مستعدًا بعد لتخفيف تكاليف الاقتراض، وسط التحديات المستمرة المتمثلة في ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم بالنسبة للأمريكيين.
تشير التكهنات من وول ستريت إلى إمكانية حدوث خفض أول محتمل في الصيف.
في أحدث التوقعات الاقتصادية، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مراجعة توقعاته لخفض أسعار الفائدة، وتوقع تخفيضات أقل في عامي 2025 و2026 مقارنة بتوقعات ديسمبر. وبينما لا يزالون يتوقعون ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، يتوقع المسؤولون أسعار فائدة أعلى قليلاً على المدى الطويل.
وتشير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المنقحة إلى توقع ارتفاع التضخم “الأساسي”، باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة، عما كان متوقعا في السابق.
سلط الرئيس باول الضوء على التوازن الدقيق الذي يواجهه بنك الاحتياطي الفيدرالي بين خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا وتأخير التعديلات الضرورية، مشددًا على موقف “الانتظار والترقب” نظرًا للاستقرار الاقتصادي والنمو الحالي.
قال باول: “إنه أمر مهم”. “لحسن الحظ، مع نمو الاقتصاد، ومع قوة سوق العمل وانخفاض التضخم، يمكننا التعامل مع هذا السؤال بعناية وترك البيانات تتحدث عن ذلك.”
وفي الوقت نفسه، تم تعديل توقعات النمو الاقتصادي أيضًا صعودًا، مع توقعات أكثر إشراقًا لهذا العام.
وأضاف: “الاقتصاد قوي، وسوق العمل قوي، والتضخم انخفض بشكل كبير”.
تتوقع أحدث توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا معدل نمو سنوي قوي بنسبة 2.1٪ للربع الأول، بعد ربعين متتاليين من النمو القوي، مما يظهر قوة اقتصاد البلاد.
رد فعل المحللين
بنك أوف أمريكا: “خلال المؤتمر الصحفي، لم يتراجع الرئيس باول عن توقعات التخفيض لعام 2024 على الرغم من ارتفاع بيانات التضخم في يناير ومارس، في حين استمرت “النقطة” المتوسطة في الإشارة إلى ثلاثة تخفيضات هذا العام، وإن كان بهامش أصغر. ويدعو اقتصاديونا أيضًا إلى إجراء ثلاثة تخفيضات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024.
مورجان ستانلي: “ما زلنا نتوقع أول خفض لأسعار الفائدة في يونيو، وأربعة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام تليها 200 نقطة أساس إضافية في عام 2025. وبحلول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 12 يونيو، سيصل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.6٪ على أساس سنوي، وذلك تماشيًا مع ما نعتقد أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستعتبر معدل تضخم مريحًا لبدء تطبيع السياسة.
سيتي: “ما زلنا نتوقع التخفيض الأول من بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو. في حالتنا الأساسية حيث يضعف سوق العمل، نتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض إجمالي التخفيضات في كل اجتماع لاحق بمقدار 125 نقطة أساس هذا العام. في حالة صمود بيانات سوق العمل، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال عازمًا على خفض أسعار الفائدة بما لا يقل عن 75 نقطة أساس (تخفيضات ربع سنوية) يبررها تضخم أبطأ (وإن كان لا يزال مرتفعًا).
نومورا“نحن نحافظ على توقعاتنا بتخفيض أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام، في يوليو وديسمبر. ويشير توزيع النقاط إلى أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منقسمة بين تخفيضين وثلاثة تخفيضات هذا العام، ومن المرجح أن يكون صناع السياسات حساسين للمفاجآت الصعودية في بيانات التضخم. وأشار باول إلى أنه من المرجح أن يتم تعديل سياسة الميزانية العمومية “قريبًا إلى حد ما”. نفسر هذا على أنه من المرجح أن يتم الإعلان عن خفض وتيرة QT للخزانة في اجتماع مايو، مع بدء التنفيذ في يونيو، أي قبل وقت قصير من توقعاتنا السابقة لإعلان يونيو، والذي سيسري في يوليو.
يو بي إس“المؤتمر الصحفي، جنبًا إلى جنب مع تفاصيل سبتمبر، يقودنا إلى الاعتقاد بأن الرئيس باول لا يزال مرتاحًا لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. في حين أن الافتراض المتوسط في سيب قد تم تعديله في عام 2025 إلى ثلاثة تخفيضات، فإن تقييمنا هو أن الرئيس باول في الوقت الحالي يفترض أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع سيب سيكون مناسبًا على الأرجح، ولكن هذا بعيد المنال. وكما قال بعد ظهر اليوم، يمكن أن يحدث الكثير بين الاجتماعات.
