بقلم لايكا كيهارا وتاكاهيكو وادا
طوكيو (رويترز) – قال ثلاثة أشخاص مطلعين على تفكير بنك اليابان إنه من المتوقع أن يخفض بنك اليابان تقييمه للاستهلاك وإنتاج المصانع هذا الشهر، في إشارة إلى علامات الضعف الأخيرة في الاقتصاد التي تبرز الحالة الهشة للتعافي.
وفي حين أن هذا قد يغذي المخاوف بشأن توقعات السياسة، قالت المصادر إنه من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان على توقعاته بأن الاقتصاد سيستمر في التعافي بشكل معتدل، مما يشير إلى أن المراجعات من غير المرجح أن تمنعه من التخلص التدريجي من التحفيز النقدي الضخم في مارس أو أبريل.
وقال أحد المصادر “الاستهلاك ليس قويا للغاية والإنتاج يتراجع بسبب تعطل إنتاج السيارات”. وأضاف المصدر “لكن ليس هناك تغيير في وجهة النظر حول أن الاقتصاد الياباني يتعافى بشكل معتدل”، وهو الرأي الذي ردده الشخصان الآخران.
وتحدثت المصادر شريطة عدم الكشف عن هويتها لأنها غير مخولة بالحديث علنا.
وسيناقش مجلس الإدارة تقييم الاقتصاد وتوقعاته، وكذلك ما إذا كان سيعدل سياسته الفضفاضة للغاية، في اجتماعه المقبل يومي 18 و19 مارس.
يصف بنك اليابان الاستهلاك حاليًا بأنه “يرتفع بشكل معتدل” والإنتاج بأنه “يتحرك بشكل جانبي”.
وأضافت المصادر أن الضعف في الاستهلاك والإنتاج من المرجح أن يكون مؤقتًا ولن يعرقل انتعاش اليابان الذي سيكون مدفوعًا بأرباح الشركات القوية وتوقعات استمرار مكاسب الأجور.
ومن المقرر أن تقوم الشركات الكبرى بتسوية المفاوضات بشأن أجور عام 2025 مع النقابات في 13 مارس، قبل اجتماع بنك اليابان يومي 18 و19 مارس. ويتوقع الاقتصاديون زيادة في الأجور بنحو 3.9% في المتوسط، مقابل اتفاق زيادة الأجور بنسبة 3.58% الذي تم التوصل إليه في عام 2023 والذي كان الأعلى منذ ثلاثة عقود.
وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن البنك المركزي سيركز على نتائج مفاوضات الأجور، وما إذا كانت الشركات سوف تمر بارتفاع تكاليف العمالة عن طريق رفع أسعار الخدمات، في تقرير متى سيتم التخلص التدريجي من التحفيز.
وقال أويدا للصحفيين الأسبوع الماضي عندما سئل عن البيانات الضعيفة الأخيرة: “على الرغم من أن الأجور الحقيقية قد لا تتحول إلى إيجابية على الفور، إلا أن هناك أمل في أن تسفر محادثات الأجور السنوية هذا العام عن نتائج قوية من شأنها أن تعطي الاستهلاك دفعة مستدامة”.
يركز بنك اليابان عادة بشكل أكبر على توقعات الاقتصاد، بدلاً من البيانات السابقة، عند وضع السياسة النقدية.
البيانات الأخيرة
انزلق الاقتصاد الياباني إلى الركود في الربع الرابع بسبب ضعف الطلب المحلي، على الرغم من أن البيانات الأخيرة التي تشير إلى الإنفاق الرأسمالي القوي من المرجح أن تؤدي إلى ترقية عندما يتم نشر أرقام الناتج المحلي الإجمالي المنقحة في 11 مارس/آذار.
انخفض إنتاج المصانع بنسبة 7.5٪ في يناير مقارنة بالشهر السابق، وهو أكبر انخفاض منذ مايو 2020، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى توقف الإنتاج في تويوتا موتور (NYSE:) وحدة السيارات الصغيرة دايهاتسو.
وانخفض إنفاق الأسر أيضًا بنسبة 2.5% في ديسمبر مقارنة بالعام السابق، مواصلًا انخفاضه للشهر العاشر، وذلك بسبب انقطاع إمدادات السيارات واستمرار الانخفاض في الأجور الحقيقية.
خفضت الحكومة اليابانية نظرتها للاقتصاد في فبراير للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر بسبب تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي، مما يشير إلى طريق وعر للخروج من الركود.
ومع ذلك، قالت مصادر لرويترز إن بنك اليابان يسير على الطريق الصحيح لإنهاء سياسة سعر الفائدة السلبية في الأشهر المقبلة وسط إشارات على أن الشركات ستواصل تقديم أجور وفيرة وسط تشديد سوق العمل.
ومع تجاوز التضخم هدفه البالغ 2% لأكثر من عام واحتمالات النمو المستدام للأجور، يتوقع العديد من اللاعبين في السوق أن ينهي بنك اليابان سياسة سعر الفائدة السلبية بحلول أبريل.
