بقلم ميلوني بوروهيت
بنجالورو (رويترز) – قال بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إنه سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى يوليو على الأقل، وهي فترة أطول قليلا من المتوقع أن يفعلها البنك المركزي الأمريكي، وذلك بفضل النمو القوي والتضخم الذي لا يزال مرتفعا، وفقا لما ذكرته إحدى الشركات. غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم.
نما الاقتصاد الهندي بنسبة 8.4% في الربع الرابع من عام 2023، وهو الأسرع بين الاقتصادات الكبرى. ولا يشير التضخم، الذي لا يزال قريبًا من النطاق العلوي لهدف البنك المركزي الذي يتراوح بين 2% و6%، إلى خفض وشيك لأسعار الفائدة.
وتوقع جميع الاقتصاديين الـ 56 في استطلاع أجرته رويترز في الفترة من 15 إلى 22 مارس أن يبقي بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء عند 6.50٪ في ختام اجتماعه يومي 3 و 5 أبريل.
ومع ذلك، فقد انقسموا حول موعد التخفيض الأول، حيث قال تسعة من 52 منهم الربع القادم، بينما اختار 24 الربع الثالث، وقال 17 منهم الربع الرابع، بينما توقع البقية ذلك في وقت لاحق. متوسط التوقعات يضع المعدل عند 6.25% بحلول نهاية سبتمبر و6.00% في نهاية هذا العام.
وقالت ألكسندرا هيرمان، كبيرة الاقتصاديين في جامعة أكسفورد إيكونوميكس: “إن مزيج التضخم الرئيسي الذي ظل أعلى من 5٪ وأرقام الناتج المحلي الإجمالي القوية للربع الرابع من المرجح أن يترك أعضاء لجنة السياسة النقدية (MPC) حذرين بشأن خفض أسعار الفائدة في وقت قريب جدًا”.
“في حين أن الاتجاه الهبوطي على مدار العام في التضخم الأساسي سيُنظر إليه على أنه مشجع، فمن المرجح ألا يعتبر أعضاء لجنة السياسة النقدية هذا كافيًا ويخطئون إلى جانب الحذر، في انتظار حتى تكون الأرقام الرئيسية على مسار هبوطي أكثر وضوحًا نحو منتصف 4٪. -نقطة الهدف.”
وأظهر متوسط الاستطلاع أن التضخم، الذي بلغ 5.09% في فبراير، سينخفض إلى 4.00% في الربع الثالث قبل أن يرتفع. ومن المتوقع أن يبلغ متوسط ارتفاع الأسعار 5.40% و4.60% على التوالي في العام المالي الحالي والعام المقبل.
ورغم أنه من المتوقع أن يتباطأ النمو إلى 6.6% في العام المالي المقبل من 7.6% في العام المالي الحالي ــ وهو تحسن كبير عن نسبة 7% المتوقعة لهذه السنة المالية قبل شهر واحد فقط ــ فإنه يظل الأسرع بين الاقتصادات الكبرى.
وهذا من شأنه أن يوفر حافزاً أقل لبنك الاحتياطي الهندي لتخفيف أسعار الفائدة قبل أقرانه الرئيسيين، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وأظهر استطلاع منفصل أجرته رويترز أن من المتوقع حاليا أن ينفذ البنك المركزي الأمريكي أول خفض له في يونيو حزيران، لكن المخاطر تتزايد لحدوث ذلك في وقت لاحق من العام.
وكتب أديتي جوبتا، الخبير الاقتصادي في بنك بارودا: “في حين أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل إلى أنه من المرجح أن يتم تخفيض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، فإن ديناميكيات النمو والتضخم في الهند تشير إلى أن بنك الاحتياطي الهندي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول”.
“على أية حال، من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر بكثير من بنك الاحتياطي الهندي، مما سيضمن استقرار فرق أسعار الفائدة في مكان قريب من الاتجاه التاريخي.”
(للاطلاع على قصص أخرى من استطلاع رويترز الاقتصادي العالمي:
