بواسطة Leika Kihara
طوكيو (رويترز) – قال محافظ بنك اليابان ، كازو أويدا ، إن تغيير هدف سياسة البنك المركزي إلى عائد السندات لأجل خمس سنوات ، من منطقة العشر سنوات الحالية ، سيكون من بين الخيارات إذا كان عليه تعديل التحكم في منحنى العائد (YCC). السياسة في المستقبل.
وقال أويدا في مقابلة جماعية مع وسائل الإعلام يوم الخميس مع انخفاض تكاليف المواد الخام على الأرجح إلى إبطاء التضخم في الأشهر المقبلة ، يجب أن يتجنب بنك اليابان تشديد السياسة النقدية قبل الأوان لضمان تحقيق اليابان لهدف 2٪ على نحو مستدام.
لكنه قال إن بنك اليابان يمكن أن يدخل تعديلات على YCC “إذا تغير التوازن بين فائدة وتكلفة السياسة”.
وقال “إذا كان بنك اليابان سيعدل YCC في المستقبل ، فهناك طرق مختلفة للقيام بذلك” ، مضيفًا أن تقصير مدة عوائد السندات التي يستهدفها إلى منطقة الخمس سنوات من منطقة العشر سنوات الحالية “يمكن أن يكون من بين الخيارات “.
وقال أويدا: “لكنني لن أعلق على ما إذا كنا سنفعل ذلك بالتأكيد ، أو مدى احتمالية حدوث ذلك ، أو في ظل أي ظروف سيرى بنك اليابان هذا الخيار مرغوبًا فيه”.
تركز التصريحات إلى حد ما على إمكانية تعديل السياسة أكثر من تلك التي وردت في خطاب أويدا الأسبوع الماضي ، حيث شدد على عزم بنك اليابان على البقاء بعيدًا وسط موجة عالمية من البنوك المركزية التي ترفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم.
في فحص لـ YCC في عام 2021 ، قال بنك اليابان إن أسعار الفائدة قصيرة ومتوسطة الأجل كان لها التأثير الأكبر على النشاط الاقتصادي. كما حذر من أن الانخفاض المفرط في عائدات الفترات الطويلة أمر غير مرغوب فيه لأنه قد يضر بعائدات المعاشات التقاعدية ومعنويات الأسر.
وقد دفع ذلك بعض المحللين إلى المراهنة على أن بنك اليابان قد يقصر مدة السندات التي يستهدفها ، ويسمح لمعدلات الفائدة الأطول أجلاً بالارتفاع بحرية أكبر مما يعكس الأساسيات الاقتصادية.
قال أويدا إن بنك اليابان يمكن أن يحافظ على استقرار تكاليف الاقتراض لمدة خمس سنوات ومنخفضة حتى من خلال الحفاظ على العائد المستهدف لمدة 10 سنوات ، طالما كان شكل منحنى العائد منحدرًا تصاعديًا عاديًا.
وأضاف “هذا يعني أنه لمجرد أن استحقاق الخمس سنوات له تأثير قوي (على الاقتصاد) ، فليس من الخطأ بالضرورة استهداف عائد 10 سنوات”.
إذا كان خطأ ، فسوف نتصرف بسرعة
تعج الأسواق بالتكهنات بأن أويدا ، الذي تولى القيادة في أبريل ، سيتخلص تدريجياً من سياسة سلفه المثيرة للجدل التي تجمع بين هدف سعر فائدة سلبي قصير الأجل مع سقف 0.5٪ لعائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات.
ظل التضخم الأساسي في أسعار المستهلكين في اليابان أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2٪ لأكثر من عام ، مما يلقي بظلال من الشك على وجهة نظره أن الزيادات الأخيرة في أسعار التكلفة ستثبت أنها مؤقتة.
وقال أويدا إنه يتوقع أن يتباطأ تضخم المستهلكين مع بدء أسعار الوقود والمواد الخام العالمية في الانخفاض.
وقال أويدا: “لكن لا يمكننا استبعاد احتمال أن يكون هذا التوقع خاطئًا”. وقال “إذا كان هذا هو الحال وإذا رأينا الحاجة إلى مراجعة توقعاتنا ، فإننا نود أن نتصرف بسرعة”.
أبقى بنك اليابان على الإعدادات النقدية دون تغيير الشهر الماضي ، لكنه أعلن عن خطة لإجراء مراجعة لتحركاته السابقة في السياسة النقدية ، مما يضع الأساس للتخلص التدريجي من الحوافز الهائلة التي نشرها الرئيس السابق هاروهيكو كورودا.
وقال أويدا إنه بموجب المراجعة ، سيجري بنك اليابان العديد من الاستطلاعات وجلسات الاستماع بما في ذلك من مناطق إقليمية في اليابان ، بالإضافة إلى ورش عمل تدعو الأكاديميين والخبراء.
وقال إن بنك اليابان يجب أن يلتزم بهدف التضخم البالغ 2٪ ، متجاهلًا دعوات بعض الأكاديميين لتخفيف السعر المستهدف لتسريع الخروج من سياسة فضفاضة للغاية.
