بقلم فيديا رانجاناثان وألون جون
سنغافورة/لندن (رويترز) – استقر الدولار الأمريكي يوم الاثنين إذ أدت قرارات البنوك المركزية الوشيكة في اليابان وأوروبا وتذبذب توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية إلى توقف موجة صعود العملة الأمريكية التي حفزتها بيانات هذا العام.
وكان الين الياباني هو المحرك البارز في التعاملات الهادئة، حيث اتجه بعيدًا عن مستوى يوم الجمعة 148.80 للدولار، وهو أدنى مستوى له خلال شهر، إلى 147.74.
وكانت العملة، التي بلغت آخر سعر لها عند 148.23 للدولار، هي الأكثر تضررا مقابل الدولار هذا العام، حيث انخفضت حوالي 5٪ في انعكاس سريع لارتدائها في ديسمبر إلى أعلى مستوياتها في خمسة أشهر بالقرب من 140.
ويبدأ اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين يوم الاثنين. وقد تراجعت الرهانات على الخروج من أسعار الفائدة السلبية في هذا الاجتماع في أعقاب زلزال يوم رأس السنة الجديدة على الساحل الغربي لليابان إلى جانب التعليقات الحذرة لبنك اليابان.
وقال التجار إن أحد العوامل التي دفعت تحركات الين هو انتهاء كمية كبيرة من خيارات العملة هذا الأسبوع والتحوط حول تلك العقود.
أظهرت بيانات LSEG أنه في حين أن معظم الخيارات التي تنتهي صلاحيتها بين الاثنين والخميس مع أسعار التنفيذ بين 147.15 و148.10 دولار ين كانت صغيرة، فإن المبلغ التراكمي كان حوالي 2.6 مليار دولار.
وقال رونغ رين جوه، مدير استثمارات الدخل الثابت في شركة Eastspring Investments في سنغافورة: “الخيارات المطروحة أمام بنك اليابان هي مراهنات على الاختراق في حالة إشارة بنك اليابان إلى أي شيء خلال هذا الاجتماع لمزيد من التحركات السياسية”.
“قد نرى الين يتقلب في الاجتماعات ومع انتهاء الخيارات، ولكن طالما لم يعلن بنك اليابان عن أي شيء فعليًا، فسيظل الدولار مقابل الين مدفوعًا بأسعار الفائدة الأمريكية.”
وانخفض مؤشر الدولار التجاري المرجح بنسبة 0.09٪ إلى 103.19 واستقرت العملة الأمريكية مقابل اليورو الذي بلغ 1.0892 دولار.
كان ارتفاع الدولار هذا العام متقلبًا حيث يحاول المستثمرون اتخاذ قرار بشأن الموعد الذي سيبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
أظهرت البيانات التي صدرت في أواخر الأسبوع الماضي أن النشاط الاقتصادي الأمريكي لا يزال مرنًا على الرغم من أن أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ عقود تسببت في تقليص الأسواق لتوقعاتها بتخفيض أسعار الفائدة بدءًا من شهر مارس.
تظهر العقود الآجلة لأسعار الفائدة أن التجار يراهنون على أن تخفيضات أسعار الفائدة ستبدأ في مايو، وليس مارس كما فعلوا حتى الأسبوع الماضي. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأطول أجلا بشكل مطرد، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 30 نقطة أساس هذا الشهر.
ومع ذلك، هناك فجوة واسعة تبلغ حوالي 100 نقطة أساس بين توقعات السوق والمخطط النقطي الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي حول المكان الذي ستكون عليه أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.
وقال جوه من شركة Eastspring Investments إن ذلك هو “السرد المتعثر في السوق في الوقت الحالي والذي يمنع الدولار من الارتفاع أكثر مما كان عليه بالفعل هذا الشهر”.
البنك المركزي الأوروبي يرتفع بعد بنك اليابان
يحمل هذا الأسبوع أيضًا الكثير مما يجب أن تركز عليه الأسواق، حيث ستعقد اجتماعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي وكندا وتركيا يوم الخميس، وموسم أرباح مزدحم واضطرابات في البحر الأحمر مما أزعج التجارة العالمية وسلاسل التوريد.
قبل اجتماع سياسة البنك المركزي الأوروبي، تحول النقاش إلى حد ما حيث تقبل صناع السياسة أن الخطوة التالية هي خفض سعر الفائدة، ولكن في وقت لاحق وأقل مما تتوقعه الأسواق. يعتقد محللو السوق أن توقعات التضخم للبنك المركزي الأوروبي خاطئة ويتوقعون خمسة تخفيضات هذا العام.
وجرى تداول الجنيه الاسترليني في أحدث تعاملات عند 1.2698 دولار، ثابتًا خلال اليوم. انخفض الجنيه الأسبوع الماضي بعد أن أظهرت بيانات يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة انخفضت بأكبر قدر في ثلاث سنوات، ولكن التضخم لا يزال مرتفعا والرأي القائل بأن بنك إنجلترا من غير المرجح أن يخفض أسعار الفائدة بنفس السرعة التي يدعم بها البنك المركزي الأوروبي أو بنك الاحتياطي الفيدرالي العملة.
