بقلم نيفزات ديفرانوغلو وعلي كوكوكوكمن
اسطنبول (رويترز) – تباطأت عمليات البيع الحادة يوم الخميس عندما تراجعت 0.8 بالمئة فقط مقارنة مع 7.2 بالمئة في اليوم السابق ، حيث قال متعاملون إنها تقترب من مستويات “طبيعية” أكثر قبل التعيين المتوقع لبنك مركزي جديد. محافظ حاكم.
عندما انخفضت العملة يوم الأربعاء ، قال متعاملون إنها علامة على قيام السلطات بتخفيف القيود على سوق الصرف الأجنبي. عندما استقر الوضع يوم الخميس ، قال البعض إن السلطات تعمل مرة أخرى على استقرار الأمور من خلال توفير المزيد من السيولة.
وقال مصرفي طلب عدم ذكر اسمه “إنهم يدافعون مرة أخرى عن الليرة اليوم”.
وبلغت العملة 23.38 مقابل الدولار في الساعة 1448 بتوقيت جرينتش. في وقت سابق لامس مستوى قياسي منخفض عند 23.3965 ، ليرتفع خسائره إلى 20٪ هذا العام.
قال مصرفيون يوم الخميس إن بيانات احتياطيات البنك المركزي التركي أظهرت تدفقات نحو ثلاثة مليارات دولار إلى حسابات الودائع الأسبوع الماضي من الخارج.
في إشارة إلى الحذر ، أضافت مقايضات التخلف عن سداد الائتمان لمدة خمس سنوات في تركيا 34 نقطة أساس من إغلاق يوم الأربعاء ، متجاوزة 500 نقطة لتصل إلى 516 نقطة أساس ، حسبما أظهرت بيانات من S&P Global (NYSE 🙂 Market Intelligence.
كانت عمليات بيع الليرة في اليوم السابق هي الأكبر منذ الانهيار التاريخي في أواخر عام 2021 ، بعد أن خفض البنك المركزي أسعار الفائدة في مواجهة ارتفاع التضخم كجزء من سياسات الرئيس رجب طيب أردوغان غير التقليدية.
قال الاقتصاديون إن الانخفاض الحاد في الليرة كان إشارة إلى أن أنقرة كانت تبتعد عن ضوابط الدولة نحو عملة يتم تداولها بحرية ، على الرغم من وجود العديد من اللوائح والإجراءات التي لم يتم التراجع عنها بعد.
قال التجار إن العملة لا ينبغي أن تنخفض كما فعلت يوم الأربعاء لأنها تقترب من المستويات التي لا تحتاج إلى الدفاع عنها من خلال استخدام الاحتياطيات.
وقال متداول في فوركس: “لا يوجد جو من الذعر في الأسواق كما في الأوقات السابقة عندما كانت هناك خسائر كبيرة. على العكس من ذلك ، هناك منظور للتطبيع ، وهو أمر مهم”.
أظهرت بيانات Tradeweb أن السندات المقومة بالدولار والتي تستحق في 2040 و 2045 عانت من أكبر انخفاضات ، بانخفاض 1.2 سنت ، بينما تكبد البعض الآخر خسائر مماثلة.
في إطار برنامج أردوغان غير التقليدي ، كانت السلطات تقوم بدور عملي في أسواق الصرف الأجنبي ، حيث استخدمت عشرات المليارات من الدولارات من الاحتياطيات هذا العام وحده للحفاظ على الليرة ثابتة.
لكن بعد إعادة انتخابه الشهر الماضي ، أشار أردوغان إلى تحول في نهاية الأسبوع من خلال تسمية محمد شيمشك ، نائب رئيس الوزراء السابق الذي يحظى باحترام المستثمرين الأجانب ، بمنصب وزير المالية الجديد في تركيا.
وقال سيمسك في وقت لاحق إن السياسة الاقتصادية بحاجة إلى العودة إلى الأرضية “العقلانية” وأنه لا توجد “حلول سريعة” للسياسة.
تغيير الأسلوب
كجزء من محور السياسة ، يدرس أردوغان تعيين حفيظ غاي إركان ، كبير المديرين التنفيذيين للشؤون المالية في الولايات المتحدة ، محافظًا للبنك المركزي ، حسبما ذكرت رويترز يوم الاثنين.
قال المستثمرون إنهم ينتظرون هذا التعيين وأيضًا رفع سعر الفائدة الطارئ – إلى حوالي 25٪ من 8.5٪ الحالية – قبل الاجتماع القادم للبنك المركزي في 22 يونيو.
إذا تم تعيينه ، فسيكون إركان خامس رئيس للبنك المركزي في أربع سنوات ويخلف ساهاب كافجي أوغلو ، الذي قاد حملة أردوغان لخفض أسعار الفائدة منذ عام 2021.
تحت ضغط من الرئيس ، الذي يصف نفسه بأنه “عدو” أسعار الفائدة ، خفض البنك في عهد كافجي أوغلو سعر الفائدة الرئيسي إلى 8.5٪ من 19٪ ، مما أثار أزمة الليرة التاريخية في عام 2021 التي أدت إلى ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى في 24 عامًا فوق 85. ٪ العام الماضي.
وسط تخفيف السياسة ، أعادت السلطات توجيه النقد الأجنبي واستغلت الاحتياطيات لتحقيق الاستقرار في الليرة – حتى عمليات البيع يوم الأربعاء.
قال إريك مايرسون ، كبير استراتيجيي الأسواق الناشئة في SEB: “نرى تصحيح الليرة على أنه إدراك نيابة عن صانعي السياسة الأتراك بأن استخدامها الليبرالي للاحتياطيات للدفاع عن العملة قد وصل إلى مجراه في الوقت الحالي”.
وقال إن الليرة قد تصل إلى 27 ليرة مقابل الدولار بنهاية العام. وكتب مايرسون: “هذا تعديل نزولي لقيمة الليرة يعكس توقعات السلطات التي تحاول السيطرة على الليرة بشكل أقل إلى حد ما”.
أظهرت بيانات يوم الخميس أن صافي احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنك المركزي سجل أدنى مستوى له على الإطلاق عند 5.7 مليار دولار اعتبارًا من 2 يونيو ، مع ارتفاع الطلب خلال الانتخابات.
قال متعاملون إن الاحتياطيات قد تدخل في اتجاه تصاعدي ، لكنهم سلطوا الضوء على التهديد الذي تتعرض له الاحتياطيات من المدفوعات المقرر سدادها بموجب مخطط حكومي يحمي الودائع بالليرة من انخفاض قيمة العملات الأجنبية.
