بقلم لايكا كيهارا
طوكيو (رويترز) – قال ناويوكي شينوهارا كبير الدبلوماسيين السابقين لشؤون العملة لرويترز إن اليابان لن تسعى على الأرجح إلى عكس الاتجاه الهبوطي للين من خلال التدخل في سعر الصرف لأن الانخفاضات الأخيرة تعكس الأساسيات الاقتصادية.
وقال شينوهارا إنه لا توجد قاعدة محددة أو اتفاق مشترك بين الدول المتقدمة في مجموعة السبع بشأن نوع تحركات العملة التي يتم تعريفها على أنها “تقلبات زائدة” تبرر التدخل.
وقال في مقابلة يوم الجمعة “لكن عادة عندما تتحدث عن التقلبات الزائدة فإنك تضع في اعتبارك إطارا زمنيا لعدة أيام أو أسابيع” بدلا من عدة أشهر.
وتتناقض هذه التصريحات مع تصريحات كبير الدبلوماسيين الحاليين لشؤون العملة ماساتو كاندا، الذي قال يوم الأربعاء إن انخفاض الين المستقر على مدى فترة طويلة قد يستدعي التدخل أيضًا.
وقال شينوهارا، الذي يحتفظ بعلاقات وثيقة مع صناع القرار الحاليين: “السلطات اليابانية تدرك جيدًا أنها لا تستطيع عكس مسار السوق عندما يكون انخفاض الين مدفوعًا بالأساسيات الاقتصادية”.
وقال عن الانخفاضات الأخيرة للين “عندما يكون لديك انخفاض ثابت في الين على مدى فترة طويلة، فإن هذا عادة ما يكون اتجاها مدفوعا بالأساسيات”.
وتتفق الاقتصادات الكبرى في مجموعة السبع ومجموعة العشرين على أن تحركات العملة يجب أن تعكس الأساسيات الاقتصادية، وأن التقلبات المفرطة غير مرغوب فيها. وقد اعتادت اليابان على تبرير هذه الاتفاقية لتبرير غزواتها السابقة في سوق العملات.
وتواجه طوكيو ضغوطًا متجددة لمكافحة الانخفاض المستمر في قيمة الين، حيث يتطلع المستثمرون إلى احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية لفترة أطول، بينما يظل بنك اليابان متمسكًا بسياسة سعر الفائدة المنخفضة للغاية.
والأسواق في حالة تأهب بشأن احتمال دخول طوكيو إلى السوق لدعم الين، الذي اخترق لفترة وجيزة خط 150 مقابل الدولار الأسبوع الماضي – وهو المستوى الذي يعتبره المتداولون بمثابة خط في الرمال للتدخل في العملة.
وبلغ سعر الدولار 149.20 ين في آسيا يوم الاثنين.
وقال شينوهارا: “إذا كان ضعف الين الأخير مصدر قلق لليابان بالفعل، فإن أفضل طريقة للتعامل معه ستكون أن يقوم بنك اليابان بتطبيع سياسته النقدية المفرطة في التساهل”.
وقال “يجب على وزارة المالية التركيز على الاستجابة لتحركات الين المفاجئة التي لا تتماشى مع الاتجاه العام”.
وفي اليابان، تتمتع وزارة المالية بالسلطة القضائية على سياسة العملة وتقرر ما إذا كانت ستتدخل ومتى. ويقوم بنك اليابان بتنفيذ الأمر بصفته وكيل الوزارة.
وكانت آخر مرة تدخلت فيها طوكيو لشراء الين في سبتمبر وأكتوبر من العام الماضي، عندما تراجعت العملة في النهاية إلى أدنى مستوى لها منذ 32 عامًا عند 151.94 للدولار.
بعد توليه منصب نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية حتى عام 2009، كان شينوهارا نائب المدير الإداري لصندوق النقد الدولي حتى عام 2015.
