بقلم ثاقب إقبال أحمد وديفيد راندال
نيويورك (رويترز) – قال محللون استراتيجيون في سيتي جروب إن البنك المركزي الأوروبي المتشدد نسبيا من المرجح أن يبقي الدولار تحت الضغط مقابل اليورو في المدى القريب، على الرغم من أن العملة الأمريكية قد تتعافى في وقت لاحق من العام مع تزايد فرص حدوث ركود في الولايات المتحدة.
وقال دانييل توبون، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية لدى مجموعة العشرة في سيتي، يوم الأربعاء: “من الناحية التكتيكية، نحن أكثر إيجابية بعض الشيء فيما يتعلق باليورو (مقابل الدولار) فيما يتعلق بالتطلع إلى أن يكون البنك المركزي الأوروبي أبطأ بكثير في التحول من بنك الاحتياطي الفيدرالي”. حلقة نقاش افتراضية كجزء من مؤتمر سيتي للسنة القادمة 2024.
وقال توبون: “على الرغم من ذلك، نعتقد أن الدولار يمكن أن يرتفع قليلاً في نهاية المطاف في وقت لاحق من العام نظراً لدعوة الاقتصاديين لدينا إلى حدوث ركود في الولايات المتحدة وفي نهاية المطاف إلى محور البنك المركزي الأوروبي”.
قفز التضخم في منطقة اليورو كما كان متوقعا الشهر الماضي، مما دعم موقف البنك المركزي الأوروبي لإبقاء أسعار الفائدة عند مستويات قياسية لبعض الوقت، حتى مع توقع على نطاق واسع أن يتيح تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة مجالا لمجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) لبدء خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي أنه قد يخفض أسعار الفائدة بما يصل إلى 75 نقطة أساس في عام 2024 من نطاقها الحالي البالغ 5.25٪ إلى 5.50٪، مع ربط العقود الآجلة بسعر سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي مما يُظهر أن المستثمرين يأخذون في الحسبان ضعف هذا المبلغ تقريبًا.
ومن المتوقع أن تظهر بيانات أسعار المستهلك يوم الخميس ما إذا كانت الأسعار مستمرة في اتجاه التباطؤ الذي بدأ العام الماضي، مما قد يمهد الطريق لسياسة نقدية أسهل.
ارتفع اليورو بنسبة 5٪ تقريبًا مقابل الدولار منذ أوائل أكتوبر مع قيام المستثمرين بسحب رهانات السوق بقوة على خفض أسعار الفائدة الأمريكية.
قال معظم المشاركين في السوق في استطلاع أجرته رويترز مؤخرًا لآراء الاستراتيجيين إن الدولار سينخفض مقابل العملات الرئيسية خلال 12 شهرًا، متأثرًا بتخفيضات سعر الفائدة الفيدرالية.
وقال توبون من سيتي إن القوة الاقتصادية في أوروبا كانت أكبر خطر على دعوتهم إلى انتعاش الدولار في الجزء الأخير من العام، لأنها ستسمح للبنك المركزي الأوروبي بالبقاء متشددا.
وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تنتهي عوائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات عام 2024 بنحو 3.9٪، على الرغم من أنها “سوف تتحرك بشكل كبير على مدار العام”، حسبما قال جاباز ماثاي، رئيس أسعار الفائدة لمجموعة العشرة واستراتيجية العملات الأجنبية في سيتي، في مناقشة منفصلة. كجزء من توقعات الشركة للعام المقبل يوم الأربعاء.
وقال ماثاي إنه يرى أنه من غير المرجح أن تختبر عائدات السندات لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها منذ 16 عامًا تقريبًا البالغة 5٪ والتي وصلت إليها في منتصف أكتوبر.
وقال ماثاي إنه بدلاً من ذلك، سيكون المحرك الرئيسي للعائدات هو قوة الاقتصاد الأمريكي والعرض، والذي من المرجح أن يصل إلى 1.7 تريليون دولار في إصدار القسائم في عام 2024.
