بقلم أرشيشما آير
(رويترز) – اكتسبت الرهانات الهبوطية على العديد من العملات الآسيوية الناشئة زخما مع قيام المتداولين بتعديل رهاناتهم على التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي، مما دفع المستثمرين إلى الدولار كملاذ آمن، وفقا لاستطلاع أجرته رويترز.
لقد انحرفت معظم العملات الآسيوية عن مسارها بسبب الضغط القصير على الدولار الأمريكي منذ بداية العام بعد أن قلص المشاركون في السوق توقعاتهم بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة في عام 2024 من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
انخفضت احتمالات قيام صناع السياسة بخفض أسعار الفائدة في مارس إلى 41.5٪ من ما يزيد قليلاً عن 75٪ قبل شهر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME (NASDAQ:).
تم إجراء الاستطلاع قبل صدور القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع في وقت لاحق يوم الخميس، والذي من المتوقع أن يرتفع بمعدل سنوي 2٪.
وكان الرينغيت الماليزي هو العملة الأكثر بيعًا حيث ظلت ثقة المستثمرين ضعيفة لمدة عام تقريبًا. وعزز التجار رهاناتهم الهبوطية على الوون الكوري الجنوبي والبات التايلندي والدولار التايواني، وفقا للاستطلاع نصف الشهري الذي شمل 10 محللين.
وقال كريستوفر وونغ، استراتيجي العملات في OCBC: “لا يزال الدولار الأمريكي وقصة الفارق السلبي في العائد (بالنسبة للرينغيت)”.
وأضاف وونج أن “النمو الاقتصادي الضعيف والتضخم والقليل الذي يمكن للبنك المركزي الماليزي فعله للسياسة كان أيضًا اعتبارًا آخر”.
أبقى بنك Negara Malaysia على أسعار الفائدة يوم الأربعاء تماشياً مع توقعات السوق بأنه سيبقي أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية عام 2025 على الأقل.
بالإضافة إلى ذلك، أدت التوترات الجيوسياسية إلى جانب النمو الضعيف في الصين، أكبر اقتصاد في آسيا، إلى انخفاض عملات مثل الرينغيت والوون الكوري والدولار التايواني منذ بداية عام 2024، وفقًا لوونغ.
استمرت مراكز البيع على اليوان الصيني منذ مايو 2023، منذ أن حاول الاقتصاد المحاصر بسبب كوفيد-19 التعافي على خلفية إجراءات التحفيز، وإن كان ذلك دون نجاح كبير.
وقال ديفيد تشاو، استراتيجي السوق العالمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (اليابان السابقة) في إنفيسكو، في مذكرة للعملاء: “إن إطلاق حافز بحجم البازوكا لن يحل مشاكل الصين الاقتصادية، والتي هي أكثر هيكلية بطبيعتها”.
وأظهر الاستطلاع أن الرهانات القصيرة على البيزو الفلبيني والدولار السنغافوري وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2023.
يتطلع المستثمرون الآن إلى اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث سيتم فحص أي تعليقات من الرئيس جيروم باول بحثًا عن إشارات حول مسار رفع أسعار الفائدة.
وبرزت الروبية الهندية باعتبارها العملة الوحيدة التي ظل فيها المستثمرون إيجابيين، مع ارتفاع الرهانات الصعودية إلى أعلى مستوياتها منذ منتصف يونيو 2023.
تحسنت معنويات المستثمرين بعد إدراج السندات الحكومية الهندية في معياري الدخل الثابت العالمي اعتبارًا من منتصف عام 2024، مما قد يؤدي إلى تدفقات واردة بمليارات الدولارات. (روبية/)
ويركز استطلاع مراكز العملات الآسيوية على ما يعتقد المحللون ومديرو الصناديق أنها مراكز السوق الحالية في تسع عملات من الأسواق الناشئة الآسيوية: اليوان الصيني، الوون الكوري الجنوبي، الدولار السنغافوري، الروبية الإندونيسية، الدولار التايواني، الروبية الهندية، البيزو الفلبيني، الماليزي. الرينغيت والبات التايلندي.
ويستخدم الاستطلاع تقديرات لصافي المراكز الطويلة أو القصيرة على مقياس من سالب 3 إلى زائد 3. وتشير النتيجة زائد 3 إلى أن السوق يشتري الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ.
تتضمن الأرقام المراكز التي تم الاحتفاظ بها من خلال العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDFs).
يتم عرض نتائج الاستطلاع ASIAPOSN أدناه (المراكز بالدولار الأمريكي مقابل كل عملة):
تاريخ
25 يناير 2024 0.37 0.9 0.28 0.51 0.49 -0.18 1.07 0.5 0.9
11 يناير 2024 0.18 0.3 0.02 0.19 0.05 -0.15 0.72 0.09 0.03
14 ديسمبر 23 0.02 -0.09 -0.22 -0.05 -0.33 0.34 0.58 -0.22 0.16
30 نوفمبر 23 0.12 -0.05 -0.07 -0.05 -0.13 0.63 0.73 -0.1 -0.1
16 نوفمبر 23 0.77 0.49 0.38 0.77 0.63 0.82 1.14 0.38 0.28
2-نوفمبر-23 1.32 1.18 0.74 1.44 1.31 1.35 1.33 0.96 0.85
19 أكتوبر 23 1.02 1.16 0.84 1.06 1.06 1.21 0.78 0.89 0.67
5-أكتوبر-23 1.17 1.25 0.81 1 1.25 0.92 1.08 0.75 1.03
21 سبتمبر 23 1.29 0.94 0.61 0.84 0.98 1 1.03 0.64 0.83
7-سبتمبر-23 1.28 1.01 0.3 0.65 0.95 0.79 0.86 0.55 0.57
