لا تزال مبيعات السيارات في أوروبا تبدو قوية، لكن أساسيات الربح الأساسية تتدهور بسرعة، ولا يساعدها فشل السيارات الكهربائية في تلبية التوقعات.
وعلى وجه الخصوص، تتعرض شركتا فولكس فاجن ومرسيدس للضغوط، لكن شركة BMW تتغلب على هذه الضغوط.
تبدو بيانات رابطة مصنعي السيارات الأوروبية جيدة، ولكن وراء الأرقام، تتراكم السلبيات. وفي أكتوبر 2023، ارتفعت مبيعات السيارات في الاتحاد الأوروبي بنسبة 14.6% إلى 855484، على الرغم من أن أكبر سوق، ألمانيا، ارتفع بنسبة 4.9% فقط مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
إن علامات النجاح الخارجية تخفي بيئة ضعيفة. وتم إصلاح الانقطاعات في سلسلة التوريد، وبدأت السيارات الجديدة تصل إلى الأسواق بكثافة وبسرعة. وهذا يؤدي إلى انخفاض الأسعار وسيضرب هوامش ربح الصناعة في وقت لاحق من هذا العام والعام المقبل. ولا تزال أوروبا الغربية، بما في ذلك الأسواق الخمسة الكبرى، ألمانيا وفرنسا وبريطانيا وإيطاليا وإسبانيا، تعاني من التضخم وارتفاع تكاليف التمويل.
وبلغ إجمالي المبيعات السنوية في جميع أنحاء أوروبا الغربية معدل سنوي قدره 13.6 مليونًا في أكتوبر، وفقًا لشركة GlobalData. وهذا يقل بحوالي 3 ملايين عن مستوى ما قبل كوفيد 2019.
تواجه مرسيدس وفولكس فاجن صعوبة في بيع السيارات الكهربائية. قامت شركة فولكس فاجن بقطع التحولات من إنتاج ID.3 وCupra Born في مصنعها للطاقة الكهربائية بالكامل في تسفيكاو بعد أن أوقفت مؤقتًا إنتاج Audi A4 E-tron وID.4 وID.5 في أكتوبر. وحذرت شركة فولكس فاجن من أن أرباحها تتعرض لضغوط.
وخفضت شركة مرسيدس، التي اشتكت من حرب الأسعار “الوحشية” في السيارات الكهربائية مع تراجع الطلب بسبب ضعف الاقتصاد، توقعات أرباحها إلى الحد الأدنى من توقعاتها السابقة البالغة 12 إلى 14%. وفي الولايات المتحدة، يقال إن شركة مرسيدس تقدم خصومات تصل إلى 10000 دولار لبيع سياراتها الكهربائية.
كان HSBC Global Research قلقًا بشأن انخفاض هامش الربح “المستمر والمستمر” لشركة مرسيدس. كان هذا مرتبطًا بمبيعات سيارات مرسيدس الكهربائية التي لم تحقق الأهداف، والتي يمكن أن تستمر في العام المقبل.
وقالت HSBC Global Research في تقرير: “نعتقد أن الضعف الأساسي في الطلب على السيارات الكهربائية (مرسيدس) يمكن أن يستمر، خاصة في فترة الهدوء التي تسبق إطلاق مجموعة من الموديلات الجديدة بدءًا من نهاية العام المقبل”.
تصدت شركة BMW لهذه المشاكل، حيث أعلنت عن هوامش ربح أعلى في الربع الثالث بعد الطلب القوي على سياراتها الكهربائية. وقالت بورشه إن الأسواق الفاخرة ليست محصنة ضد التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.
وقالت شركة بيرنشتاين للأبحاث إن التوقعات للربع الحالي تبدو سيئة بشكل متزايد وكذلك لعام 2024 أيضًا، في تقرير عن سيارات الاتحاد الأوروبي.
“لقد بدأت المصادر الرئيسية لدعم الطلب – الطلب المكبوت، وسجلات الطلب، وانخفاض المخزونات – في الانخفاض في كل سوق، تماما مثل الرياح المعاكسة الرئيسية مثل ارتفاع متطلبات التمويل، وانخفاض مكاسب القيمة المتبقية، والعرض في نهاية العام. بدأت التعويضات المتسلسلة بالضرب. قال برنشتاين: “بالنسبة لمعظم الشركات المصنعة المغطاة لدينا، فإن هذا يُترجم إلى حد كبير إلى انخفاض الإيرادات والهوامش للربع الرابع/23 وزيادة عدم اليقين في النصف الأول من عام 2024”.
بدأ انضباط تسعير الشركات المصنعة في التراجع، مع تأثر مبيعات السيارات الكهربائية بشكل خاص.
«لقد حافظت السوق الشاملة (المصنعون) على درجة مدهشة من انضباط الحوافز. ومع ذلك، مع اتجاه دفاتر الطلب الآن بشكل حاد نحو علامة شهرين إلى ثلاثة أشهر في أوروبا والتعليقات السلبية المتزايدة من (المصنعين) حول أرباح الربع الثالث/23، نتوقع أن نشهد ارتفاعًا في الخصومات. في الوقت الحالي، يبدو أن الطلب على السيارات الكهربائية في الغرب قد تحمل العبء الأكبر من هذا التأثير، وفقًا لبرنشتاين.
وافق بنك الاستثمار UBS على السيناريو القائل بأن المبيعات القوية الحالية على وشك أن تطغى عليها القوى الأساسية. ارتفعت المبيعات في أكبر خمسة أسواق أوروبية بنسبة 14% في أكتوبر، في حين كانت الطلبيات منذ بداية العام في كثير من الأحيان في المنطقة السلبية، مع انخفاض فرنسا بنسبة 12% وألمانيا بنسبة 21%.
وقال بنك UBS في تقرير: “لا يزال الطلب على السيارات الكهربائية تحت الضغط، مع استقرار حصته عند 21% منذ أغسطس”.
وقال UBS إن الضغط النزولي على أرباح الشركات المصنعة للسهم لعام 2024 آخذ في الازدياد.
وتخشى صناعة السيارات في ألمانيا من تدهور الاقتصاد، ولكن ربما ليس لفترة طويلة.
وقال معهد IFO في تقريره لشهر نوفمبر/تشرين الثاني: “الشركات العاملة في صناعة السيارات في ألمانيا تصنف وضع أعمالها الحالي على أنه أسوأ بكثير مما كان عليه في الشهر السابق”.
وقال المعهد: “لكن التوقعات للأشهر المقبلة تحسنت قليلا، رغم أنها لا تزال منخفضة للغاية”.
