إن اتجاه أسعار الفائدة لمدة عامين على وشك التحول. عندما تنقلب، ستستفيد بشكل مباشر أرباح الرئيس التنفيذي لشركة JPMorganChase جيمي ديمون الآمنة والسرية إلى حد ما بنسبة 7.4٪.
سنسلط الضوء على الاسم و شريط صندوق السندات المفضل لدي لعام 2024 في لحظة. أولا، دعونا نناقش لماذا نحن نناقش ذلك.
لمدة عامين متتاليين، ارتفع الدولار الأمريكي بلا هوادة. الائتمان (أو اللوم) على الاحتياطي الفيدرالي. عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعاته، يرتفع الدولار.
لكن نقطة الأنحراف بالقرب. بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف وقف رفع أسعار الفائدة قريبًا. وهذا يعني أن الدولار يقترب من القمة، سواء كان ذلك زائدًا أو ناقصًا، لأنه يتحرك جنبًا إلى جنب مع أفضل صديق له، وهو سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. من يقود من هو حجة أكاديمية.. أو من يستقر على المشروبات! خلاصة القول هي أنه عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي، ينخفض الدولار:
التخفيضات قادمة بسبب الركود سوف تصل في نهاية المطاف. وعندما يحدث ذلك، فإن أسعار الفائدة الفيدرالية سوف تنخفض. ومن عجيب المفارقات أنه كلما ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشدداً الآن، كلما أصبح أكثر تشاؤماً على الجانب الآخر. والسبب هو أن جاي باول وفريقه سوف يكسرون المزيد من الأشياء من خلال محاولة الحفاظ على أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول وسيكون لديهم المزيد من التنظيف للقيام به عندما يخفضونها!
لقد مرت 18 شهرًا على دورة رفع أسعار الفائدة الحالية. أراهن أن الأمر لن يستغرق وقتًا أطول حتى يتباطأ الاقتصاد.
ولهذا السبب من المرجح أن تنخفض قيمة الدولار بعد عام من الآن. وهذا من شأنه أن يشعل النار في ظل سندات الأسواق الناشئة.
صحيح أن الدولار الضعيف يشكل حافزاً كبيراً للسندات الناشئة. غالبًا ما تقترض الدول والشركات الأجنبية بالدولار الأمريكي بدلاً من عملتها الخاصة. لكن لا يزال يتعين عليهم خدمة الديون بعملتهم الخاصة، أو شراء الدولارات للقيام بذلك، وارتفاع سعر الدولار يجعل ذلك أكثر صعوبة.
لدينا الآن إعداد أكثر ودية لعام 2024. وينبغي لنا نحن المتناقضين أن نستعد لدولار أضعف، وهو ما “سيفاجئ الجميع” الذي يقرأ العناوين الرئيسية فقط. للقيام بذلك، ننتقل إلى ديمون وأتباعه iShares JP Morgan USD سندات الأسواق الناشئة ETF (EMB
هيئة إدارة الانتخابات
).
تمتلك هيئة إدارة الانتخابات عائدًا رئيسيًا يبلغ 5.2٪ ولكن هذا منخفض جدًا. يكشف عائد هيئة الأوراق المالية والبورصة للصندوق عن الحقيقة الأكثر حلاوة.
يعكس “عائد لجنة الأوراق المالية والبورصات” الفائدة التي حصل عليها الصندوق، مطروحًا منها النفقات، على مدار الثلاثين يومًا الماضية. إنها عملية حسابية أكثر عدالة ودقة لما هو حالي ومستقبلي من العائد الممتد لمدة اثني عشر شهرًا.
مع حساب لجنة الأوراق المالية والبورصات، فإننا نغير تركيزنا من مرآة الرؤية الخلفية إلى الطريق أمامنا. ما الذي من المحتمل أن تدفعه هيئة إدارة الانتخابات خلال التالي 12 شهر؟ باستخدام العائد SEC يعطينا نسبة الدهون 7.4٪. هذا هو المطلوب.
ومع ارتفاع قيمة العملة الأمريكية، سوف تتجه هيئة إدارة الانتخابات نحو الارتفاع. مما يعني مكاسب في الأسعار بالإضافة إلى دفع تعويضات بنسبة 7.4٪ تُدفع شهريًا. ممتاز!
فيما يتعلق بهذه الأرباح الشهرية، فهي تتقلب قليلاً مع تحركات العملة. ليس مهما. مجرد إعطائك تنبيهًا بأن دفعتك ستكون نسبياً ثابت ولكن ليس تمامًا:
باعتبارنا مستثمرين متناقضين، فإننا نحب نقاط الانعطاف في الأسواق. عندما يقتنع القطيع بوجود شيء ما سوف يحدث، عكس غالبا ما يفعل. ارتفاع الدولار؟ ربما وفقًا لمرآة الرؤية الخلفية، لكن الطريق أمامك يشير إلى خلاف ذلك – مما يمنح مساحة تقسيم تبلغ 7.4٪ للتسارع.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، احصل على نسختك المجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظتك للتقاعد المبكر: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الإفصاح: لا يوجد
