الماخذ الرئيسية
- جاءت نتائج مورجان ستانلي للربع الثالث أعلى من التوقعات
- ومع ذلك، انخفضت الأرباح بنسبة 9٪ مع النتائج الضعيفة في قسم إدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية
- كان رد فعل السوق كبيرًا، حيث انخفض السهم بنسبة 8٪ بعد الإعلان
لقد حقق بنك مورجان ستانلي نتائجه للربع الثالث، وبينما جاءت الأرباح أعلى من توقعات المحللين، كانت الصورة العامة كافية لتراجع أسهمهم.
وجاءت التداعيات بشكل رئيسي نتيجة للنتائج غير المبهرة في أقسام إدارة الثروات والخدمات المصرفية الاستثمارية بالبنك، ولكن حتى مع ذلك فإن الحركة الجذرية لسعر السهم تبدو وكأنها رد فعل مبالغ فيه إلى حد ما.
إذن، ما هي الأرقام الكاملة لمورجان ستانلي، وما هي التوقعات بالنسبة للشركة في الأرباع القادمة؟ دعونا نذهب من خلال ذلك.
نتائج أرباح مورجان ستانلي
بلغت ربحية السهم للربع الثالث من بنك مورغان ستانلي 1.38 دولارًا، متجاوزة التقديرات المتفق عليها البالغة 1.28 دولارًا. وجاءت الإيرادات أيضًا في المقدمة، حيث بلغت 13.27 مليار دولار لهذا الربع مقابل الرقم المتوقع البالغ 13.23 دولارًا.
ورغم أن الأرقام جاءت أعلى من التقديرات، إلا أن ذلك جاء على خلفية الظروف الاقتصادية الصعبة. وقد انخفضت النتائج مقارنة بهذا الوقت من العام الماضي، مع انخفاض الأرباح بنسبة 9٪. وذلك على الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 2٪.
كان مورجان ستانلي يتطلع إلى تحقيق أرباح أكبر من قسم إدارة الثروات، لكنه عانى من زيادة في تكاليف التعويضات خلال هذا الربع. وهذا يضع فجوة قدرها 200 مليون دولار في أرقام الإيرادات، والتي بلغت 6.4 مليار دولار مقابل التوقعات البالغة 6.6 مليار دولار.
ونظرًا لاستمرار المثبط في إبرام الصفقات مثل عمليات الدمج والاستحواذ ونشاط الاكتتاب العام الأولي، فقد كافح قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية أيضًا لتلبية التقديرات. بلغت الإيرادات في هذا القسم 938 مليون دولار، أي أقل من 1.1 مليار دولار التي كانت متوقعة.
وكان مكتب التداول في البنك هو النقطة المضيئة الرئيسية، حيث حقق متداولو السندات إيرادات تزيد بمقدار 200 مليون دولار عما كان متوقعا، وأضاف متداولو الأسهم 100 مليون دولار إضافية. وجلبت أنشطة التداول مجتمعة 3.46 مليار دولار خلال هذا الربع.
وأشار الرئيس التنفيذي جيمس جورمان إلى المناخ المختلط الذي يؤثر على عمليات الشركة، معترفًا بأن قطاع إدارة الثروات شهد تدفقًا أبطأ للأصول الجديدة مقارنة بالفترات السابقة. وأوضح للمحللين يوم الأربعاء أن السبب هو ارتفاع أسعار الفائدة، مما زاد من جاذبية صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية. وعلى الرغم من ذلك، أكد أن قسم إدارة الثروات في طريقه لتحقيق هدفه لمدة 3 سنوات المتمثل في تجميع تريليون دولار من الأصول الجديدة.
وقال جورمان: “عندما يكون لدى الناس خيار تحقيق عائد بنسبة 4% أو 5% من خلال عدم القيام بأي شيء، فلن يقوموا بالتداول في الأسواق”.
كيف كان رد فعل سعر السهم
وانخفض سعر سهم البنك بنسبة 8٪ بعد نشر النتائج، على الرغم من تعافيه إلى حد ما طوال الجلسة ليغلق منخفضًا بنسبة 5.8٪. وكان رد الفعل مفاجئًا نظرًا للصورة القوية نسبيًا المقدمة، خاصة عند النظر في قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية الذي يتحسن ببطء وأسعار الفائدة التي قد تبدأ في الانخفاض.
لم تكن النتائج أسوأ ماديًا من نتائج بنك أوف أمريكا الذي انتعشت أسهمه بعد أرباحه التي حققتها في وقت سابق من هذا الأسبوع.
يمتد هذا الانزلاق لفترة صعبة بالنسبة لمورجان ستانلي، الذي انخفض سهمه الآن بنسبة تزيد عن 12٪ منذ بداية العام حتى الآن. لقد كانت فترة صعبة على نحو غير معهود بالنسبة للقطاع المصرفي، الذي يتعامل مع ارتفاع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من عقد من الزمن.
وقد أدى الارتفاع السريع في أسعار الفائدة إلى كبح جماح قطاع الرهن العقاري، حيث أصبح أصحاب المنازل الملتزمون بصفقات ذات أسعار منخفضة غير راغبين في الانتقال أو إعادة التمويل. وفي الوقت نفسه، شهد المشترون لأول مرة انخفاضًا في قدرتهم على تحمل التكاليف، حيث دفعت المعدلات أقساط السداد المحتملة إلى أعلى بكثير مقابل نفس مبلغ الاقتراض الذي كان عليه قبل عام أو عامين فقط.
ومع المستوى العالي من التقلبات في أسواق الأسهم التي شهدتها العام الماضي وبيئة التمويل الصعبة، انخفض النشاط المصرفي الاستثماري أيضًا إلى أدنى مستوياته منذ عدة سنوات. هذه القضايا، جنبًا إلى جنب مع العديد من المشكلات نفسها التي تواجه كل صناعة مثل نقص العمالة وضغط الأجور، تعني أن الخدمات المصرفية لم تكن الملاذ الآمن الذي بنت عليه سمعتها.
الخط السفلي
وبغض النظر عن حركة الأسعار على المدى القصير والعام الصعب الذي مر به القطاع المصرفي، فإن ذلك لا يجعل الأمر أسوأ كاستثمار على المدى الطويل. لا تزال صناعة التمويل واحدة من الركائز الأساسية للاقتصاد، ولا تزال أكبر الأسماء في هذا القطاع تحقق مستويات عالية من الأرباح.
على الرغم من بعض التذبذبات في بداية هذا العام، فمن المرجح أن يستمر المستثمرون المستعدون لمواصلة المسار على المدى الطويل في الحصول على المكافآت، طالما أنهم على استعداد للتغلب على أي تقلبات قد تحدث على طول الطريق.
