هناك انفصال خطير بين السياسات النقدية التي يديرها بنك الاحتياطي الفيدرالي والسياسات المالية للحكومة الأمريكية. يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي إدارة الاقتصاد بدلاً من إدارة تأثير أكبر مكوناته ، حكومة الولايات المتحدة ، والتي تمثل حوالي 38٪ من الناتج القومي الإجمالي (الناتج القومي الإجمالي). قد تكون حكومة الولايات المتحدة 38٪ فقط من الاقتصاد ، لكنها تستهلك قدرًا غير متناسب من رأس المال السوقي ولها تأثير سلبي على الإنتاجية. أهدافها ليست النمو والربح ، بل النمو على حساب أرباح 62٪ الأخرى من الاقتصاد.
نرى حاليًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحاول إدارة معدل التضخم في الولايات المتحدة من خلال انكماش الطلب الاقتصادي عن طريق رفع أسعار الفائدة على أمل خفض معدل التضخم إلى هدف 2٪. هذان العاملان سيزيدان من عجز الميزانية الحالية للحكومة الأمريكية بدرجة أكبر. في غضون ذلك ، يتجاهل إنفاق حكومة الولايات المتحدة أخطر مشاكلها ، وهي نقص تريليون دولار في تدفق الإيرادات المتاحة لتمويل ميزانيتها السنوية. هذه هي سياستنا المالية ، وهي السبب الرئيسي (وليس الوحيد) للتضخم الذي يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا إدارته. هذا الوضع هو الجنون الاقتصادي. إنه يعكس فجوة بين السياسة المالية لحكومة الولايات المتحدة والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وإذا تُرك العجز المتوقع الحالي للاستمرار ، فسوف يؤدي قريبًا إلى أزمة مالية ناجمة عن تكاليف خدمة الدين الحكومية الهائلة التي تدفع السياسة المالية إلى الخروج عن السيطرة.
ماذا عن التحقق من الواقع حيث يتم جعل السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي متزامنة مع السياسة المالية للحكومة. لدينا مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ سياسة الحفاظ على هدف تضخم متحرك من شأنه أن يخفض الدين الوطني ويزيد عائدات الضرائب الحكومية بشكل كافٍ بحيث لا تتجاوز نسبة الدين الوطني 100٪ من الناتج المحلي الإجمالي الوطني. وقد أدى هذا التغيير إلى تقليص القيمة الحالية للدين الوطني بنسبة 4٪ سنويًا وزيادة إيرادات الحكومة بسبب فرض الضرائب على القيمة الاسمية للدخل التي تستفيد من زيادة الأرباح الاسمية الخاضعة للضريبة. مع التضخم ، ترتفع أرباح الشركات اسميًا لأن تكاليف الشركات ترتفع بشكل أبطأ من الإيرادات نظرًا لأن الكثير من تكاليفها ثابتة أو شبه ثابتة. يعاني العمال لأن الزيادات في الأجور تتأخر عن معدل التضخم ولكنهم ينتهي بهم الأمر أيضًا إلى دفع المزيد من الضرائب الاسمية لأن معدلات الضرائب ثابتة مرة أخرى. وبالطبع سوف يعاني النمو الاقتصادي الحقيقي ، ولكن هذا سيصبح الدافع أو الضغط من أجل سياسة مالية أكثر توازناً.
تماشياً مع ممارسات تسمية العاصمة ، يمكنك حتى تسمية تغيير السياسة هذا “إدارة الدين الوطني” لأننا نعلم جميعًا أن هذا خارج عن السيطرة حاليًا. على سبيل المثال ، إذا تم تنفيذه اليوم ، فإن هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يقوم حاليًا بإطلاق النار على معدل تضخم يبلغ 4٪ بدلاً من 2٪. ولحسن الحظ ، يبدو أن هذا هو المكان الذي نحن فيه الآن.
إذا كان لدينا بالفعل مثل هذه السياسة ، فلن يكون التضخم الحالي قد ارتفع إلى هذا الحد أبدًا لأن هذه السياسة كانت ستمثل جهدًا مستمرًا بدأ عاجلاً بناءً على المعلومات الحالية بدلاً من التوقعات طويلة المدى والتخمين. نصيحتي للاحتياطي الفيدرالي هي ، وقف الحفر الذي يجعل فجوة الديون الوطنية أكبر. ركز على شيء يمكنك القيام به بشكل جيد بدلاً من إلقاء اللوم على عدم كونك سحرة. لا تقيد نفسك بهدف تضخم مشكوك فيه بنسبة 2٪ والذي لم تتمكن في البداية من تحقيقه لسنوات متتالية ولا يمكنك الآن تحقيقه بدون الركود.
