الأسبوع في المراجعة
- فشل الإصدار الاقتصادي الأفضل من المتوقع للصين هذا الأسبوع في رفع الأسواق حيث أغلقت معظم أسواق الأسهم الآسيوية على انخفاض خلال الأسبوع.
- أضافت إدارة بايدن إلى أنواع أشباه الموصلات التي لا تستطيع الشركات الأمريكية وتلك التي تستخدم التكنولوجيا المتقدمة في الولايات المتحدة تصديرها إلى الصين، على الرغم من أن معظم صانعي الرقائق العالميين أفادوا أنهم يتوقعون تأثيرًا بسيطًا من القائمة الموسعة ويستمرون في رؤية الصين المستهدفة للنمو المستقبلي. .
- استمرت عمليات إعادة الشراء في الزيادة هذا الأسبوع، حيث أعلنت 10 شركات مملوكة للدولة عن عمليات إعادة شراء جديدة أو زيادات في برامج إعادة الشراء الخاصة بها، بينما أعادت شركة الإنترنت العملاقة Tencent شراء ما يقرب من 4 مليارات دولار من أسهمها الخاصة حتى الآن هذا العام.
- قامت شركة BYD العملاقة للسيارات الكهربائية بمضاعفة صافي دخلها في الربع الثالث تقريبًا.
الأخبار الرئيسية
أنهت الأسهم الآسيوية أسبوعها على انخفاض حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤقتًا فوق 5٪ خلال ساعات التداول الآسيوية بعد المؤتمر الصحفي لباول أمس.
لا تتسلق الأسواق جدار القلق الذي يبدو أنه يرتفع مع بقاء المستثمرين في وضع تجنب المخاطرة. وأغلقت شنغهاي وشنتشن تحت “الخطوط في الرمال” التي حددتها عند 3100 و1900 على التوالي. وأغلقت الأسواق عند 2,983 و1,810. حركة الأسعار هذا الأسبوع تضع شنتشن على مقربة من أدنى مستويات الغزو الأوكراني في مارس 2022.
ولم يتم خفض سعر الفائدة الرئيسي على القروض، كما كان متوقعا، على الرغم من أنه كان من الممكن أن تستخدم السوق إشارة السياسة. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن البنوك لا يتعين عليها تتبع معدل LPR والعديد منها يقوم بالفعل بتخفيض معدلات الرهن العقاري وإعادة التمويل.
إحدى المشكلات الواضحة بالنسبة لسوق البر الرئيسي هي قيام المستثمرين الأجانب بالبيع عبر Northbound Stock Connect، والذي يتضمن صافي بيع صغير نسبيًا بقيمة 225 مليون دولار اليوم. خلال الأسبوع، شهدنا صافي بيع بقيمة 4 مليارات دولار، وهو انخفاض كبير بالنظر إلى حجم السوق. المشكلة هي أن المشترين على الهامش وأن الأسهم التي يتم بيعها مملوكة على نطاق واسع ونسب كبيرة من المؤشرات. إن الجهود التي يبذلها المنظمون لرفع سوق البر الرئيسي من خلال تشجيع الشركات على دفع أرباح الأسهم، وزيادة عمليات إعادة شراء الأسهم، والحد من الاكتتابات العامة الأولية، التي تحد من العرض، يتم تعويضها. وقام بنك الشعب الصيني بضخ كميات هائلة من السيولة إلى شرايين النظام المالي، ولكن دون جدوى.
وأفادت شركة Evergrande أن حاملي سنداتها وافقوا على إعادة الهيكلة. وفي الوقت نفسه، يقال إن حاملي سندات Country Garden يجتمعون لمناقشة إعادة الهيكلة بعد فشل الشركة في دفع قسيمة بقيمة 15 مليون دولار. تذكر أن حاملي سندات Sunac وافقوا بالفعل على إعادة الهيكلة. وماذا عن لحظة ليمان في الصين؟
شكلت الأسهم العقارية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين واحدة من النقاط المضيئة القليلة اليوم. بالإضافة إلى تقرير الأمس عن مدن المستوى الأول التي شهدت زيادة متواضعة في الأسعار في سبتمبر، ستقوم شنغهاي بتعديل تعريف مشتري المنزل لأول مرة في جهد آخر لتحقيق استقرار أسعار العقارات.
وانخفضت أسهم هونج كونج حيث اشترى المستثمرون في البر الرئيسي الانخفاض عبر Southbound Stock Connect مع صافي شراء كبير في Hong Kong Tracker ETF. وكانت الأسهم الأكثر تداولاً في هونغ كونغ من حيث القيمة هي Tencent، التي انخفضت بنسبة -0.76%، وMeituan، التي انخفضت بنسبة -2.36%، وAlibaba، التي انخفضت بنسبة -0.82%، على الرغم من الشراء المسبق في وقت مبكر ليوم العزاب، وهو وعاء الإنفاق الصيني الممتاز.
هناك العديد من الاجتماعات الحكومية المقبلة، والتي يمكن أن تؤدي إلى مزيد من السياسة. صحيح أن الصين تعمل على الحد من صادرات الجرافيت في أعقاب القيود المفروضة على استيراد الرقائق الأمريكية، ولكن يبدو أن الجرافيت وسيلة معتدلة للغاية للانتقام. ومن المقرر أن يزور حاكم ولاية كاليفورنيا نيوسوم الصين، وقد يكون ذلك حول التخطيط لقمة بين بايدن وشي في سان فرانسيسكو الشهر المقبل. إن أحداث الاقتصاد الكلي العالمية تنهمر على موكبنا، مثل عطلة نهاية الأسبوع التي قضيتها. إن فرصة رؤية تعديل السياسة المعلن عنه خلال عطلة نهاية الأسبوع ليست صفراً.
انخفض مؤشرا Hang Seng وHang Seng Tech بنسبة -0.72% و-1.03% على التوالي، على حجم تداول انخفض بنسبة -9.23% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 73% من متوسط عام واحد. وارتفعت أسعار 172 سهما بينما انخفض 301 سهم. ارتفع حجم التداول على المكشوف للمجلس الرئيسي بنسبة 6.53% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 91% من متوسط عام واحد، حيث أن 21% من حجم التداول كان عبارة عن دوران قصير (تذكر أن حجم التداول القصير في هونج كونج يشمل الحجم القصير لصناديق الاستثمار المتداولة، والذي مدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة لصناع السوق. التحوط). لقد تفوق عامل القيمة (أي انخفض أقل من) على عامل النمو بينما انخفضت أسهم الشركات الصغيرة بشكل أقل من أسهم الشركات الكبيرة. وكانت العقارات والمواد هي القطاعات الإيجابية الوحيدة، حيث ارتفعت بنسبة +0.84% و+0.03% على التوالي، في حين انخفضت المرافق بنسبة -2.03%، وانخفضت التكنولوجيا بنسبة -1.67%، وانخفضت الخدمات الاستهلاكية التقديرية بنسبة -1.11%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي المنتجات المنزلية، وخدمات الأعمال، والعقارات. وفي الوقت نفسه، كانت الأجهزة التقنية ومعدات الرعاية الصحية والمرافق من بين الأسوأ. كانت أحجام Southbound Stock Connect خفيفة حيث اشترى المستثمرون في البر الرئيسي صافي ما قيمته 238 مليون دولار من الأسهم المدرجة في هونج كونج وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث شهدت Meituan وSMIC صافي عمليات شراء معتدلة بينما شهد صندوق Hong Kong Tracker ETF تدفقًا خارجيًا معتدلًا / صغيرًا.
وانخفضت أسهم شنغهاي وشنتشن وSTAR Board بنسبة -0.74% و-0.96% و-0.95% على التوالي، على حجم انخفض بنسبة -9.79% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 83% من متوسط عام واحد. وارتفعت أسعار 1,246 سهماً، بينما تراجعت 3,523 سهماً. لقد “تفوق” عامل القيمة على عامل النمو (أي انخفض بنسبة أقل) في حين “تفوق” أسهم الشركات الصغيرة (أي انخفضت بأقل من) أسهم الشركات الكبيرة. وكانت العقارات والمواد هي القطاعات الإيجابية الوحيدة، حيث ارتفعت بنسبة +0.53% و+0.19% على التوالي، في حين انخفضت خدمات الاتصالات بنسبة -2.56%، وانخفضت التكنولوجيا بنسبة -1.9%، وانخفضت الرعاية الصحية بنسبة -1.45%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي معدات توليد الطاقة، والغابات، والعقارات. وفي الوقت نفسه، كانت شركات الاتصالات ومعدات الاتصالات والبرمجيات من بين الأسوأ أداء. كانت أحجام Northbound Stock Connect معتدلة حيث باع المستثمرون الأجانب ما قيمته 225 مليون دولار من أسهم البر الرئيسي. وكانت Cypc وTianqi Lithium وFoxconn عبارة عن عمليات شراء صافية صغيرة، بينما كانت عمليات بيع CATL وKweichow Moutai متوسطة/صغيرة صافية، وكانت BYD صافي بيع صغير.
الندوة عبر الويب القادمة
انضم إلينا الأربعاء 1 نوفمبر، الساعة 7:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة للبث المباشر عبر الإنترنت:
فك رموز القطاع العقاري في الصين مع Nikko AM والتعمق في فرص فئات الأصول الصينية
الرجاء الضغط هنا للتسجيل.
أداء الليلة الماضية
أسعار صرف الليلة الماضية والأسعار والعوائد
- يوان صيني لكل دولار أمريكي 7.32 مقابل 7.31 أمس
- يوان صيني لكل يورو 7.75 مقابل 7.74 أمس
- بلغ العائد على السندات الحكومية ليوم واحد 1.60% مقابل 1.80% يوم أمس
- ارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 2.71% مقابل 2.72% يوم أمس
- العائد على سندات بنك التنمية الصيني لأجل 10 سنوات 2.76% مقابل 2.78% أمس
- سعر النحاس -0.09% بين عشية وضحاها
- سعر الصلب +0.14% بين عشية وضحاها
