استفد من شيخوخة السكان من خلال مرافق الرعاية الصحية ومخزونات الخدمات

هذا الأسبوع، أستخدم تصنيفات أسهم المستثمرين A+ من AAII لتقديم نظرة ثاقبة لثلاثة أسهم للرعاية الصحية. ومع اقتراب جزء كبير من السكان الأمريكيين من سن التقاعد، يتعين على المرء أن يفكر في كيفية تلبية متطلبات هذه الفئة الديموغرافية المتقدمة في السن. مع أخذ ذلك في الاعتبار، ألقي نظرة على ثلاثة مرافق للرعاية الصحية ومخزون الخدمات: HCA للرعاية الصحية

HCA
, تينيت للرعاية الصحية

رباعي هيدروكانابينول
و الخدمات الصحية الشاملة

UHS
.

أخبار أسهم الرعاية الصحية الأخيرة

ويشهد العام المقبل تحولاً ديموغرافياً تاريخياً في الولايات المتحدة، حيث بلغ أكبر عدد من الأميركيين سن 65 عاماً على الإطلاق. وفقًا لتوقعات مكتب الإحصاء الأمريكي، سيحتفل حوالي 12000 فرد بعيد ميلادهم الخامس والستين كل يوم في العام المقبل، وسيصل العدد إلى ذروته بحوالي 4.4 مليون بحلول نهاية عام 2024. وبالنظر إلى عام 2030، فإن كل عضو في جيل طفرة المواليد – الأفراد الذين ولدوا بين 1946 و1964 – سيكونون قد تجاوزوا سن 65 عامًا. ويعني هذا التغيير الديموغرافي العميق أنه بحلول عام 2030، سيصل واحد من كل خمسة أمريكيين إلى سن التقاعد التقليدي.

وبينما نتقدم بسرعة نحو عام 2030، تشير التوقعات إلى أن عدد سكان الرعاية الطبية يقدر بـ 69.7 مليون فرد. من المتوقع أن يؤدي هذا التحول الديموغرافي إلى تكاليف رعاية حادة سنوية لبرنامج Medicare تبلغ حوالي 259.8 مليار دولار، وفقًا لتحليل كلية USC Sol Price للسياسة العامة.

تؤدي شيخوخة السكان إلى زيادة في نفقات الرعاية الصحية، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى زيادة الطلب على الإجراءات والعلاجات المرتبطة بالعمر، لا سيما في سياق الرعاية الطويلة الأجل. من الجدير بالذكر أنه من المتوقع أن يفوق معدل نمو تكاليف الرعاية طويلة الأجل معدل احتياجات الرعاية الصحية الأخرى.

تستعد التركيبة السكانية لممارسة ضغط كبير على البنية التحتية للرعاية الصحية. مع تقدم العمر، يحتاج الأفراد عادة إلى حصة أكبر بكثير من موارد الرعاية الصحية. وعلى أساس سنوي، يميل نصيب الفرد من نفقات الرعاية الصحية لأولئك الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا فما فوق إلى أن يكون في المتوسط ​​أعلى بثلاث إلى خمس مرات من الأمريكيين الأصغر سنًا.

تتراكم كل هذه العوامل لتشكل توقعات إيجابية للغاية لقطاع الرعاية الصحية. وبينما يمثل كبار السن تحديات من حيث زيادة الطلب وارتفاع التكاليف، فإنهم يفتحون أيضًا فرصًا كبيرة للابتكار والتخصص والاستثمار.

تصنيف أسهم الرعاية الصحية من خلال درجات الأسهم A+ من AAII

عند تحليل شركة ما، من المفيد أن يكون لديك إطار موضوعي يسمح لك بمقارنة الشركات بنفس الطريقة. وهذا هو أحد الأسباب وراء إنشاء AAII لدرجات الأسهم A+، التي تقيم الشركات عبر خمسة عوامل ثبت أنها تحدد الأسهم التي تتفوق على السوق على المدى الطويل: القيمة، والنمو، والزخم، ومراجعات تقديرات الأرباح والجودة.

باستخدام درجات أسهم A+ الخاصة بـ AAII، يلخص الجدول التالي جاذبية ثلاثة أسهم في مجال الرعاية الصحية – HCA Healthcare و Tenet Healthcare و Universal Health Services – بناءً على أساسياتها.

ملخص درجة الأسهم A+ من AAII لثلاثة أسهم للرعاية الصحية

ما تكشفه درجات الأسهم A+

HCA للرعاية الصحية تعمل في المقام الأول في تقديم خدمات الرعاية الصحية. عادةً ما توفر مستشفيات الرعاية الحادة العامة مجموعة كاملة من الخدمات لاستيعاب التخصصات الطبية مثل الطب الباطني والجراحة العامة وأمراض القلب والأورام وجراحة الأعصاب وجراحة العظام والتوليد، بالإضافة إلى خدمات التشخيص والطوارئ. يتم توفير خدمات الرعاية الصحية للمرضى الخارجيين والمساعدة من خلال مستشفيات الرعاية الحادة العامة ومراكز الجراحة القائمة بذاتها ومرافق رعاية الطوارئ المستقلة ومرافق الرعاية العاجلة والعيادات الخارجية ومراكز التشخيص ومرافق إعادة التأهيل. توفر مستشفيات الطب النفسي التابعة لها مجموعة كاملة من خدمات الرعاية الصحية العقلية من خلال المرضى الداخليين والاستشفاء الجزئي والعيادات الخارجية. تعمل الشركة في مجموعتين منظمتين جغرافيًا: المجموعتان الوطنية والأمريكية. وهي تدير أكثر من 182 مستشفى، وحوالي 126 مركزًا جراحيًا قائمًا بذاته وأكثر من 21 مركزًا قائمًا بذاته للتنظير.

تقدم مراجعات تقديرات الأرباح إشارة إلى كيفية رؤية المحللين للتوقعات قصيرة المدى للشركة. حصلت HCA Healthcare على درجة مراجعات تقديرات الأرباح بدرجة C، مع درجة 41، والتي تعتبر محايدة. يعتمد التصنيف على الأهمية الإحصائية لمفاجأتي الأرباح الفصليتين الأخيرتين والنسبة المئوية للتغير في تقديراتها المتفق عليها للسنة المالية الحالية خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

أعلنت HCA Healthcare عن مفاجأة أرباح للربع الثاني من عام 2023 بنسبة 1.6%، وفي الربع السابق أعلنت عن مفاجأة أرباح إيجابية بنسبة 25.4%. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفعت تقديرات الأرباح المتفق عليها للربع الثاني من عام 2023 من 0.93 دولارًا أمريكيًا إلى 1.31 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بسبب 13 مراجعة تصاعدية ومراجعة تنازلية واحدة. وقد ارتفع تقدير الأرباح أيضًا عما كان عليه قبل شهر واحد بنسبة 4.4٪.

يمتلك المخزون عالي الجودة سمات مرتبطة بإمكانية الاتجاه الصعودي وتقليل مخاطر الجانب السلبي. يظهر الاختبار الخلفي لدرجة الجودة أن الأسهم ذات درجات الجودة الأعلى، في المتوسط، تفوقت على الأسهم ذات الدرجات الأقل خلال الفترة من 1998 حتى 2019.

HCA للرعاية الصحية حاصل على درجة جودة A، بدرجة 97. درجة الجودة A+ هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية للعائد على الأصول (ROA)، والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC)، وإجمالي الدخل إلى الأصول، وإعادة الشراء العائد، والتغير في إجمالي الالتزامات إلى الأصول، والمستحقات على الأصول، ودرجة مخاطر الإفلاس المزدوجة (Z) وF-Score. النتيجة متغيرة، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ في الاعتبار جميع المقاييس الثمانية، أو في حالة عدم صلاحية أي من المقاييس الثمانية، يمكن أخذ المقاييس المتبقية الصالحة. ومع ذلك، لكي يتم تعيين نقاط الجودة، يجب أن يكون للأسهم مقياس صالح (غير فارغ) وتصنيف مطابق لأربعة على الأقل من مقاييس الجودة الثمانية.

HCA للرعاية الصحية لديه تغير في إجمالي الالتزامات إلى الأصول بنسبة 1.2٪، والتي تحتل المرتبة 48 في المئة من جميع الأسهم. تبلغ نسبة إجمالي الدخل إلى الأصول 97.5٪، والتي تحتل المرتبة 97 في المائة من جميع الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على درجة F تبلغ 8، مقابل متوسط ​​قطاع الرعاية الصحية البالغ 2. درجة F هي رقم يتراوح بين صفر وتسعة يقيم قوة المركز المالي للشركة. وهو يأخذ في الاعتبار الربحية والرافعة المالية والسيولة وكفاءة التشغيل للشركة.

حصلت شركة HCA Healthcare على درجة زخم B، مع درجة 65. ويعود ذلك إلى قوة السعر النسبية القوية في الأرباع الثانية والأخيرة والرابع والأخيرة، ويقابلها انخفاض قوة الأسعار النسبية. في الربع الأخير. إن تصنيف القوة النسبية المرجح لأربعة أرباع هو التغير النسبي في السعر لكل من الأرباع الأربعة الماضية، مع إعطاء التغير الفصلي الأخير في السعر وزنًا بنسبة 40٪ وكل ربع من الأرباع الثلاثة السابقة بوزن 20٪.

HCA للرعاية الصحية لديها أيضًا درجة قيمة B، استنادًا إلى نقاط قيمتها البالغة 68. درجة القيمة هي المرتبة المئوية لمتوسط ​​الرتب المئوية لنسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، وسعر الأرباح ( نسبة السعر إلى الربحية، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (Ebitda)، وعائد المساهمين، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسبة السعر إلى القيمة المجانية. التدفق النقدي (P/FCF).

تينيت للرعاية الصحية هي شركة خدمات الرعاية الصحية المتنوعة. من خلال شركاتها التابعة وشراكاتها ومشاريعها المشتركة – بما في ذلك شركة USPI القابضة (USPI) – تقوم بتشغيل ما يقرب من 61 مستشفى للرعاية الحادة والمتخصصة، بالإضافة إلى أكثر من 575 مرافق رعاية صحية أخرى، بما في ذلك المستشفيات الجراحية ومراكز الجراحة المتنقلة (ASC) ومراكز التصوير، أقسام الطوارئ خارج الحرم الجامعي (ED) والمستشفيات الصغيرة. تعمل الشركة من خلال ثلاثة قطاعات: عمليات المستشفيات، والرعاية المتنقلة والصنوبرية. يشتمل قطاع عمليات المستشفيات التابع لها على مستشفيات الرعاية الحادة والمستشفيات المتخصصة ومراكز التصوير ومرافق العيادات الخارجية الإضافية والمستشفيات الصغيرة وممارسات الأطباء. يتكون قطاع الرعاية المتنقلة من مراكز ASC والمستشفيات الجراحية التابعة لـ USPI. يوفر قطاع الصنوبر الخاص بها إدارة دورة الإيرادات وخدمات الرعاية القائمة على القيمة للمستشفيات والأنظمة الصحية وممارسات الأطباء وأصحاب العمل والعملاء الآخرين من خلال شركة Conifer Holdings (CNFR) التابعة لها.

حصلت شركة Tenet Healthcare على درجة نمو A+ ودرجة C، مع درجة 49. وتأخذ درجة النمو في الاعتبار متوسط ​​نمو المبيعات السنوية على مدى السنوات الخمس الماضية، وعدد الزيادات السنوية في المبيعات وعدد السنوات ذات النقد الإيجابي من العمليات خلال فترة الخمس سنوات. أعلنت الشركة عن إيرادات للربع الأول من عام 2023 بلغت 5.7 مليار دولار، بزيادة 21.5٪ من 4.7 مليار دولار في الربع نفسه من العام السابق. أعلنت الشركة عن خسارة ربع سنوية مخففة للسهم الواحد قدرها 0.27 دولار، ارتفاعًا من خسارة قدرها 0.47 دولار للسهم في ربع العام السابق. وبلغت التدفقات النقدية التشغيلية 706 ملايين دولار، بانخفاض من 1.1 مليار دولار في الربع نفسه من عام 2022.

حصلت شركة Tenet Healthcare على درجة الزخم B، استنادًا إلى درجة الزخم البالغة 67. وهذا يعني أنها تحتل المرتبة الثانية من بين جميع الأسهم من حيث قوة السعر النسبية المرجحة خلال الأرباع الأربعة الماضية. النتيجة مستمدة من قوة سعر نسبية عالية تبلغ 14.0٪ في الربع الثالث الأخير و 31.5٪ في الربع الثاني الأخير. ويقابل هذه النتيجة انخفاض نقاط قوة السعر النسبية البالغة -14.7% و-12.4% في الربعين الأخير والرابع على التوالي. الرتب هي 34 و 92 و 82 و 37 بالتتابع من الربع الأول. وتبلغ قوة السعر النسبية المرجحة لأربعة أرباع 0.8٪، وهو ما يترجم إلى المرتبة 67.

حصلت الشركة على درجة جودة قوية تبلغ A. كما حصلت على درجة F-8، وهي أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 2، وتحتل المرتبة 94 في المئة من جميع الأسهم. كما أنها تتمتع بنسبة قوية جدًا من إجمالي الدخل إلى الأصول حيث تحتل المرتبة 90. حصلت شركة Tenet Healthcare على درجة نمو قدرها 49، والتي تعتبر متوسطة.

الخدمات الصحية الشاملة هي شركة قابضة. وهي تعمل من خلال الشركات التابعة لها، بما في ذلك شركة إدارتها. وتشارك في امتلاك وتشغيل مستشفيات الرعاية الحادة ومرافق العيادات الخارجية ومرافق الرعاية الصحية السلوكية. وتشمل قطاعاتها خدمات مستشفيات الرعاية الحادة وخدمات الرعاية الصحية السلوكية وغيرها. وهي تمتلك وتدير ما يقرب من 359 منشأة للمرضى الداخليين و39 منشأة للمرضى الخارجيين وغيرها من المرافق الموجودة في 39 ولاية، وواشنطن العاصمة، والمملكة المتحدة، وبورتوريكو. ويقدم خدمات تشمل الجراحة العامة والتخصصية، والطب الباطني، والتوليد، والرعاية في غرف الطوارئ، والأشعة، وعلم الأورام، والرعاية التشخيصية، والرعاية التاجية، وخدمات طب الأطفال، وخدمات الصيدلة، وخدمات الصحة السلوكية. كما أنها توفر موارد رأس المال ومجموعة متنوعة من الخدمات الإدارية لمرافقها، بما في ذلك خدمات المعلومات، وأنظمة التمويل والرقابة، وتخطيط المرافق، وخدمات توظيف الأطباء والعلاقات العامة.

حصلت الشركة على درجة القيمة B، بناءً على درجة قيمتها البالغة 66. الخدمات الصحية الشاملة. تعتمد نقاط القيمة على العديد من مقاييس التقييم التقليدية. حصلت الشركة على تصنيف مئوي قدره 25 لنسبة السعر إلى المبيعات، و18 لعائد المساهمين و47 لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية. وتمتلك الشركة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.45، وعائد المساهمين 5.5٪ ونسبة السعر إلى المبيعات 0.64. تعتبر نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة أفضل، كما أن نسبة السعر إلى المبيعات في الخدمات الصحية الشاملة أقل بكثير من متوسط ​​القطاع البالغ 3.13. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (كلما كان ذلك أفضل كلما كان ذلك أفضل) أقل من متوسط ​​القطاع البالغ 1.72.

تتمتع شركة Universal Health Services بدرجة جودة قوية A، حيث تبلغ درجة 88. وتمتلك الشركة تصنيف عائد إعادة الشراء يبلغ 89. ويمثل عائد إعادة الشراء إعادة شراء الأسهم القائمة مقسومة على القيمة السوقية الحالية للسهم. ويتجاوز عائد إعادة الشراء البالغ 4.9% متوسط ​​القطاع البالغ -4.4%. درجة F-8 الخاصة بها أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 2.

حصلت الخدمات الصحية الشاملة على درجة نمو A، بناءً على درجة نموها البالغة 88، والتي تعتبر قوية جدًا. ويستند هذا إلى الزيادات في المبيعات والنقد الإيجابي من العمليات في أربع من السنوات الخمس الماضية. حصلت الشركة على درجة زخم قوية من B، حيث حصلت على 74 درجة.

___

الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة “موصى بها” أو “شراء”. ومن المهم بذل العناية الواجبة.

إذا كنت تريد ميزة خلال تقلبات السوق هذه،تصبح عضوا في AAII.