الحد الفاصل للأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم

أنا متحيز للأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم، وأحب بشكل خاص الحجم الذي يقع على الحدود بينهما.

“كبيرة” في سوق الأوراق المالية هذه الأيام تعني 10 مليارات دولار أو أكثر من القيمة السوقية، حسب تصنيفي. وتتراوح قيمة الأسهم المتوسطة الحجم بين مليار دولار و10 مليارات دولار، والأسهم الصغيرة أقل من مليار دولار.

أكتب مرة واحدة في السنة عن الأسهم التي تقع على الحدود بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. أنا أسميها محفظة المليار دولار.

هذه الأسهم بشكل عام ليس لديها الكثير من المحللين الذين يقومون بتغطيتها حتى الآن. وعادة ما لا تكون مملوكة بشكل كبير من قبل المؤسسات الكبيرة مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين. وهذا يخلق إمكانية ارتفاع القيمة عندما يتعرف عليها الجمهور المؤسسي.

فيما يلي خمسة أسهم موجودة في هذا المكان الجميل الآن.

أوج

تقوم شركة Apogee Enterprises (APOG) بتصنيع إطارات النوافذ الزجاجية والمعدنية. سوقها الرئيسي هو ناطحات السحاب، سواء المباني التجارية أو المباني السكنية. إن اتجاه العمل في المنزل الناجم عن الوباء يقلل من الحاجة إلى مباني المكاتب الكبيرة، وبالتالي فإن السهم أقل بنسبة 30٪ تقريبًا من أعلى مستوى له.

لقد كان أداؤها جيدًا مؤخرًا، حيث بلغ العائد على حقوق المساهمين 25٪ في الأرباع الأربعة الماضية. يتم بيع السهم بمضاعفات متواضعة – تسعة أضعاف الأرباح الأخيرة. يعتبر Apogee اختيارًا متكررًا، لأنه كان أيضًا في هذه المحفظة العام الماضي.

قوارب ماليبو
MBUU

لقد اشتريت أسهم شركة Malibu Boats Inc. شخصيًا ولأغلب عملائي في أغسطس. حتى الآن، لدي حوالي 5٪ خسارة. لكن أتوقع أن يرتد هذا السهم مرة أخرى. تقوم الشركة، التي يقع مقرها في لودون بولاية تينيسي، بتصنيع مجموعة واسعة من القوارب البخارية، وهي الشركة الرائدة في السوق في مجال القوارب الرياضية عالية الأداء.

لقد أظهرت ربحًا في تسع من السنوات المالية العشر الماضية (الاستثناء هو السنة الأولى، السنة المالية 2014). لا شك أن الركود يشكل تهديداً لأي شركة سلع استهلاكية تبيع الكماليات بدلاً من الضروريات. من الممكن حدوث ركود في عام 2024، لكنه ليس بالأمر المؤكد بأي حال من الأحوال.

القوارب هي عملية شراء راقية. وكانت المجموعة الأكثر ثراء من الأميركيين تزدهر، حتى مع وقوف كثيرين آخرين في مكانهم أو تراجعهم إلى الوراء. وقد يشيد المرء بهذا الاتجاه أو يشجبه، لكنه لا يظهر أي علامة على التراجع.

ستورم روجر

تقوم شتورم روجر (RGR) من ساوثبورت بولاية كونيتيكت بتصنيع البنادق والمسدسات والمسدسات. يحظر العديد من عملائي مخزون الأسلحة، لذلك نادرًا ما أشتري هذا المخزون. لكن العديد من جوانب الوضع المالي للشركة مثيرة للإعجاب.

ويبلغ دينها 1% فقط من حقوق المساهمين، ولديها 50 دولارًا نقدًا مقابل كل دولار من الديون. لقد تجاوز عائدها على حقوق المساهمين 20٪ في 13 عامًا من الأعوام الخمسة عشر الماضية. وتشمل التهديدات التي تواجهها الشركة الدعاوى القضائية من أقارب ضحايا القتل الجماعي وإمكانية فرض قوانين أكثر صرامة للسيطرة على الأسلحة.

واباش الوطنية

تقوم شركة Wabash National (WNC)، ومقرها في لافاييت بولاية إنديانا، بتصنيع مقطورات الشاحنات، بما في ذلك المقطورات المبردة ومقطورات الصهاريج. لقد كانت مربحة في تسعة من السنوات العشر الماضية (مع خسارة كبيرة في عام الوباء 2020).

وكانت الأرباح في عامي 2022 و2023 قوية بشكل خاص. لكن المستثمرين يشككون في أن الأوقات الطيبة سوف تستمر. ومن ثم يتم بيع السهم بخمسة أضعاف الأرباح فقط – وهو النوع الذي أعتبره مضاعفًا رخيصًا.

شجرة الحكمة

كانت WisdomTree (WT)، المدعومة في أيامها الأولى من قبل نجم صناديق التحوط مايكل ستينهاردت، رائدة في مجال الصناديق المتداولة في البورصة، أو صناديق الاستثمار المتداولة. استحوذت الأسماك الأكبر حجمًا مثل Blackrock وState Street على جزء كبير من حصة السوق في هذا المجال.

لكن WisdomTree لا تزال مربحة للغاية، مع عائد قدره 36.9% على حقوق المساهمين في الأرباع الأربعة الماضية. وقد عرضت مؤخرًا أكثر من ستة عشرات من الصناديق المتداولة في البورصة. يظهر السهم خسارة رأسمالية خلال العقد الماضي، لكنه ارتفع بنسبة 73٪ في السنوات الثلاث الماضية.

سجل

محفظة المليار دولار التي تقرأ عنها هي 19^ذ واحد قمت بتجميعه. وكان متوسط ​​المكاسب على مدى 12 شهراً في أول 18 شهراً 13.3%، مقارنة بنحو 11.8% لمؤشر العائد الإجمالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وكان ثلاثة عشر عمودًا من أصل 18 عمودًا مربحًا، وتغلب 11 عمودًا على المؤشر.

ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.

لقد حققت اختياراتي من العام الماضي أداءً جيدًا، حيث حققت مكاسب بنسبة 9.9٪، لكنها لم تتغلب على إجمالي عائد مؤشر S&P 500، والذي كان 13.1٪. ستاندكس الدولية
الحادي عشر
كان خياري الأفضل، حيث حصل على 58%. كان Regenxbio (RGNX) هو الأسوأ بالنسبة لي، بانخفاض 27٪.

الإفصاح: أنا أملك قوارب ماليبو شخصيًا ولأغلب عملائي.