يحظى صانع الحلويات بشعبية لدى المعلمين اعتبارًا من الربع الثاني
ملخص
- تم الاحتفاظ بالسهم من قبل 21 معلمًا، مقارنة بـ 11 معلمًا لشركة Hershey وخمسة معلمين لشركة Tootsie Roll.
- هل هناك شيء يميز الشركة؟
مع اقتراب أكثر ليلة رعبًا في العام بسرعة، ربما يلقي المستثمرون نظرة فاحصة على الشركات التي تستفيد من الأنشطة المتعلقة بالهالوين.
يتوقع المسح السنوي للاتحاد الوطني للبيع بالتجزئة أن يصل إجمالي الإنفاق على الهالوين، والذي يغطي تكاليف الحلوى والأزياء والديكورات وحتى بطاقات المعايدة، إلى مستوى قياسي قدره 12.20 مليار دولار هذا العام، وهو ارتفاع من 10.60 مليار دولار في عام 2022 حتى مع استمرار الاقتصاد في المعركة. ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن ينفق المحتفلون بعطلة الخريف ما متوسطه 108.24 دولارًا أمريكيًا لكل منهم هذا العام للاستمتاع بالروح، ارتفاعًا من الرقم القياسي لعام 2021 البالغ 102.74 دولارًا أمريكيًا.
وبما أن الأطفال والكبار على حد سواء يرتدون ملابس ويتسوقون للحصول على الحلويات وغيرها من الحلويات، فإن شركات صناعة الحلويات هي من بين الشركات التي ستستفيد أكثر من غيرها. أفاد استطلاع NRF أن المستهلكين سينفقون ما يقدر بنحو 3.60 مليار دولار على الحلوى وحدها هذا العام.
وجدت محفظة GuruFocus المجمعة، وهي ميزة مميزة تعتمد على ملفات 13F وNPORT-P، شركات حلوى مشهورة بين الخبراء اعتبارًا من نهاية الربع الثاني وهي Mondelez International
MDLZ
(MDLZ، Financial)، وThe Hershey Co. (HSY، Financial) وTootsie Roll Industries Inc. (TR، Financial).
ومع ذلك، من بين الشركات الثلاث، يبدو أن شركة Mondelez هي الأكثر شعبية بفارق كبير، حيث يحتفظ بها 21 معلمًا بوزن إجمالي لمحفظة الأسهم يبلغ 7.04٪. وبالمقارنة، فإن شركة هيرشي مملوكة لـ 11 مستثمرًا، بينما تم الاحتفاظ بشركة Tootsie Roll في خمس محافظ اعتبارًا من 30 يونيو.
هل هناك شيء في صانع الحلويات هذا يجعله متميزًا عن الآخرين؟
حول موندليز
تأسست شركة الحلويات ديرفيلد بولاية إلينوي في عام 2012 على أسس العديد من الشركات القديمة، وتشتهر بمنتجاتها من حلوى كادبوري وميلكا وتوبليرون وسور باتش كيدز، بالإضافة إلى بسكويت أوريو وشيبس أهوي.
تعمل شركة Mondelez من خلال خمسة قطاعات، أكبرها البسكويت والوجبات الخفيفة المخبوزة، والتي ساهمت بما يقرب من نصف إيراداتها في عام 2022. وبالمقارنة، حققت أعمال الشوكولاتة والعلكة والحلوى حوالي 30% و10% من المبيعات لنفس الفترة.
الاستعراض المالي
وفي يوليو، أعلنت شركة مونديليز عن نتائجها المالية للربع الثاني.
بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو، سجلت الشركة أرباحًا معدلة قدرها 76 سنتًا للسهم الواحد على إيرادات بقيمة 8.51 مليار دولار. بلغ صافي الدخل 944 مليون دولار وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.60 مليار دولار. ارتفعت جميع الأرقام الأربعة عن ربع العام السابق.
وفي بيان له، علق رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي ديرك فان دي بوت على أداء الشركة، والذي “يُظهر قوة واسعة النطاق” عبر أعمالها.
وقال: “إن إعادة الاستثمار المستمر في علاماتنا التجارية وقدراتنا، جنبًا إلى جنب مع التنفيذ المستمر للأسعار، وانضباط التكلفة والأداء القوي من حيث الحجم/المزيج، هي التي قادت هذه النتائج”. “نحن نواصل دفع الطلب الاستهلاكي القوي في فئاتنا الأساسية عبر الغالبية العظمى من أعمالنا، وتواصل فرقنا إحراز تقدم كبير في مبادرات إعادة تشكيل محفظتنا بينما نواصل التركيز على تسريع النمو القوي والمستدام.”
وبالنظر إلى العام بأكمله، رفعت Mondelez توقعاتها إلى نمو بنسبة 12% لكل من صافي الإيرادات والأرباح للسهم الواحد. كلاهما كان 10٪ سابقًا. ومن المقرر أن تعلن الشركة عن نتائج الربع الثالث بعد جرس الإغلاق في الأول من نوفمبر.
وبما أن هيرشي وتوتسي رول أعلنتا أيضًا عن نتائج جيدة لكل من الربعين الثاني والثالث، فمن المحتمل ألا تكون نتائج الأرباح هي ما يميز مونديليز.
ماذا عن الهوامش؟
وبما أن الأرباح لم تقدم إجابات محددة، فقد يكون من المفيد إلقاء نظرة فاحصة على الهوامش لأنها طريقة جيدة لقياس الربحية.
على الرغم من أن شركة Mondelez قد سجلت انخفاضات متعددة السنوات في هوامشها التشغيلية والإجمالية، إلا أن GuruFocus تقول إنها لا تزال تتفوق على أكثر من 70٪ من المنافسين. تتمتع شركة هيرشي أيضًا بهوامش قوية، والتي توسعت على مدى السنوات العديدة الماضية. تتمتع Tootsie Roll بنمو جيد في هامش التشغيل، ولكنها شهدت انخفاضًا مؤخرًا في هامشها الإجمالي. وبغض النظر عن ذلك، فهو أيضًا يتفوق في الأداء على أقرانه في الصناعة وفقًا لبيانات GuruFocus.
بيانات MDLZ بواسطة GuruFocus
لذلك، في حين أن الهوامش قد تكون عاملاً، فمن المحتمل أن تكون عاملاً لا يكاد يذكر.
تشريح الأرباح
هناك أيضًا أرباح الشركة التي يجب أخذها في الاعتبار. تقوم شركة Mondelez بدفع أرباح ربع سنوية، والتي تمت زيادتها مؤخرًا إلى 42 سنتًا. كما أن لديها عائد أرباح زائدة بنسبة 2.42٪ ونسبة دفع قدرها 0.51.
مع توزيع أرباح ربع سنوية أعلى بقيمة 1.19 دولارًا أمريكيًا، تعد شركة هيرشي شركة هيرشي. ومع ذلك، فإن عائد توزيعات الأرباح المتأخرة أقل قليلاً عند 2.25٪ ونسبة التوزيع هي 0.48.
أما Tootsie Roll فتدفع أرباح ربع سنوية قدرها 9 سنتات للسهم الواحد بعائد 0.87% ونسبة توزيع 0.23. على هذا النحو، وهذا يجعلها الأقل جاذبية بين الشركات الثلاث من منظور الدخل.
على الرغم من أن هيرشي تدفع معدل أرباح أعلى، إلا أن نسبة العائد والدفع في مونديليز أعلى قليلاً. وهذا قد يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، ولكن ليس كثيرًا على الأرجح.
عرض على التقييم
يمكن أن تكمن الإجابة على سؤال استئناف الشركة في تقييمها.
تمتلك شركة مونديليز قيمة سوقية تبلغ 89.53 مليار دولار. تم تداول أسهمها بحوالي 65.81 دولارًا يوم الخميس مع نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 21.79 ونسبة سعر إلى دفتر 3.13 ونسبة سعر إلى مبيعات 2.63.
خط قيمة GF
قيمة
يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته بشكل متواضع حاليًا بناءً على نسبه التاريخية وأدائه السابق وتوقعات الأرباح المستقبلية للمحللين.
ومع ذلك، وجد خط قيمة GF أيضًا أن قيمة Hershey وTootsie Roll مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، لذا فمن المحتمل ألا يكون هذا هو الحل.
عند 82 من أصل 100، تشير درجة GF إلى أن Mondelez تتمتع بإمكانات أداء متفوقة جيدة مع تقييمات عالية للزخم والربحية ونمو أكثر اعتدالًا وقوة مالية وتصنيفات قيمة.
حصلت شركة هيرشي على درجة مماثلة بلغت 83، وحصلت على تقييمات عالية من حيث النمو والربحية والقيمة. قوتها المالية أكثر اعتدالا، في حين أن الزخم منخفض.
تعد درجة GF مجالًا آخر حيث تتأخر Tootsie Roll عند 76. وهذا يعني أنه من المرجح أن يكون لدى الشركة أداء متوسط في المستقبل على خلفية الرتب العالية من حيث الربحية والقوة المالية والقيمة. ومع ذلك، فإن معدل النمو أكثر اعتدالا، والزخم منخفض.
وبمقارنة نقاط القوة والضعف لدى الشركات الثلاث، فمن الواضح أنه على الرغم من وجود بعض التداخل في أربعة من المعايير، فإن شركة مونديليز تتفوق بسهولة على الشركتين الأخريين فيما يتعلق بالزخم.
على الرغم من أن الأسهم الثلاثة سجلت أداءً سلبيًا منذ بداية العام حتى الآن، إلا أن شركة Mondelez سجلت أقل انخفاض بنسبة 1.08%. وانخفض سهم هيرشي بنسبة 18.56٪ وانخفض سهم Tootsie Roll بنسبة 26.47٪ خلال نفس الفترة.
بيانات MDLZ بواسطة GuruFocus
علاوة على ذلك، على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفع سهم مونديليز بنسبة 11.16%، في حين انخفض سهم هيرشي بنسبة 19.44% وتراجع سهم توتسي رول بنسبة 21.74%.
افكار اخيرة
بشكل عام، يبدو أن شركات الحلويات الثلاثة تتمتع بوضع مالي وهوامش ربح قوية، مما يعني أنه من المرجح أن تستمر في الأداء الجيد في السنوات المقبلة حيث ستظل منتجاتها مطلوبة بغض النظر عن الظروف الاقتصادية.
ومع ذلك، نظرًا لأن شركتي Hershey وTootsie Roll من الشركات الأقدم، فمن المحتمل أن تكون التوقعات الخاصة بنموها وأدائها مرتبطة بالفعل بسعر السهم. على هذا النحو، لدى Mondelez إمكانات أكبر لتحقيق مكاسب بعد إعلان كبير مثل الأرباح، والتي قد تكون حيث تكمن ميزتها.
الإفصاحات
ليس لدي/لدينا أي مراكز في أي من الأسهم المذكورة، وليس لدينا أي خطط لشراء أي مراكز جديدة في الأسهم المذكورة خلال الـ 72 ساعة القادمة.
