يخطئ مستثمرو أشباه الموصلات في القلق بشأن التوترات الجيوسياسية المتزايدة. سيكون التخلص من العولمة وتحول الطاقة نعمة لقطاع الرقائق.
وفقًا لعرض يوم المستثمر الذي نُشر في نوفمبر ، تزدهر الأعمال في ASML Holding NV (ASML)، الشركة الهولندية التي تصنع الآلات التي تصنع أشباه الموصلات.
يجب على المستثمرين شراء أسهم معدات أشباه الموصلات في التراجع التالي.
هذا رأي غير شعبي. كثير من المستثمرين مقتنعون بأن قطاع أشباه الموصلات يواجه وفرة في العرض. يخلط المستثمرون بين المعروض من الرقائق للأسواق الناضجة مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية والأجهزة الأخرى ، مع الطلب من أسواق الجيل التالي المحيطة بالاتصال الفائق. والأهم من ذلك ، أنهم يفتقدون التأثير المضاعف لانخفاض العولمة وتحول الطاقة.
في الجزء الأكبر من العقود الثلاثة الماضية ، كانت الشركات الغربية منشغلة بنقل الطاقة الإنتاجية إلى الخارج إلى الصين ودول أخرى في جنوب شرق آسيا. وجاء أهم تركيز في قطاع أشباه الموصلات. شركتان ، تايوان أشباه الموصلات (TSM) وسيطرت شركة Samsung Electronics في عام 2021 على 70٪ من قدرة التصنيع في العالم.
اتضحت حماقة هذه الاستراتيجية في عام 2021 عندما بدأ الوباء في الانحسار. تسببت قيود Covid-19 في موانئ الشحن في اختناقات هائلة في سلسلة التوريد. أصيبت المصانع في جميع أنحاء العالم بالشلل بسبب نقص الرقائق. بدأ السياسيون في كل مكان يتحدثون عن ما يسمى بالسيادة التكنولوجية. يتبع تشريع من الحزبين.
لقد انحرفت العولمة. اكتسب نزع العولمة قوة دفع.
أصدر كونغرس الولايات المتحدة قانون CHIPS وقانون FABS ، وهو تشريع بقيمة 52 مليار دولار في الإنفاق الجديد لتصنيع الرقائق المحلية. سينفق الأوروبيون 46 مليار دولار على قانون CHIPS الخاص بهم. يهدف المشرعون الكوريون إلى جذب 450 مليار دولار من الاستثمارات الخاصة. وأقامت اليابان إعانات بقيمة 4.4 مليار دولار. تقوم مبادرة Invest Taiwan بتخصيص ائتمانات ضريبية للمساعدة في تأمين إضافة الأرض والمياه والكهرباء لمصنعي الرقائق. وسيخصص صندوق الاستثمار الصيني لصناعة الدوائر المتكاملة إعفاءات ضريبية تبلغ قيمتها مجتمعة 51.2 مليار دولار.
يتم نشر قدر هائل من رأس المال العام لضمان الوصول الإقليمي دون عائق إلى الرقائق الدقيقة. ومع ذلك ، حتى مع السعة الجديدة من المرجح أن يتجاوز الطلب العرض حتى عام 2030 ، وفقًا لعرض ASML Investor Day.
هناك سبب وجيه. العالم يتغير بسرعة. أشباه الموصلات جزء لا يتجزأ من البنية التحتية المستقبلية.
تؤدي الحرب الروسية في أوكرانيا إلى انفجار تكاليف الطاقة. تدفع ندرة الوقود الأحفوري والمخاوف البيئية قادة العالم إلى تسريع انتقال الطاقة. يتضمن ذلك تكثيفًا أسرع لمشاريع طاقة الرياح والطاقة الشمسية. وبحلول عام 2030 ، من المتوقع أن تكون 70٪ من مبيعات السيارات الجديدة عبارة عن سيارات كهربائية ، ارتفاعًا من حوالي 15٪ في عام 2021. تستخدم المركبات الكهربائية ضعف عدد أشباه الموصلات مثل المركبات التي تعمل بمحركات الاحتراق الداخلي. هذا فقط نصف القصة.
تستخدم المركبات الكهربائية ، والبنية التحتية للشحن المطلوبة ، سلسلة كاملة من بنى الرقاقة ، بدءًا من شرائح 40 نانومتر القديمة الموجودة في المشغلات الكهربائية ، إلى عُقد 16 نانومتر الموجودة في بوابات الاتصال والمعلومات الترفيهية ، إلى شرائح 5 نانومتر المتقدمة المستخدمة للمعالجة في الوقت الفعلي.
يتوقع المحللون في McKinsey and Co أن الطلب الإجمالي على الرقائق في عام 2030 سيصل إلى نطاق من 1 تريليون دولار إلى 1.3 تريليون دولار ، أي ضعف المستوى الحالي تقريبًا.
يعتقد باحثو Gartner أن تطبيقات السيارات ومراكز البيانات والتطبيقات الصناعية ستنمو بشكل أسرع خلال هذا الإطار الزمني ، بمعدلات نمو تبلغ 14٪ و 13٪ و 12٪ على التوالي. الجزء الأبطأ من منحنى النمو هو أجهزة الكمبيوتر ، والتركيز المستمر لمستثمري أشباه الموصلات الهابطة.
لست مندهشًا من أن الأصوات الهابطة تمكنت من تشويه قصة أشباه الموصلات. تدفع الروايات ، وخاصة الروايات الصاخبة والمروعة ، أسعار الأسهم. من السهل سرد قصة أن الوباء دفع الطلب على أجهزة الكمبيوتر إلى الأمام ، والآن هناك وفرة في الرقائق التي تشغل هذه الأجهزة. ومع ذلك ، فإن هذا السرد يفتقد إلى الاتجاه الهائل لأشباه الموصلات: مع اتصال المزيد من الأجهزة بالشبكات ، سيزداد الطلب على الرقائق فقط.
يجب أن يعرف المدراء التنفيذيون في ASML. هم في نقطة الصفر. إنهم يصنعون الآلات التي تصنع الرقائق.
يجب على المستثمرين التركيز على شركات معدات الرقائق هذه. ASML القابضة ، KLA Corp. (KLAC)، و أبحاث لام (LRCX) تكون الأسهم قابلة للشراء عند التراجع بنسبة 10٪.
خلاصة القول هي أن المستثمرين فهموا قصة الرقائق الأطول أجلاً بشكل خاطئ. وبغض النظر عن مخاوف الاقتصاد الكلي على المدى القريب ، فإن النظرة المستقبلية للقطاع لم تكن أبدًا أكثر إشراقًا.
يمكن أن يكون الاستثمار مخيفًا ، لكن لا يجب أن يكون كذلك. دعنا نكون دليلك للاستثمار المربح من خلال نشرتنا الإخبارية للميزة الإستراتيجية. انضم إلينا للحصول على إصدار تجريبي بقيمة 1 دولار أمريكي وانظر بنفسك!
