لنفترض أن الهدف من الاستثمار في الأسهم هو الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع. إذا كان الأمر كذلك ، فمن المنطقي النظر إلى الأسهم التي تم تفكيكها والبحث عن تلك التي لديها إمكانية استرداد. هذا هو هدف قائمة الخسائر الفصلية الخاصة بي. سأقوم اليوم بتسليط الضوء على مخزونين كبيرين للطاقة أعتقد أنهما يتناسبان مع الفاتورة ، واثنين من الأسهم الأخرى.
إعلان
أوكسيدنتال بتروليوم
OXY
أوكسيدنتال ، ومقرها لوس أنجلوس ، هي المفضلة للمستثمر الأسطوري وارن بافيت. انخفض السهم بنسبة 10٪ تقريبًا في الربع الثاني مع انخفاض أسعار النفط ، ويبدو أن السهم رخيص جدًا بالنسبة لي. وتباع بسبعة أضعاف أرباح الأرباع الأربعة الماضية فقط.
تكبدت شركة أوكسيدنتال خمس خسائر في السنوات الخمس عشرة الماضية ، لكن الأرباح في الآونة الأخيرة كانت قوية. حققت الشركة عائدًا بنسبة 52 ٪ على حقوق المساهمين في عام 2022.
شركة بافيت ، بيركشاير هاثاواي
BRK.B
، وتمتلك 23.5٪ من شركة أوكسيدنتال ، ولديها ضمانات لشراء المزيد. لديها الموافقة التنظيمية لامتلاك ما يصل إلى نصف الشركة.
إعلان
كانت شركة أوكسيدنتال ، التي كانت مشهورة (أو سيئة السمعة) في التنقيب في ليبيا ، لاعباً كبيراً في حوض بيرميان (تكساس ونيو مكسيكو) وتنشط في جبال روكي. كما تدرب في الجزائر وعمان والإمارات العربية المتحدة.
فاليرو للطاقة
VLO
فاليرو ، التي يقع مقرها الرئيسي في سان أنطونيو ، تكساس ، هي شركة تكرير وتسويق. في عالم التكرير ، يكون الوضع المثالي هو أن يكون النفط رخيصًا بينما يكون البنزين وزيت التدفئة ووقود الطائرات باهظ الثمن. الفجوة السعرية بين سعر النفط وسعر المنتجات المكررة تسمى انتشار الكراك.
إعلان
في الآونة الأخيرة ، كان الفارق (سعر برميلين من البنزين بالإضافة إلى برميل واحد من زيت التدفئة ، مطروحًا منه سعر ثلاثة براميل من النفط الخام) حوالي 35 دولارًا ، وهو أمر جيد لمصافي التكرير مثل Valero. وفقًا لـ Bloomberg ، كان متوسط السبريد من عام 1985 إلى عام 2021 هو 10.50 دولارًا للبرميل.
أعتقد أن الفارق سيظل أعلى من المعدل الطبيعي خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. تعارض المجتمعات المصافي الجديدة ، لذلك سيتم بناء القليل منها إن وجد. من المؤكد أن الناس يختارون السيارات الكهربائية بشكل متزايد ، وهذا من شأنه أن يحد من الطلب على البنزين ، لكنني أعتقد أن الانتقال سيستغرق عقدًا من الزمن.
في الآونة الأخيرة فقط ، انخفضت أسعار النفط وانتشار الكراك ، وهذا هو السبب في أن سهم Valero خسر 15 ٪ من قيمته في الربع الأخير. يتم بيعها الآن بثلاثة أضعاف الأرباح الأخيرة وأقل من ستة أضعاف الأرباح المقدرة لهذا العام التقويمي.
إعلان
الماركات البراقة
AYI
توفر شركة Acuity ، ومقرها في أتلانتا ، جورجيا ، منتجات الإضاءة للمصانع ومباني المكاتب والمتاجر ومراكز التسوق والمساكن. وهبط سهمها 11٪ في الربع الثاني ، ربما لأن المستثمرين يخشون حدوث مزيد من التراجع في البناء التجاري.
تفتخر شركة Acuity بميزانية عمومية قوية ، حيث لا يتجاوز الدين 30٪ من حقوق المساهمين. لقد كان مربحًا في كل من السنوات الـ 22 الماضية. في الأرباع الأربعة الماضية ، حققت عائدًا بنسبة 19.6٪ على حقوق المساهمين ، وهو ما أعتبره ممتازًا.
إعلان
على مدى السنوات الست الماضية ، كانت Acuity تعيد شراء أسهمها. أتوقع أن يستمر ذلك.
ملابس كولومبيا الرياضية
COLM
هبطت ملابس Columbia Sportswear بنسبة 14 ٪ في الربع الأخير ، إلى ما أعتبره نطاقًا سعريًا معقولًا.
في العام الماضي ، نمت المبيعات بنسبة 14٪ لكن الأرباح تراجعت مع ارتفاع التكاليف. يتوقع المحللون انتعاش الأرباح في عامي 2024 و 2025. وأعتقد أن هذا أمل معقول ، حيث تمكنت كولومبيا من زيادة أرباحها بمعدل سنوي قدره 12٪ خلال العقد الماضي.
في العام الماضي ، كان سهم كولومبيا مرتفعًا مثل 98 دولارًا و 65 دولارًا. إنه حوالي 77 دولارًا الآن. أعتقد أنه شراء جيد عند هذا المستوى ، وسأكون أكثر حماسة إذا انخفض إلى أقل من 70 دولارًا.
إعلان
السجل السابق
قائمة الضحايا التي قرأت عنها للتو هي القائمة 81 التي جمعتها ، بدءًا من عام 2000. يمكن حساب نتائج السنة الواحدة لـ 77 من القوائم. كان متوسط المكاسب لمدة 12 شهرًا على اختياراتي للإصابات 15.4٪ ، وهو ما يقارن جيدًا مع 10.4٪ لمؤشر إجمالي العوائد 500 لشركة Standard & Poor’s خلال نفس الفترات.
من بين 77 قائمة ، كانت 49 قائمة مربحة ، وتغلبت 39 قائمة على S&P 500. ضع في اعتبارك أن نتائج عمودي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. أيضًا ، الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
كانت اختياراتي من العام الماضي ضعيفة ، حيث لم تحقق سوى عائد 7.3٪ بينما تقدم المؤشر 18.3٪. تسببت شركة باراماونت جلوبال (PARA) في خفض النتائج مع خسارة 34٪. كانت Atlas Air Worldwide Holdings (AAWW) هي الصدارة: استحوذت عليها Apollo Global Management
APO
بنسبة 66٪.
إعلان
الإفصاح: أنا أملك شركة Paramount Global شخصيًا ولأغلب عملائي. أمتلك خيارات الاتصال على شركة أوكسيدنتال بتروليوم في صندوق تحوط أديره.
