تظل CVS Health (CVS) بمثابة آلة طباعة الأموال

أعلنت CVS Health (CVS) عن نتائج الربع الثالث هذا الصباح. على وجه التحديد، ارتفعت إيرادات هذه الفترة بنسبة 10.6٪ عن العام السابق لتصل إلى 89.76 مليار دولار أمريكي، وجاءت أعلى بـ 1.48 مليار دولار أمريكي من التقديرات المتوقعة البالغة 88.29 مليار دولار أمريكي، حيث واصلت الشركة الاستفادة من النمو القوي في جميع قطاعاتها. وجاء ذلك بقيادة قطاع مزايا الرعاية الصحية حيث أدى الطلب القوي على جميع منتجاتها إلى زيادة الإيرادات بنسبة 16.9٪ لتصل إلى 26.30 مليار دولار. واصلت قطاعات الخدمات الصحية والصيدلة وعافية المستهلك في CVS أيضًا أداءها الجيد مع ارتفاع الإيرادات في السابق بنسبة 8.4٪ إلى 46.89 مليار دولار بفضل مزيج الأدوية الصيدلانية المناسب، والنمو في أعمال الصيدلة المتخصصة، وتضخم العلامة التجارية والمساهمات من عمليات الاستحواذ الأخيرة على أوك ستريت Health وSignify Health، والأخيرة تتمتع بارتفاع إجمالي بنسبة 6.0% إلى 28.87 مليار دولار بفضل زيادة حجم الوصفات الطبية، ومزيج الأدوية الصيدلانية المناسب وتضخم العلامة التجارية.

ساعدت الإيرادات المرتفعة واقتصاديات الشراء الأفضل في الخدمات الصحية على الحد من الضغط الواقع على الهوامش نتيجة لانخفاض تعويضات الصيدليات والانخفاض المتوقع في لقاحات كوفيد-19 والاختبارات التشخيصية في الصيدلة وعافية المستهلك، بالإضافة إلى زيادة استخدام العيادات الخارجية في Medicare Advantage عند المقارنة مع مستويات الاستخدام المنخفضة بسبب الجائحة في العام السابق. لهذا السبب، حتى مع الزيادة في مصاريف الفائدة الناتجة عن زيادة رصيد الدين بعد عمليات الاستحواذ وارتفاع معدل الضريبة الفعلية الذي يثقل كاهله، ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 1.8% إلى 2.21 دولار للسهم، وهو ما كان أفضل من الانخفاض بنسبة 1.8% إلى 2.21 دولار للسهم الواحد. وكان المحللون يتوقعون 2.13 دولارًا أيضًا.

تعد شركة CVS Health (CVS) أحد الأسهم الموصى بها في نشرتنا الإخبارية الاستثمارية الرائدة في السوق، Forbes Investor. للعثور على المزيد من الأسهم المتراجعة والمقيمة بأقل من قيمتها مع ارتفاع كبير مثل CVS، جرب Forbes Investor هنا.

يحافظ هذا الأداء التشغيلي القوي أيضًا على أن CVS تسير على الطريق الصحيح لتحقيق توجيهات الأرباح المعدلة لعام 2023 والتي تتراوح بين 8.50 و8.70 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما كررته. على الرغم من أن منتصف هذا يعني أن الشركة ستكسب 1.98 دولارًا فقط للسهم الواحد في الربع الرابع مقابل 2.05 دولارًا كان الشارع يبحث عنها، إلا أنها لا تزال تشير إلى نمو في صافي الربح يصل إلى 5٪ لإغلاق العام. وبالمثل، في حين أن توقعاتها باستمرار المستوى الحالي من الاستخدام المرتفع في أعمال Medicare Advantage الخاصة بها وخسارة الأعمال التي تم الكشف عنها مسبقًا من Centene
CNC
و Blue Shield of California الآن تتوقع CVS أن الأرباح المعدلة لعام 2024 ستتجه نحو الحد الأدنى من نطاق التوجيه الأولي الذي تم الإبلاغ عنه سابقًا وهو 8.50-8.70 دولارًا، ولا يزال الأخير يشير إلى أن الشركة يمكنها إنتاج مبلغ مماثل من التدفق النقدي إلى المستوى المثير للإعجاب 12.5 دولارًا. -13.5 مليار لا تزال تعتقد أن عملياتها ستولد في عام 2023 من العام المقبل. إذا كان الأمر كذلك، فستظل CVS في وضع رائع لمواصلة سداد الديون الإضافية التي حصلت عليها بسرعة لتمويل أكثر من 18 مليار دولار أنفقتها على شراء SGFY وOSH في وقت سابق من هذا العام.

أعتقد أن هذه هي الأسباب وراء انتعاش أسهم CVS بشكل مطرد بعد انخفاضها في البداية بما يصل إلى 6.6% في بداية اليوم، وتعويضها عن كل هذه الخسارة تقريبًا. ومع ذلك، ونظرًا لمدى رخص أسعارها مقارنة حتى بالتوقعات الأكثر اعتدالًا للعام المقبل، أعتقد أنها ستستمر في التعافي.