لا يمكنك تعليم العبقرية. لكن يمكنك أن تتعلم الكثير من مراقبة العباقرة في العمل. فيما يلي عدد قليل من شذرات حكمة الاستثمار من سبعة مستثمرين رئيسيين.
جون نيف
مدير صندوق وندسور لمدة ثلاثة عقود ، كان جون نيف مستثمرًا ذا قيمة جوهرية. كتب في كتابه: “بالنسبة لنا ، غالبًا ما كانت الأسهم القبيحة جميلة” على الاستثمار. “إذا كانت محفظة وندسور تبدو جيدة ، فإننا لم نكن نقوم بعملنا.”
كان سعيدًا لكونه يعاني من زيادة الوزن أو نقص الوزن بشدة في أي من قطاعات السوق الرئيسية. على سبيل المثال ، بينما كانت مخزونات النفط حوالي 12٪ من 500 Standard & Poor’s 500 ، ارتفعت مقتنياته إلى حوالي 25٪ ومنخفضة إلى 1٪.
كتب: “في سوء السمعة ، أمسكنا بهم”. “لصالح ، بعناهم.”
جون تمبلتون
أسس السير جون تمبلتون صندوق تمبلتون للنمو في عام 1954 ، وقد تفاخر بالأداء المتميز لأكثر من ثلاثة عقود. قال رائد في مجال الاستثمار الدولي ، إن الاستثمار في جميع أنحاء العالم منحه المزيد من الفرص للعثور على صفقات.
على سبيل المثال ، استثمر بكثافة في اليابان في منتصف الستينيات ، قبل أن يتم الاعتراف بها كقوة اقتصادية عالمية. كان يحب أن يقول: “استثمر في أقصى درجات الألم”.
وحذر من بيع سهم – أو حتى أسوأ من ذلك ، محفظة كاملة – عندما كان ينخفض. كتب: “إذا قمت ببيع استثماراتك فقط بسبب تراجع مؤقت ، ينتهي بك الأمر بجعل الخسارة دائمة”.
أكد تمبلتون أيضًا على أهمية التواضع. وأعلن أن “المستثمر الذي لديه كل الإجابات لا يفهم حتى كل الأسئلة”.
وارن بافيت
“كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين ، وكن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين.” ربما يكون هذا هو الاقتباس الأكثر شهرة من وارن بافيت. رئيس شركة Berkshire Hathaway
BRK.B
، يعتبر بافيت على نطاق واسع أكبر مستثمر على قيد الحياة.
قال بافيت: “السعر هو ما تدفعه”. “القيمة هي ما تحصل عليه.”
قد يرغب الأشخاص الذين ضخوا أموالهم في المضاربة المفضلة لعام 2021 في الانتباه إلى لؤلؤة بافيت أخرى: “أسوأ نوع من الأعمال هو الذي ينمو بسرعة ، ويتطلب رأس مال كبير لتوليد هذا النمو ، ثم يكسب القليل من المال أو لا يكسب على الإطلاق”.
فيل كاريت
كان فيل كاريت أحد رواد صناعة الصناديق المشتركة. يعجبني تحذيره من الإفراط في استخدام الأموال المقترضة.
“في حين أن البنك قد يكون مستعدًا تمامًا لإقراض (مستثمر) 75٪ إلى 80٪ من قيمة الأسهم القابلة للتسويق السليمة ، فإنه سيكون من الحماقة جدًا استخدام قوة الاقتراض هذه إلى أقصى حد.”
في كتابه فن المضاربة اقترح كاريت مراجعة المقتنيات كل ستة أشهر تقريبًا. في كثير من الأحيان ، قال ، من المرجح أن يجعل المستثمر “يقع في العادات الشريرة والقاتلة في العادة” المتمثلة في الإفراط في التداول.
ديفيد دريمان
ساعد ديفيد دريمان ، مدير صندوق استثمار مشترك ناجح في الثمانينيات والتسعينيات من القرن الماضي ، في الترويج لاستثمار القيمة. إنه مهتم جدًا بالاستدلال – الاختصارات العقلية التي يستخدمها الناس للوصول إلى استنتاجات عندما يواجهون معلومات غير كافية أو مربكة.
واحد هو “توافر” الكشف عن مجريات الأمور. الأشياء التي تعلق في عقل المرء تكتسب أهمية مبالغ فيها. وهذا هو سبب اعتقادنا أن الوفيات الناجمة عن هجوم أسماك القرش أكثر شيوعًا من الوفيات الناجمة عن سقوط قطع من الطائرات على الناس.
كان مهتمًا أيضًا بكيفية استخلاص الناس من عينات صغيرة قد تكون مجرد صدفة. كتب: “على سبيل المثال ، يتدفق المستثمرون بانتظام على الصناديق المشتركة التي تتمتع بأداء أفضل لمدة عام أو بضع سنوات”.
ومع ذلك ، “أظهر الباحثون الماليون أن الصناديق” الساخنة “في فترة زمنية ما غالبًا ما تكون أفقر أداء في فترة زمنية أخرى.”
بيتر لينش
اشتهر بيتر لينش بنجاحه في إدارة صندوق فيديليتي ماجلان ، وقد شارك بعض أفكاره في الكتاب ون أب أون وول ستريت.
يقول لينش إن توقع فترات الركود قد خسر المزيد من الأموال أكثر مما خسره في فترات الركود نفسها. “بالطبع أود أن أتلقى تحذيرًا قبل أن ندخل في ركود ، حتى أتمكن من تعديل محفظتي. لكن احتمالات اكتشافي للأمر لا شيء “، كتب.
يدعي لينش أن المستثمرين الأفراد يمكنهم أن يفعلوا ما هو أفضل من المؤسسات ، لأنهم يستطيعون الاستثمار في الأشياء التي يعرفونها. كتب: “إذا استثمرت مثل مؤسسة ، فإنه محكوم عليك بأداء مثل المؤسسة ، وهو أمر ليس جيدًا في كثير من الحالات”.
مارتن زويج
كان مارتي زويغ مديرًا لصندوق التحوط ومحللًا للنشرات الإخبارية ومؤلفًا لكتاب الفوز في وول ستريت. وقال إنه يهدف إلى التفوق في الأداء على السوق بخمسة من كل ثمانية اختيارات للأسهم ، “ليس متوسط الضرب السيئ.”
استخدم Zweig نهجًا متعدد العوامل لاختيار الأسهم. لقد أراد قوة الأرباح ، وسعر سهم معقول في ضوء معدل نمو الأرباح ، والشراء من الداخل ، أو على الأقل عدم وجود عمليات بيع مكثفة من قبل المطلعين “.
