يحب بعض الناس ارتفاع الأسهم. يحب البعض الآخر الأسهم التي تم هدمها.
يولي المستثمرون اهتمامًا أقل للأسهم التي لا تزال ثابتة ، وقد تكمن فرصة في ذلك. بعض هذه الأسهم “التي لا تفعل شيئًا” ربما … حسنًا ، تفعل شيئًا ما.
ومن ثم ، نادي “افعل-لاشيء” الخاص بي. وهو يتألف من الأسهم التي تقع في حدود بضع نقاط مئوية مما كانت عليه قبل شهر وعام مضى ، والتي أعتقد أن لديها القدرة على الاختراق إلى الاتجاه الصعودي.
كتبت لأول مرة عن نادي “لا تفعل شيئًا” بعد ظهر يوم كسول من شهر مايو في عام 1999 ، وواصلت هذا التقليد معظم السنوات منذ ذلك الحين. فيما يلي خمسة أسهم لم تحقق الكثير في العام الماضي ، وأعتقد أنها تبشر بالخير.
Littelfuse
LFUS
تشتهر Littelfuse ، ومقرها في شيكاغو ، بصنع الصمامات للسيارات. كما أنها تصنع الصمامات والمرحلات للإلكترونيات الاستهلاكية والأجهزة ومراكز البيانات وغيرها من الصناعات.
إن نمو الطاقة الشمسية وطاقة الرياح ، وزيادة شعبية السيارات الكهربائية كلها أمور تبشر بالخير بالنسبة إلى Littelfuse ، على ما أعتقد. وكان نمو إيرادات الشركة جيدًا بالفعل ، حيث بلغ حوالي 11٪ خلال العقد الماضي.
انخفض Littelfuse بنحو 2 ٪ خلال العام الماضي ، لكنه ارتفع بنسبة 259 ٪ خلال السنوات العشر الماضية.
Dillard’s (DDS)
الاتجاه طويل الأجل هو أن يقوم الناس بالمزيد من التسوق عبر الإنترنت. ولكن بعد ثلاث سنوات من انتشار الوباء المقلق والمرهق ، أعتقد أن الناس في حالة مزاجية للذهاب للتسوق في مراكز التسوق المحلية مرة أخرى.
وهذا يبشر بالخير بالنسبة لـ Dillard’s ، التي تدير 275 متجرًا في 29 ولاية ، خاصة في الجنوب. نظرًا لأن المستثمرين يتراجعون عن المتاجر الكبرى هذه اليوم – مع بعض الأسباب الوجيهة ، ولكن أيضًا في رأيي تعكس عقلية القطيع – يتم بيع الأسهم بستة أضعاف الأرباح الأخيرة فقط.
أظهرت Dillard’s ربحًا في تسعة من السنوات المالية العشر الماضية ، وحققت أرباحًا عالية في آخر عامين.
الماركات البراقة
AYI
تظهر أيضًا أرباحًا قوية مؤخرًا هي Acuity Brands. تصنع الشركة التي تتخذ من أتلانتا مقراً لها أنظمة الإضاءة للمباني التجارية والصناعية والمؤسسية والسكنية.
يذهب السهم لحوالي 14 ضعف الأرباح. أعتبر ذلك رخيصًا بالنسبة لشركة نمت أرباحها بمعدل 13٪ سنويًا على مدار العقد الماضي.
أحب أن أرى الشركات تكسب عائدًا بنسبة 15٪ على حقوق المساهمين (صافي قيمة الشركة) – وهو ليس معيارًا سهلًا لتحقيقه. لقد نجحت البراعة في تحقيق ذلك في سبع من السنوات المالية العشر الماضية ، ويبدو من المرجح أن تفعل ذلك في السنة المالية الحالية ، التي تنتهي في أغسطس.
فوترونكس
PLAB
تقوم شركة Photronics ، من مدينة بروكفيلد ، بولاية كونيتيكت ، بعمل نسخ ضوئية. هذه لوحات كوارتز تحمل صورًا مجهرية للدوائر الإلكترونية ، وتستخدم في تصنيع رقائق أشباه الموصلات وشاشات العرض المسطحة.
يتم تداول الأسهم بأرباح تسعة أضعاف ، على الرغم من أن الشركة زادت أرباحها بنسبة 11٪ سنويًا خلال العقد الماضي. أحد الأشياء التي أحبه في هذا المخزون هو أن الدين يمثل 4٪ فقط من حقوق المساهمين.
أيضًا ، مع قيمة سوقية تقل قليلاً عن مليار دولار ، فإن هذه الشركة صغيرة الحجم ، وربما طُعم للمستحوذ.
أليانس بيرنشتاين (AB)
يقع AllianceBernstein Holding LP في ناشفيل بولاية تينيسي ، وهو مدير استثمار يقدم الصناديق المشتركة وصناديق التحوط والحسابات الفردية. وهي أيضًا الشركة الأم لعملية الوساطة في Sanford Bernstein.
تشتهر الشركة بنهج القيمة في الاستثمار ، وهذا النهج – بعد العمل بشكل جيد لمعظم 80 عامًا – لم يعد مفضلاً لمعظم العقد الماضي. بصفتي مستثمرًا ذا قيمة ، فأنا متحيز. لكنني أعتقد أن عودة القيمة تستحق ، وكذلك شركة AllianceBernstein.
النتائج السابقة
العمود الذي قرأته للتو هو 20ذ في سلسلة Do Nothing الخاصة بي ، والتي بدأت في 1999. كان متوسط مكاسب 12 شهرًا على مجموعاتي الـ 19 السابقة من تحديدات Do Nothing 12.5٪ ، وهو ما يقارن جيدًا بمتوسط 8.9٪ لمؤشر إجمالي عائد 500 Standard & Poor’s على مدار نفس الفترات.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاصة بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. أيضًا ، الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
كما أنني أحسب متوسط عائد 3 سنوات على اختياراتي “عدم القيام بأي شيء”. فقد بلغ متوسطه 35.6٪ مقارنة بـ 26.4٪ للمؤشر. اختياراتي من العام الماضي لم تفعل شيئًا بشكل جماعي. كانت مرتفعة بمتوسط 1.7٪ ، متخلفة عن مؤشر S&P 500 عند 4.7٪.
المكونات
INGR
و Marten Transport Ltd (MRTN) ارتفع كلاهما بنسبة 20٪ أو أكثر. لكن خياراتي الثلاثة الأخرى – Cigna
CI
، تقنية ميكرون
مو
و MetLife
التقى
– بلغت الخسائر 2٪ و 13٪ و 19٪ على التوالي.
الإفصاح: أنا أملك MetLife لعدد قليل من العملاء.
