عيد الشكر هو الوقت المناسب لتخفيف حزامك.
ولهذا السبب، في كل عام في عيد الشكر، أقوم بإرخاء حزام تقييم الأسهم الخاص بي قليلاً في هذا العمود، وأقترح خمسة أسهم تبدو جيدة بالنسبة لي على الرغم من أنها أغلى قليلاً مما أفضّله عادةً.
هذه هي أسهم GARP. يشير الاختصار إلى النمو بسعر معقول. إنها المنطقة الواقعة بين استثمار القيمة (صيد الصفقات) والاستثمار في النمو (البحث عن شركات ذات مبيعات وأرباح سريعة الارتفاع).
أنا رجل ذو قيمة. أبحث عادة عن الأسهم التي تبيع أرباحًا تصل إلى 15 مرة للسهم الواحد أو أقل. يبيع مرشحو GARP أرباحًا تتراوح بين 16 إلى 20 مرة.
مواد تطبيقية
أمات
تعد شركة Applied Materials Inc.، التي يقع مقرها في سانتا كلارا، كاليفورنيا، واحدة من أكبر الشركات المصنعة لمعدات تصنيع أشباه الموصلات. هذا عمل عرضة للطفرات والكساد، لكن الشركة حققت أرباحًا في 14 عامًا من الأعوام الخمسة عشر الماضية.
أنا أعتبر أن العائد على حقوق المساهمين بنسبة 15% جيد، و20% ممتاز. حققت شركة Applied Materials أرباحًا بلغت 48% من حقوق الملكية في الأرباع الأربعة الماضية، وأكثر من 30% لسبع سنوات متتالية.
ليندسي
تعد شركة Lindsay Corp (LNN)، التي تنحدر من أوماها بولاية نبراسكا، أكبر شركة أمريكية لتصنيع أنظمة الري للمزارع. أحد الأنواع الشائعة هو نظام المحور المركزي Zimmatic، الذي يسقي منطقة دائرية. ولهذا السبب، عندما تطير عبر الغرب الأوسط الزراعي، ترى الكثير من الدوائر على الأرض.
وتبيع الشركة أيضًا أنواعًا أخرى من أنظمة الري، وتقوم بأعمال تجارية في حوالي 100 دولة. لقد سجلت أرباحًا كل عام لمدة 30 عامًا على الأقل، وفقًا لقاعدة البيانات الخاصة بي.
ولم يكن المزارعون في حالة مزاجية تسمح لهم بالإنفاق في عام 2023، لذلك انخفضت الإيرادات مؤخرًا. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن أرباح العام المالي 2024 (السنة المالية تنتهي في أغسطس) ستكون أعلى قليلاً من العام الماضي.
SLB
SLB (الرمز أيضًا SLB)، المعروفة سابقًا باسم شلمبرجير، هي أكبر شركة لخدمات حقول النفط في العالم. مثل معظم صناعتها، مرت بسنوات عجاف في 2014-2020. لكنها عادت الآن إلى عائد يصل إلى 22% على حقوق المساهمين.
هذا هو أفضل ما قام به SLB منذ عام 2008. وجهة نظري، التي يتنازع عليها الكثيرون، هي أن الأوقات الجيدة ستستمر في التدحرج في رقعة النفط، لذلك أعتقد أن مستقبل SLB يبدو مشرقًا. أخبرني المنافسون لشركة SLB أنها تتمتع بسمعة طيبة لقدرتها على مساعدة الشركات على الاستكشاف والتنقيب في أصعب المواقع.
تم رفع توزيعات الأرباح، التي تم تخفيضها في عامي 2020 و2021، عدة مرات منذ ذلك الحين، مما يشير لي إلى أن الإدارة تعتقد أن الأمور عادت إلى المسار الصحيح.
تكنولوجيا امكور
AMKR
توفر شركة Amkor Technology Inc.، ومقرها في تيمبي بولاية أريزونا، خدمات التعبئة والتغليف والاختبار لصناعة أشباه الموصلات. وبقيمته السوقية البالغة 6 مليارات دولار، فهو لا يمثل سوى جزء من عشرين من حجم المواد التطبيقية.
ولكن أرقام ربحيتها تشبه إلى حد كبير تلك الخاصة بمنافسها الأكبر حجماً ــ 14 عاماً من الحبر الأسود من أصل 15 عاماً، وعائد على حقوق المساهمين بلغ 48% في الأرباع الأربعة الماضية (استناداً إلى أرقام أولية).
تمتلك شركة أمكور مصانع في خمس دول آسيوية (اليابان والصين وماليزيا وتايوان وفيتنام)، بالإضافة إلى الفلبين والبرتغال. لديها 31000 موظف. ومع ذلك، لا يغطيها سوى عدد قليل جدًا من محللي وول ستريت. الإهمال التحليلي يعزز الفرص من وجهة نظري.
مصنع فوكس
تقوم شركة Fox Factory Holding Corp. (FOXF) بتصنيع قطع الغيار والملحقات للدراجات النارية ومركبات الطرق الوعرة وعربات الثلوج والشاحنات. وفي السنوات الخمس الماضية، زادت مبيعاتها بمعدل 24% وأرباحها بمعدل 29%.
الشركة، التي يقع مقرها في دولوث، جورجيا، لديها ديون قليلة للغاية (16٪ من حقوق المساهمين) وهامش أرباحها التشغيلية آخذ في التوسع، ومع ذلك فإن سعر سهمها يقترب من أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات.
الشيء الوحيد الذي لا يعجبني هو أن المطلعين يميلون إلى أن يكونوا بائعين، وليس مشترين. ولكن هذا ينطبق على العديد من الشركات، حيث يتم تغذية المديرين التنفيذيين بخيارات الأسهم.
سجل
عمود اليوم هو 23بحث وتطوير لقد كتبت عن أسهم GARP، بدءًا من عام 1998.
لقد حققت اختياراتي متوسط عائد لمدة عام قدره 10.3٪، متفوقة على مؤشر S&P 500 الإجمالي للعائد عند 9.5٪.
أظهرت أربعة عشر من قوائم GARP الـ 22 الخاصة بي ربحًا. وقد تغلب اثنا عشر على مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
ربحت قائمة العام الماضي 4.7% فقط بينما عاد المؤشر 15.8%. كانت الخسارة الكبيرة التي تعرضت لها شركة Darling Ingredients Inc. هي السبب الرئيسي.
الإفصاح: أنا أملك شركة Amkor Technology شخصيًا وفي صندوق تحوط أديره. يمتلك العديد من عملائي مواد تطبيقية.
