السرقة في وقت ما تدفع. يبدو من الأفضل أن نسميها أبحاث المنافسة. مرة واحدة كل عام، في هذا العمود، ألقي نظرة على ممتلكات عدد قليل من مديري الاستثمار الذين أحترمهم. باختيار سهم واحد من كل ممتلكاتهم، أسمي النتيجة المحفظة المسروقة.
اخترت من سكوت بلاك، رئيس شركة دلفي للإدارة في بوسطن جبيل، التي تقدم خدمات التصنيع التعاقدية لشركات التكنولوجيا. ومن بين عملائها شركة أبل
أبل
، سيسكو سيستمز
سيسكو
، ديل تكنولوجيز
ديل
و HP
HPQ
.
وفي السنوات الخمس الماضية، نجحت شركة جابيل في زيادة مبيعاتها بأكثر من 14% سنويًا، وكانت أرباحها أسرع من المبيعات. هامش ربح الشركة، الذي كان تقليديا ضئيلا، آخذ في التوسع. يتم بيع السهم مقابل 22 ضعف الأرباح الأخيرة و14 ضعف توقعات محللي الأرباح لعام 2024.
اخترت من راندال إيلي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة إدغار لوماكس في الإسكندرية، فيرجينيا فيديكس. زادت شركة التوصيل الكبيرة مبيعاتها بمعدل 10% سنويًا خلال العقد الماضي، وأرباحها بنسبة 8% تقريبًا سنويًا.
في العام الماضي، انخفضت المبيعات قليلاً، لكن الأرباح ارتفعت. يتم بيع السهم مقابل 15 ضعف الأرباح، في حين أن متوسط العشر سنوات كان 21.
سواء كان وباءً أم لا، أعتقد أن الاتجاه نحو التسوق عبر الإنترنت سيستمر. وهذا من شأنه أن يحافظ على شركة FedEx ومنافستها United Parcel Service
يو بي إس
شركة (UPS) مشغولة بشكل ممتع.
تشينيير
كين هيبنر هو كبير مسؤولي الاستثمار في CGM Trust في بوسطن، ويدير صناديق الاستثمار المشتركة، بما في ذلك صندوق CGM Focus Fund. من محفظته أرسم طاقة تشينيير (LNG)، الشركة الرائدة في بناء محطات الغاز الطبيعي المسال.
فالولايات المتحدة غنية بالغاز، وتقوم بتصدير كميات متزايدة منه. وكانت تشينير رائدة في هذا المجال، وكان عليها أن تتحمل عدة سنوات من الخسائر والنفقات الرأسمالية المرتفعة لبناء محطاتها. بدءًا من عام 2017، كانت عادةً مربحة وخففت قليلاً من النفقات الرأسمالية.
وارتفع السهم حوالي 26 ٪ هذا العام. إنها تبيع 14 ضعف الأرباح التي يتوقعها المحللون للعام المقبل، وخمسة أضعاف الأرباح الأخيرة فقط. وقد ساعد خنق روسيا لشحنات الغاز إلى أوروبا أعمال تشينيير هذا العام، ولكن بغض النظر عن الجغرافيا السياسية، أعتقد أن صادرات الغاز الأمريكية ستبقى قوية.
جي بي مورغان
ديفيد كاتز هو كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Matrix Asset Advisors في وايت بلينز، نيويورك، ويدير صندوق Matrix Advisors Value Fund. من مقتنياته أوصي ج. ب. مورجان تشيس (JPM)، الشركة الأم لبنك JPMorgan Securities وبنك تشيس.
إنه أكبر بنك في الولايات المتحدة بهامش كبير. وهو أيضًا الأكبر في العالم من حيث القيمة السوقية، لكن عددًا قليلًا من البنوك في الصين أكبر من حيث حجم القروض. يشغل جيمي ديمون منصب الرئيس التنفيذي للشركة منذ عام 2006 ويحظى بإعجاب العديد من المتخصصين الماليين، بما فيهم أنا.
أركوسا
يدير تشارلز (تشاك) رويس شركة Royce Investment Partners وهو المدير منذ فترة طويلة لصندوق بنسلفانيا المشترك. إنه معروف بأنه بطل الاستثمار في الأسهم الصغيرة.
من محفظته، وأود أن نتف أركوسا، وهي شركة في دالاس ترتبط قطاعاتها الثلاثة جميعها بالبنية التحتية. تقوم قطاعات البناء بتصنيع الركام ودروع الخنادق ومنتجات الدعم. يقوم قطاع النقل بتصنيع منتجات للطرق المائية الداخلية والنقل بالسكك الحديدية.
تقوم قطاعات الهياكل الهندسية بتصنيع أبراج الرياح وأبراج الهاتف المحمول وأبراج نقل الكهرباء. تم فصل Arcosa عن شركة Trinity Industries
TRN
في عام 2018 وكانت مربحة كل عام منذ ذلك الحين. يبيع السهم 12 مرة من الأرباح الأخيرة.
سجل الماضي
المحفظة المسروقة التي قرأت عنها للتو هي العشرينذ واحد أنا تجميعها. وكان متوسط العائد على مدار عام واحد مقارنة بالأعوام الـ19 السابقة 12.4%، مقارنة بنحو 10.3% لمؤشر العائد الإجمالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ومن بين 19 مجموعة من التوصيات، كانت 15 منها مربحة و10 تفوقت على المؤشر.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
كانت محفظتي المختلسة منذ عام مضى ثابتة تقريبًا، وحققت مكاسب بنسبة 0.66٪. أربعة من اختياراتي كانت مرتفعة بأرقام فردية – كليفلاند كليفس
CLF
، شيفرون
CVX
و TD Connectivity Ltd. (TEL) و Air Lease (AL).
لكن أنتيرو الموارد
AR
وضع المثبط على الأمر برمته، حيث انخفض بنسبة 18٪. وفي المقابل، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز الإجمالي للعائدات بنسبة 20.8%.
ملحوظة: معلوماتي عن ممتلكات المديرين جاءت من الملفات العامة. من الممكن أن يكون أحد المديرين قد باع أحد الأسهم الموضحة هنا.
الإفصاح: أنا أملك Jabil وApple شخصيًا ولأغلب عملائي. يمتلك واحد أو أكثر من عملائي شركات Chevron وHP وUnited Parcel.
