نظرًا للارتفاع الكبير في التقييمات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ، فإن فصل الصفقة الحقيقية عن الشركات التي تسعى فقط إلى الذكاء الاصطناعي أمر بالغ الأهمية. الأشياء الأولى التي يجب مراعاتها هي ، هل ستحقق هذه الشركة أرباحًا من الذكاء الاصطناعي ، وإذا كان الأمر كذلك ، كيف قريبا.
على الرغم من أن العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي لن تبلغ عن عائدات كافية للذكاء الاصطناعي للبقاء على قيد الحياة في المعركة التنافسية الشرسة التي تواجهها صناعة التكنولوجيا بسبب الذكاء الاصطناعي / التعلم الآلي ، يمكن لمستثمري وول ستريت أن يفترضوا بشكل معقول أن مايكروسوفت ستكون رائدة في هذا المجال. منصة Microsoft للذكاء الاصطناعي معزولة نوعًا ما عن المنافسة الواسعة خارج Google Cloud و AWS ، وأصول برامج الشركة مناسبة بشكل خاص لتطورات الذكاء الاصطناعي ، مثل Office 365.
في أبريل من عام 2022 ، أعادت شركتنا الدخول إلى Microsoft مع ملاحظة لأعضاء الأبحاث المتميزين لدينا حول الشركة الهيمنة على الذكاء الاصطناعي قبل إطلاق Chat-GPT3. كررنا هذا في أكتوبر 2022 عندما أطلقنا على Microsoft اسم “عملاق الذكاء الاصطناعي النائم”:
“مايكروسوفت هي عملاق نائم للذكاء الاصطناعي / التعلم الآلي. تحظى Google بالكثير من الاهتمام هنا ، لكنني أعتقد أنها مستعدة بنفس القدر لخدمة هذا السوق (…) لمساعدة شركة Microsoft المنافسة لشركة Google ، كانت الشركة تستثمر في OpenAI ، وهي عملية بحث وتطوير كبيرة تعمل على فتح خوارزميات الذكاء الاصطناعي التي تساعد أجهزة الكمبيوتر لإنشاء صور من النص ، وتقليل مقدار التعليمات البرمجية التي يحتاج المطورون إلى كتابتها ، وكذلك لمساعدة الروبوتات على التفكير والتصرف مثل البشر ، من بين أشياء أخرى (…) DALL-E هو إصدار “12 مليار معلمة” من GPT- 3 أن يخلق الصور من النص. ستجلب الشراكة مع Microsoft DALL-E إلى التطبيقات والخدمات ، بما في ذلك تطبيق Designer وأداة Image Creator في Bing و Microsoft Edge – تم الإعلان عن هذا في وقت سابق من هذا الشهر في Ignite. “
–ملاحظة مميزة ، 25 أكتوبرذ، 2022 بالقرب من السوق المنخفضة
رفع المحللون أهدافهم السعرية إلى 300 دولار مع محلل Evercore رفع السعر المستهدف إلى 400 دولار قائلاً: “يمثل ضخ الذكاء الاصطناعي عبر محفظة منتجات Microsoft زيادة محتملة في الإيرادات بمقدار 100 مليار دولار في عام 2027.”
لتوفير بعض السياق ، ساعد Azure و Office 365 Microsoft في إضافة ما يقرب من 100 مليار دولار من العائدات على مدار السنوات الأربع الماضية. فقد زادت من 110 مليار دولار إلى 198 مليار دولار في الإيرادات. ارتفعت قيمة السهم بنسبة 180٪ خلال هذا الإطار الزمني. في ذلك الوقت ، لم يستوعب السوق إمكانات الإيرادات في هاتين الشركتين. نعتقد أن التاريخ سوف يعيد نفسه وأن السوق يقلل من تأثير الذكاء الاصطناعي على نمو مبيعات MSFT في المستقبل عبر خطوط أعمالها.
ومع ذلك ، يشكل التقييم خطرًا على سعر سهم Microsoft الحالي ، وكما هو موضح أدناه ، تفضل شركتنا الانتظار قبل أن نضيف مرة أخرى إلى مركزنا.
6 طرق يمكن أن تحقق Microsoft بها 100 مليار دولار أخرى باستخدام الذكاء الاصطناعي:
افتح واجهات برمجة تطبيقات AI:
تمتد فرصة OpenAI إلى ما هو أبعد من قاعدة Microsoft المثبتة ، وهو تغيير مهم في وضع Microsoft في السوق. هذا بسبب تشغيل OpenAI APIs على Azure حتى لو لم يكن العميل عميل Azure مباشرةً. علقت الإدارة على هذا في مكالمة الأرباح:
“ثانيًا ، حتى عملاء Azure OpenAI API كلهم جدد ، ومحادثات عبء العمل ، سواء كانت محادثات B2C في الخدمات المالية أو اكتشاف الأدوية على جانب آخر ، هذه كلها أعباء عمل جديدة لم نكن في اللعبة في الماضي ، بينما كنا الآن.”
الذكاء الاصطناعي التوليدي للحكومة:
أحد الأسواق التي يتم تجاهلها من حيث تأثير الذكاء الاصطناعي هي الحكومة الفيدرالية. يخضع حاليًا لتحول كبير في السحابة. في منشور مدونة ، كتب الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا ، بيل تشابيل ، “تواصل Microsoft تطوير الخدمات السحابية وتطويرها لتلبية مجموعة كاملة من الاحتياجات الحكومية مع الامتثال للمعايير التنظيمية الأمريكية للتصنيف والأمان. أحدث هذه الأدوات ، قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدية من خلال Microsoft Azure OpenAI Service ، يمكن أن تساعد الوكالات الحكومية على تحسين الكفاءة ، وتعزيز الإنتاجية ، وإطلاق رؤى جديدة من بياناتها. تتطلب العديد من الوكالات مستوى أعلى من الأمان نظرًا لحساسية البيانات الحكومية. توفر Microsoft Azure Government معايير الأمان والامتثال الصارمة. يجب أن تفي بالمتطلبات الحكومية للبيانات الحساسة “.
منذ عدة سنوات ، كتبت عن عقد البنتاغون ولماذا ستكون Microsoft في المقدمة عندما تم الإبلاغ على نطاق واسع عن أن AWS هي المنافس الوحيد من بين الثلاثة الكبار على العقد. أشار هذا التحليل إلى التاريخ الطويل الأمد الذي تحظى به مايكروسوفت في تفضيل الكيانات الحكومية.
برنامج Microsoft CoPilot:
طرحت الشركة Microsoft 365 Copilot الشهر الماضي. إنها أداة الإنتاجية التي تجمع بين نماذج اللغات الكبيرة (LLMs) مع البيانات الموجودة في Microsoft Graph وتطبيقات Microsoft 365. تتضمن حالات استخدام Copilot في Word إعطاء المستخدمين المسودة الأولى مع توفير الوقت في تحديد مصادر المحتوى وكتابته وتحريره. وبالمثل ، سيساعد برنامج Copilot في PowerPoint في إنشاء عروض تقديمية بناءً على المحتوى السابق. يستطيع مساعد الطيار في Excel تحليل الاتجاهات من البيانات وإنشاء المخططات والمساعدة في اتخاذ قرارات مفيدة.
إن الحصول على مجموعة من المنتجات الإنتاجية التي يمكن أن ترى تأثيرًا فوريًا من البحث والتطوير المرتبط بالذكاء الاصطناعي يمثل جزءًا كبيرًا من 100 مليار دولار والتي يمكن أن تضيفها Microsoft إلى السطر الأعلى بحلول عام 2027.
شراكات Edge / Telecom:
محرك مهم آخر هو شراكات Microsoft الوثيقة مع العديد من مراكز الاتصالات والبيانات حول العالم والتي ستعزز مكانتها القوية في الحوسبة المتطورة.
في فبراير ، أعلنت Microsoft أنها قامت بمعاينة خدمتين مدعومتين بالذكاء الاصطناعي مصممتين لإدارة شبكات الاتصالات. قال جيسون زاندر ، نائب الرئيس التنفيذي للمهام والتقنيات الإستراتيجية في Microsoft ، “ما نقوم به هو أخذ عملنا السحابي الأصلي وجعله خاصًا بمساحة شبكة مشغل الاتصالات هذه. أعتقد أن أحد الأمثلة الرائعة حقًا على ذلك هو كل أعمال عمليات الذكاء الاصطناعي التي نقدمها في النظام “.
مايكروسوفت بنج:
في الربع الأخير ، أعلنت Microsoft أن Bing and Edge الجديدتين المدعومتين بالذكاء الاصطناعي قد شهد استجابة إيجابية. تجاوزت الشركة 100 مليون مستخدم نشط يوميًا لـ Bing. هذه هي الطريقة التي وصفت بها Microsoft التأثير المبكر لـ ChatGPT.
“من بين ملايين المستخدمين النشطين لمعاينة Bing الجديدة ، من الرائع أن ترى أن ما يقرب من الثلث جديد على Bing. نحن نرى جاذبية Bing الجديدة كتحقق من صحة وجهة نظرنا بأن البحث يرجع إلى إعادة ابتكار ولعرض القيمة الفريدة للجمع بين البحث + الإجابات + الدردشة + الإنشاء في تجربة واحدة. “
والجدير بالذكر أن Microsoft Bing تمتلك 3٪ من حصة السوق ومقابل كل 1٪ إضافية ، ستجني Microsoft ملياري دولار إضافية.
تعد Microsoft واحدة من أكبر شركات الأمن السيبراني
يبلغ قطاع الأمن السيبراني في Microsoft عن إيرادات تزيد عن 15 مليار دولار. كانت الشركة أيضًا البائع السحابي الكبير 3 الوحيد الذي لم يقم فقط ببناء منتج متعدد السحابة ولكن أيضًا أمانًا متعدد السحابة. اليوم مبيعات Microsoft للأمن السيبراني تقزّم عوائد العديد من منتجات الأمن السيبراني الأفضل من نوعها مجموع.
توفر قاعدة العملاء المثبتة فرص بيع متقاطعة للمنتجات والوظائف القائمة على الذكاء الاصطناعي / التعلم الآلي
في ربيع عام 2022 ، كتبت عن كيف أن خفض تكاليف السحابة سيكون اتجاهًا رئيسيًا في عام 2022 وما بعده. لقد اعتقدنا أن Microsoft في وضع فريد للاستفادة من هذا الاتجاه لأنها تجمع الخدمات السحابية للمساعدة في خفض التكاليف. يعد هذا أمرًا جذابًا بشكل خاص لـ Fortune 500 ، بينما من المرجح أن تسعى الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات متوسطة الحجم إلى البحث عن مجموعة أكبر من الخدمات السحابية وإدارتها من بائعين مختلفين.
من بين الثلاثة الكبار ، تهيمن Microsoft على Fortune 500 مع 95٪ تعمل على Azure. تم تحقيق الاحتفاظ بـ Fortune 500 في الترحيل إلى السحابة من خلال الحوسبة الهجينة حيث كانت Microsoft هي الأولى في السوق في تقديم مزيج من السحابات المحلية والخاصة والعامة لعملائها من المؤسسات الكبيرة. كشركة رائدة في الأنظمة المحلية ، كانت Microsoft في وضع مثالي للفوز بالبنيات الهجينة. اتخذت الشركة هذه خطوة إلى الأمام وقوضت الخدمات الأخرى على الأسعار عبر مجموعة البرامج والمنصات الخاصة بها للفوز بعقود إجمالية طويلة الأجل.
مخاطر مايكروسوفت هي التقييم
يعتبر نموذج أعمال Microsoft منخفض المخاطر مقارنة بالعديد من أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى. ومع ذلك ، هناك بالتأكيد مخاطر في تقييم الشركة. تتفاقم المخاطر عندما تسير جبهة الوفرة في السوق في اتجاه وتجاوز علامة ما يمكن للشركة الإبلاغ عنه بشكل واقعي في السنوات القادمة. يعتبر تقييم Microsoft مرتفعًا مقارنة بمتوسط 5 سنوات. إذا نظرت إلى متوسط الخمس سنوات قبل التشغيل الحالي ، فإن السهم لديه تقييم تاريخي بنسبة 9 PS ويتم تداوله حاليًا بنسبة 12 PS. وبالمثل ، كان متوسط نسبة السعر إلى الأرباح لمدة 5 سنوات في بداية العام 25 ويتداول السهم حاليًا عند 36.
خاتمة:
سيكون الذكاء الاصطناعي مجالًا متطورًا باستمرار ، وبينما يندفع العديد من المستثمرين إلى التقييمات المفرطة ، فإننا نفضل التحلي بالصبر. بمرور الوقت ، نتفق مع المحلل على أن الخندق التنافسي لشركة Microsoft قد وضعه لتحقيق الدخل من فرصة الذكاء الاصطناعي ، كما هو الحال مع Azure و Microsoft 360 ، عبر خطوط أعمالها بحيث تزيد إيراداتها بمقدار 100 مليار دولار على المدى المتوسط.
Microsoft عبارة عن سهم AI حقيقي ، ومن الواضح أن الزيادة في التقييم قد أخذت في الاعتبار بعضًا من هذا. ومع ذلك ، يشير تحليل مجموع الأجزاء الذي أجريناه إلى استمرار الاتجاه الصعودي. هدف السعر الحالي لحالة الثور لدينا هو 440 دولارًا. بينما تتكشف القصة خلال الأرباع القليلة القادمة ، نرى ارتفاعًا إضافيًا. ومع ذلك ، في ضوء الارتفاع القوي من أدنى مستويات يناير 2023 ، نعتقد أن دمج التحليل الفني لمحاولة خفض السهم أمر مهم في تحديد مستويات الدخول المثلى. وبعبارة أخرى ، فإن مخاطر بيع الأسهم أعلى بكثير من المعتاد في الوقت الحالي. بالتأكيد ، يمكن أن يستمر سعر السهم في الارتفاع ، لكن أفضل المستثمرين في العالم يفضلون التحلي بالصبر والشراء عندما يكون السوق في حالة من الخوف بدلاً من حالة الجشع. عندما نضيف إلى مراكزنا الرئيسية ، فإننا نصدر تنبيهات تداول في الوقت الفعلي. تعلم المزيد هنا.
يرجى ملاحظة ما يلي: يقوم صندوق I / O بإجراء البحوث واستخلاص النتائج لمحفظة الشركة. ثم نشارك هذه المعلومات مع قرائنا ونقدم إشعارات تداول في الوقت الفعلي. هذا ليس ضمانًا لأداء السهم وليس نصيحة مالية. يرجى استشارة مستشارك المالي الشخصي قبل شراء أي أسهم في الشركات المذكورة في هذا التحليل. تمتلك Beth Kindig وصندوق I / O أسهمًا في MSFT في وقت كتابة هذا التقرير وقد تمتلك أسهمًا مصورة في المخططات.
إذا كنت ترغب في الحصول على إشعارات عند نشر مقالاتي الجديدة ، فالرجاء الضغط على الزر أدناه “اتبعني”.
