عندما يشتري الرؤساء التنفيذيون أسهمهم الخاصة، انتبه

عندما يشتري الرؤساء التنفيذيون أسهم شركاتهم، غالبا ما يكون من المفيد النظر في الأسهم.

يحقق المطلعون على الشركة مكاسب رأسمالية أفضل، في المتوسط، مما يفعله المستثمر العادي. ويكون التأثير قويًا بشكل خاص بالنسبة للرؤساء التنفيذيين (CEOs) وكبار المسؤولين الماليين (CFOs).

باستخدام برنامج Guru Focus، قمت في 3 ديسمبر بفحص مشتريات الرئيس التنفيذي الأخيرة بقيمة 100000 دولار أو أكثر. لقد حددت أن الشركة يجب أن تبلغ قيمتها السوقية 500 مليون دولار أو أكثر، وأن تكون ديونها أقل من حقوق المساهمين. كما طلبت أن يتم بيع السهم بأرباح 15 مرة أو أقل.

جاءت هذه الشاشة بثماني ضربات.

أفينت

تقوم شركة Avient Corp. (AVNT)، ومقرها في أفون ليك بولاية أوهايو، ببيع المواد الكيميائية وعوامل التلوين للشركات العاملة في مجال صناعة البلاستيك. لقد ظل السهم راكدا إلى حد ما لفترة طويلة. اشترى الرئيس التنفيذي روبرت باترسون أسهمًا بقيمة 839.700 دولار في نوفمبر، وهي أول عملية شراء من الداخل هنا منذ عام 2020.

معادن الحجر الأسود
بي إس إم

Black Stone Minerals LP هي شركة للنفط والغاز مقرها في هيوستن، تكساس. إنها تمتلك الأرض وتسمح للآخرين بالحفر عليها، وتحصيل الإتاوات. لقد تم تنظيمها كشراكة محدودة، لذا إذا قمت بشراء الأسهم، فسيؤدي ذلك إلى تعقيد إقرارك الضريبي.

أنفق الرئيس التنفيذي توماس كارتر جونيور ما يزيد قليلاً عن مليون دولار لزيادة حصصه في نوفمبر.

دورشيستر للمعادن

شراكة أخرى في مجال النفط والغاز، على غرار شركة بلاك ستون، هي شركة Dorchester Minerals LP (DMLP)، خارج دالاس. هنا، اشترى الرئيس التنفيذي برادلي إيرمان أسهمًا بقيمة 124,820 دولارًا، واشترى المدير المالي ليزلي مورياما أسهمًا بقيمة 225,330 دولارًا. وقد تضاعف هذا المخزون في السنوات الثلاث الماضية، لكنه لم يتغير تقريبًا في العام الماضي.

ايمرسون الكهربائية
السجلات الطبية الإلكترونية

وفي شركة إيمرسون إلكتريك، اشترى الرئيس التنفيذي سوريندرالال لانكا كارسانباي ما قيمته 882 ألف دولار من الأسهم في نوفمبر. يقع مقر شركة Emerson في سانت لويس بولاية ميسوري، وتقوم ببيع معدات التشغيل الآلي وأدوات التحكم في العمليات والأدوات. إنه أكبر سهم في هذه المجموعة.

سجلت أسهم إيمرسون مكاسب متواضعة فقط على مدى العقد الماضي، ولكن الأرباح تسارعت في الآونة الأخيرة ويتوقع المحللون المزيد من الأوقات الجيدة المقبلة.

ماركيل
مكل
مجموعة

شركة تأمين متخصصة كبيرة في خطوط المسؤولية المهنية، يقع المقر الرئيسي لشركة Markel Group Inc. في غلين ألين، فيرجينيا. قام أربعة من المطلعين بشراء أسهم في نوفمبر – ثلاثة من المديرين والرئيس التنفيذي توماس جاينر، الذي دفع 131.190 دولارًا.

موارد ماتادور

شركة ماتادور ريسورسيز (MTDR)، وهي شركة متوسطة الحجم مقرها في دالاس، هي شركة منتجة للنفط والغاز متخصصة في عمليات الصخر الزيتي والتكسير الهيدروليكي. تحقق الشركة أرباحًا جيدة، لكن المحللين لا يتوقعون أن تطابق أرباحها لعام 2022 هذا العام أو في العامين المقبلين.

أنفق الرئيس التنفيذي جوزيف فوران 110.800 دولار لشراء عدد قليل من الأسهم في نوفمبر. يتم بيع الأسهم بستة أضعاف الأرباح الأخيرة فقط، وثمانية أضعاف الأرباح المتوقعة.

التجار بانكورب

أنفق الرئيس التنفيذي مايكل دوري حوالي 255000 دولار أمريكي لإضافته إلى ممتلكاته من Merchants Bancorp (BMIN) التي تبلغ قيمتها الآن حوالي 778000 دولار أمريكي. هذا بنك إقليمي مقره الرئيسي في الكرمل، إنديانا.

أحب أن أرى البنوك تحقق أرباحًا أفضل من 1% على أصولها، وقد حقق التجار ذلك لمدة ثماني سنوات متتالية. وقد تضاعف سعر السهم ثلاث مرات منذ طرحه العام الأولي في عام 2017.

نمو المدرج

تقوم شركة Runway Growth Finance Corp. (RWAY) بإقراض الأموال للشركات التي تعتقد أن لديها إمكانات نمو عالية، غالبًا في مجال التكنولوجيا أو علوم الحياة. تم تداولها علنًا فقط منذ عام 2021، وكانت أرباحها ثابتة ولكنها غير مذهلة. قام الرئيس التنفيذي ديفيد سبرينج بعمليتي شراء في نوفمبر، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 321000 دولار.

كل هذه الأسهم تبدو مثيرة للاهتمام بالنسبة لي. أنا أحب بشكل خاص شركات Emerson Electric وMatador Resources وMerchants Bancorp.

سجل

هذا هو 68^ذ العمود الذي كتبته عن عمليات الشراء والمبيعات من الداخل. يمكنني جدولة النتائج لـ 58 عمودًا، جميعها مكتوبة منذ بداية عام 1999 وحتى عام مضى.

لقد تغلبت الأسهم التي أوصيت بها بناءً على الشراء من الداخل على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي بمتوسط ​​1.1 نقطة مئوية لكل 12 شهرًا. الأسهم التي لاحظت فيها عمليات بيع من الداخل، تراجعت عن المؤشر بمقدار 1.4 نقطة مئوية.

لقد أوصيت بتجنب بعض الأسهم على الرغم من أنها أظهرت شراء من الداخل. وقد كان أداء هذه الشركات أقل من أداء السوق بنسبة 24.3 نقطة مئوية.

أخيرًا (الوجه الأحمر هنا) كان هناك عدد قليل من الأسهم التي لاحظت فيها شراءًا من الداخل ولكن لم أقدم أي توصية أو تعليق غامض. وقد تغلب هؤلاء على المؤشر بنسبة 16 نقطة مئوية.

قبل عام أوصيت بـ Align Technology
ألغن
(ALGN) التي عادت بنسبة 17.3%، وشركة Black Stone Minerals LP التي ارتفعت بنسبة 9.7%. وعاد المؤشر 16.8%.

ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.

الإفصاح: أنا أملك شركة Merchants Bancorp في إحدى عمليات التحوط التي أديرها. تمتلك شركتي بوليصة تأمين المسؤولية المهنية الصادرة عن شركة Markel.