بالنسبة لأصحاب الشركات العائلية ، غالبًا ما يكون قرار بيع كل أعمالهم أو جزء منها من أصعب اللحظات في حياتهم. يتم وضع عمل وإرث جيل أو عدة أجيال في الحسبان ، مع ارتفاع التوقعات والعواطف. كيف تعرف أنك تحصل على السعر المناسب؟ ما الذي عليك القيام به لجذب المشترين المناسبين؟ إلى أي مدى يمكن أن تظل العائلة ، بما في ذلك الجيل القادم ، منخرطة في العمل؟
سيكون الإغراء الفوري ، الذي غالبًا ما يعززه المستشارون ، هو التركيز على تحسين الاعتبارات المالية. لكن الحقيقة هي أن محاولة “توقيت السوق” صعبة للغاية. بالنظر إلى السنوات القليلة الماضية بعد فوات الأوان التام ، “كان يجب” على المالك بيع أعماله في الربع الأخير من عام 2021 ، عندما وصلت الفائدة والمضاعفات إلى ذروة تاريخية. كما يوضح الرسم البياني أدناه ، كانت تلك القمة قصيرة العمر.
بالنسبة للعام 2022 بأكمله ، انخفض الاندماج والاستحواذ في السوق المتوسطة بنسبة 21٪ من حيث القيمة و 10٪ في الحجم عن العام السابق ، ويتوقع ما يقرب من ثلثي شركات الأسهم الخاصة أن تكون أحجام عمليات الدمج والاستحواذ في عام 2023 أقل أو ثابتة مقارنة بعام 2022. منذ ذلك الحين حتى السلس تستغرق عملية المبيعات ربعين أو ثلاثة أرباع ، ومعظم العمليات لها تقلبات وانعطافات كبيرة ، وكان توقيت العمل في الذروة يعادل راكب الأمواج الذي يحاول اللحاق بالموجات التي تسير بسرعة عدة مرات.
لذا ، إذا كان تحسين الاعتبارات المالية أمرًا صعبًا بالفعل ، فماذا عن الاعتبارات والتعقيدات الأخرى التي تؤثر على بيع شركة عائلية – الإرث والتوقعات وإرضاء العديد من أصحاب المصلحة؟ من واقع خبرتنا ، فإن تحديد الأولويات بشكل صحيح والتنقل عبر هذه المشكلات ، أكثر من تحسين توقيت أي معاملة ، غالبًا ما يبسط العملية. يمكن أن تكون النتيجة أن المالك يشعر بالثقة في أنه اتخذ القرار الصحيح بشأن البيع ومستقبلها ومستقبل العمل.
هل تكره الاثنين؟
في Brightstar Capital Partners ، نتحدث كثيرًا مع أصحاب الشركات العائلية الذين يفكرون في البيع ولكنهم غير متأكدين من استعدادهم لتحقيق هذه القفزة الكبيرة. قبل الدخول في الجوانب المالية والتثمينية ، نطرح عليهم سلسلة من الأسئلة البسيطة ، مثل:
- هل تكره الاثنين؟
- ما الذي يجعلك متحمسًا للعمل؟
- هل هناك شيء تفضل القيام به في حياتك بعد البيع؟
- ما هي أهداف وتطلعات الجيل القادم؟
“هل تكره يوم الاثنين” هو تعبيرنا المجازي ، “هل لم تعد تستمتع بفكرة وجود خمسة أيام مكثفة قادمة ، تدير عملك وتديره؟” إنه يفتح الباب أمام محادثة حول نوع الشراكة العملية التي قد تنجح مع مستثمر جديد – ويعيد حب يوم الاثنين.
تهدف كل هذه الأسئلة إلى جعل المالك يركز على عناصر قرار البيع التي تتجاوز الاقتصاد البحت. نعتقد أن هذه العناصر ستساعد المالكين على اختيار الشريك المناسب لصفقة محتملة ، حيث يمكن للعائلة أن تثق في أن أعمالها في الأيدي الصحيحة للمرحلة التالية من النمو. ومع الشراكة الصحيحة ، يمكن تحسين الاعتبارات المالية على مدى فترة طويلة بدلاً من حدث بيع واحد فقط – أي ما يعادل سحب راكب الأمواج للخارج للقبض على الموجة الكبيرة التالية.
يعتبر النظر في تطلعات واستعداد الجيل القادم أيضًا جزءًا حيويًا من قرار البيع. ال تقرير الشركات العائلية في أمريكا الشمالية 2023، الذي نشرته مؤخرًا Brightstar Capital Partners و Campden Wealth ، وجد أن الهدف الشامل لأفراد عائلة “الجيل التالي” هو حماية الشركة العائلية واستدامتها ، وفقًا لـ 81٪ من المشاركين في الاستطلاع. ومع ذلك ، شعر 22٪ من مالكي الشركات العائلية الذين شملهم الاستطلاع أنه لا يوجد أفراد من الجيل التالي سواء على استعداد أو مؤهلين بما فيه الكفاية لتولي المسؤولية. يُعد استغراق الوقت لتدريب الجيل القادم أمرًا أكثر أهمية بكثير من محاولة تحسين توقيت السوق.
من المهم أيضًا للمالكين تقييم ما إذا كانت الشركة جاهزة حقًا للبيع. نقول للمالكين أن الأمر قد يستغرق ما يصل إلى 18 شهرًا حتى يصبح النشاط التجاري جاهزًا للبيع. سيجري المشترون المحتملون عملية العناية الواجبة المكثفة وسيتطلبون (من بين أمور أخرى):
- سجلات الأعمال والعقود واتفاقيات الموردين المحدثة والمدققة
- البيانات المالية المدققة
- دليل على وجود بنية تحتية قوية ، لا سيما في الجانب التكنولوجي والإلكتروني
- الهياكل القيادية الراسخة وعمليات إدارة المخاطر
والخبر السار هو أن كل خطوات الاجتهاد هذه تجعل العمل في نهاية المطاف أقوى – لذا فهي ذات قيمة سواء تم البيع أم لا. وفي حالة البيع ، يمكنهم المساعدة في العثور على شريك أفضل ، ووضع إرث الشركة والعائلة لتحقيق النجاح على المدى الطويل. إن تجربتنا واضحة للغاية – فالرؤية طويلة المدى والصبر جعل العديد من الشركات العائلية في مراكز القوة التي هم عليها. نحن على ثقة من أنه أيضًا النهج الصحيح عند النظر في بيع الشركة – يجب على المالكين التحكم في التوقيت حتى يوم توقيع مستندات المبيعات.
