إن عمليات التحطيم التي حدثت اليوم هي المرشحين للعودة في الغد.
في نوفمبر وديسمبر، غالبا ما يقوم المستثمرون ببيع أسهمهم الخاسرة لخفض الضرائب على أرباح رأس المال. في عمليات البيع هذه التي حدثت في أواخر العام، يتم دفع بعض الأسهم إلى ما دون قيمتها العادلة، مما يخلق فرصة شراء.
فيما يلي بعض الأسهم التي انهارت في عام 2023 والتي أعتقد أن لديها فرصة جيدة للارتداد مرة أخرى في يناير 2024 وما بعده.
خزانة القدم
فلوريدا
تراجعت شركة Foot Locker Inc.، إحدى الشركات الرائدة في بيع الملابس الرياضية، بنسبة 37% هذا العام حتى 24 نوفمبر. وأنا أعتبرها اسمًا عالي الجودة. وقد زادت الشركة إيراداتها بنسبة 8% سنويًا خلال العقد الماضي، وأرباحها بنسبة 6%.
محللو وول ستريت يسخرون من فوت لوكر. ومن بين 21 محللًا قاموا بتغطيتها، قام سبعة فقط بتقييمها على أنها شراء. انخفضت مبيعات المتجر نفسه للشركة بأكثر من 9٪ عن العام السابق، مما اضطر مجلس الإدارة إلى تعليق توزيع الأرباح. ارتفعت مستويات المخزون بحوالي 20%، مما أدى إلى الحاجة إلى مبيعات التخليص.
لماذا إذن أحب السهم؟ إنها تباع بأقل من القيمة الدفترية (صافي قيمة الشركة، أو الأصول مطروحًا منها الالتزامات لكل سهم). وفي العقد الماضي، تم بيعها عادة بحوالي ضعف القيمة الدفترية. حققت شركة Foot Locker أرباحًا في كل عام من الأعوام الخمسة عشر الماضية، وأعتقد أنها ستصحح الأمور.
ألبيمارل
تعد شركة ألبيمارل (ALBE) أكبر منتج أمريكي لليثيوم، وهو عنصر حيوي في بطاريات السيارات الكهربائية. وانخفض السهم بنسبة 42% هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية، حيث أن المستهلكين غير راضين عن نطاق القيادة بين فترات الشحن.
وأتوقع أن يستمر التحول من السيارات التي تعمل بالبنزين إلى السيارات الكهربائية. أحد المخاطر التي تواجه ألبيمارل هو أن تكنولوجيا البطاريات الأخرى ستحل محل بطاريات الليثيوم.
على الرغم من أنها مخاطرة، إلا أنني لا أتوقع حدوث ذلك. أعتقد أن شركة ألبيمارل تمثل صفقة بأقل من خمسة أضعاف الأرباح الأخيرة، وأقل من تسعة أضعاف الأرباح التي يتوقعها المحللون لعام 2024.
هانمي المالية
أحد البنوك المتخصصة في خدمة المجتمع الكوري هو شركة هانمي المالية (HAFC)، ومقرها في لوس أنجلوس. وهي تخدم تسع ولايات بها عدد كبير من السكان الكوريين أو متعددي الأعراق، بما في ذلك نيويورك وإلينوي وجورجيا.
لدى هانمي سلسلة أرباح مستمرة على مدار 12 عامًا، ومن المؤكد تقريبًا أن يكون هذا العام هو الثالث عشرذ. وفي الأرباع الأربعة الماضية، حققت عائدًا بنسبة 18% على حقوق المساهمين. أعتبر أي شيء فوق 15% جيدًا، و20% ممتازًا.
لقد كنت حذرًا بشأن أسهم البنوك حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل مطرد خلال العشرين شهرًا الماضية. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الأموال التي تتحملها البنوك على الودائع، في حين يظل دخلها (وأغلبه يأتي من الرهن العقاري عادة) على حاله تقريباً. والآن بعد أن أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى على الأرجح، فقد أصبحت أكثر إيجابية فيما يتعلق بالبنوك.
المنتجات البحرية
مع انخفاض بنسبة 15% منذ بداية العام حتى الآن، تميزت شركة Marine Products Corp. (MPX) بالنسبة لي لأنها خالية من الديون. تقوم الشركة، التي يقع مقرها في أتلانتا، بتصنيع زوارق سريعة مصنوعة من الألياف الزجاجية تحت العلامتين التجاريتين Chaparral وRobalo.
عند تحقيق أرباح تصل إلى سبعة أضعاف، يبدو السهم رخيصًا جدًا بالنسبة لي، لا سيما بالنظر إلى أن الإيرادات نمت بنسبة 10٪ تقريبًا سنويًا على مدار العقد الماضي، والأرباح أسرع. وفي العام الماضي، نما كلاهما بأكثر من 20٪.
انبعاج
تقوم شركة Buckle Inc. (BKE)، التي يقع مقرها الرئيسي في كيرني، نبراسكا، بتصنيع الملابس والأحذية والإكسسوارات غير الرسمية. لقد حققت عائدًا مرتفعًا على حقوق المساهمين (أكثر من 20٪) في كل سنة من الأعوام الخمسة عشر الماضية.
ما لم يفعله هو أن تنمو كثيرا. لقد نمت الأرباح بمعدل سنوي قدره 2% خلال العقد الماضي، ولم تنمو المبيعات على الإطلاق. وبعد انخفاضه بنسبة 16٪ هذا العام، يتم بيع السهم بثمانية أضعاف الأرباح الأخيرة فقط. أعتقد أنه جيد للارتداد على الأقل.
سجل
لقد كتبت 20 عمودًا سابقًا أوصي فيها بالمرشحين المرتدين لشهر يناير. وكان متوسط المكاسب على مدى 12 شهراً 12.4%، وهو ما يقارن بشكل إيجابي بنسبة 9.6% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي للعائدات خلال نفس الفترات.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
وكانت أربع عشرة مجموعة من التوصيات السابقة مربحة، ولكن عشرة فقط تجاوزت المؤشر.
وحققت الأسهم الخمسة التي أوصيت بها قبل عام عائدات بلغت 15.8%، وهو ما كان أقل قليلاً من مؤشر ستاندرد آند بورز الذي بلغ 16.2%. شركة انتل
إنتك
أعادت الشركة 55% والمواد التطبيقية
أمات
شركة 43%. لكن موديرنا
مرنا
Inc. أفسدت الحفلة بانخفاض 57٪. عادت شركة Smith & Wesson Brands Inc. (SWBI) بنسبة 28٪ وشركة Robert Half Inc. (RHI) بنسبة 10٪.
الإفصاح: أنا أملك خيارات الاتصال على Albemarle وIntel في صندوق التحوط الذي أديره. يمتلك بعض عملائي أسهمًا عادية في المواد التطبيقية.
