لقد استند هذا الانهيار في السوق بأكمله إلى فرضية خاطئة. ويجب علينا نحن مستثمري الدخل الاستفادة منه، قبل أن يعود التعقل إلى الأسواق.
وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما يزيد عن 5%. في رحلتها إلى النجوم، أدى ارتفاع السندات ذات العشر سنوات إلى إلحاق ضرر شديد بالأسهم على طول الطريق. ارتفاع المعدل القياسي يزعج كل عربة التفاح في التمويل.
ولكن هذا هو الشيء. هذه ليست خطوة مستدامة.
التضخم ليس كذلك حقًا في دوامة أعلى. في الحقيقة، الأمر عكس ذلك. إن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (نفقات المستهلكين الشخصية) ـ المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم ـ آخذة في الانخفاض مثل الصخرة.
لاحظ هذا يستبعد أسعار الغذاء والطاقة. وهو ما يرى البعض أنه غير مناسب لأن أسعار النفط ارتفعت مرة أخرى.
لقد كنت ثورًا للنفط منذ سنوات – وأنا كذلك تعارض أن ارتفاع أسعار النفط مثير للقلق بالنسبة للتضخم. مستقبل تضخم اقتصادي، إنه.
ارتفاع أسعار النفط يشكل ضريبة على المستهلك. نعم، هذا عائق آخر للاقتصاد، وكذلك أسعار الفائدة المرتفعة.
ارتفاع النفط الخام يبطئ الاقتصاد. من المحتمل أن يكون قد حدث بالفعل. ومهمة رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف جلب الركود.
وبعد ذلك، عندما يتباطأ الاقتصاد، سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برئاسة جاي باول بتخفيض أسعار الفائدة.
يوافق “ملك السندات”، بيل جروس، على ما يلي:
وهكذا يفعل المزيد من المشاركين في سوق السندات. إنهم يرون ما كنا نقوله… أن هذا التحرك إلى 5% مبالغ فيه.
إذا انخفضت أسعار الفائدة، فماذا يعني ذلك بالنسبة للأسهم الحساسة لسعر الفائدة؟
هذا يعني أنهم سوف يتخلصون من أدنى مستوياتهم.
أول كسارة محتملة تنتج 12.2%. هذا صحيح – سوف نقوم بجمع اثني عشر فاصل اثنين في المئة دفع تعويضات بينما نشاهد هذا الصندوق يزدهر مع انخفاض أسعار الفائدة!
Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD
QYLD
YLD
)
العائد الربحي: 12.2%
تعتبر أسهم التكنولوجيا جذابة بشكل خاص هنا لأنها تعمل مثل الأصول “طويلة الأجل”. عندما ترتفع الأسعار، تنخفض التكنولوجيا. لقد رأينا ذلك على مدى العامين الماضيين حيث انخفضت QQQs إلى أقل وأقل.
لكن ارتفاع الأسعار يعني قاعًا محتملاً في أسهم التكنولوجيا. على الأقل لفترة من الوقت هنا. سنركز هنا على دافعي الأرباح لأنه، حسنًا، ولم لا؟ مضاعفة مكاسبنا مع بعض العوائد الكبيرة.
من بين صناديق الاستثمار المتداولة ذات النمط البديل، فإن Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) هي واحدة من أقدمها، وسوف تحتفل بعيد ميلادها العاشر في ديسمبر المقبل.
إن Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF هو صندوق مؤشر يقوم بالضبط بما يوحي به الاسم:
أولاً، تقوم بشراء جميع الأسهم المدرجة في مؤشر ناسداك 100 الذي يعتمد على التكنولوجيا الثقيلة (تقريباً بنفس الأوزان التي تتمتع بها في المؤشر). وفي الواقع، فإن أكبر 10 ممتلكات تجسد مدى تشابه حيازاتها من الأسهم مع إنفيسكو
IVZ
QQQ
QQQ
(قق).
بالطبع، تفاحة
أبل
(آبل) العائد 0.6٪ فقط، في حين مايكروسوفت
MSFT
(مسفت) ليس أفضل بكثير، بنسبة 1%. إذن كيف تقوم QYLD بالتخلص من كل هذا الدخل؟
فهو يخلق “عائدًا اصطناعيًا” عن طريق بيع خيارات الاتصال بسعر المال على مؤشر Nasdaq-100 نفسه.
يعد هذا النوع من الإستراتيجية أمرًا صعبًا للغاية، ولهذا السبب لا أوصي بالجلوس ومحاولة بيع المكالمات المغطاة على 100 سهم بنفسك. وليس عليك القيام بذلك – يمكنك توفير الوقت على نفسك من خلال الاستعانة بمصادر خارجية لشركة Global X.
الفكرة وراء هذه الاستراتيجية هي الاستمتاع بعض أداء مؤشر ناسداك 100، ولكن مع تقلبات أقل وتأتي معظم العوائد من توزيعات شهرية سخية. سوف يتأخر أثناء صعود الأسواق ولكنه يحمي مؤخرتك أثناء فترات الركود.
صندوق جي بي مورغان ناسداك للأسهم المميزة للدخل المتداول (JEPQ)
العائد الربحي: 11.1%
ال صندوق جي بي مورغان ناسداك للأسهم المميزة للدخل المتداول (JEPQ) هو صندوق استثمار متداول (ETF) له نفس التوجه تقريبًا مثل QYLD، ولكن مع ثلاثة اختلافات ذات معنى.
JEPQ تشتري أسهم Nasdaq-100، ولكن لا الجميع منها، على سبيل المثال، تحتوي على واحدة فقط الأبجدية (جوج) فئة المشاركة — وليس بنفس أوزان QQQ.
في حين أنها تبيع مكالمات مغطاة لمدة شهر واحد، فإنها تفعل ذلك مع خيارات خارج المال.
وفي حين أن QYLD مرتبط بمؤشر، فإن JEPQ تتم إدارته بشكل نشط (على الرغم من أنه أرخص بكثير، وهو أمر مثير للاهتمام، عند 0.35٪ سنويًا مقابل 0.60٪ لـ QYLD).
كان الصندوق موجودًا فقط منذ مايو 2022، ولكن حتى الآن، نتائجه مقارنة بـ QYLD واعدة.
صندوق نوفين ناسداك 100 الديناميكي للاكتتاب (QQQX)
العائد الربحي: 8.4%
هناك صندوق آخر مُدار بشكل نشط وله اتجاه مماثل وهو صندوق نوفين ناسداك 100 الديناميكي للاكتتاب (QQQX). يشتري الصندوق أيضًا أسهم Nasdaq-100، ثم يبيع عقود شراء مغطاة بنسبة 35% إلى 75% من القيمة الاسمية لمحفظة أسهم الصندوق.
ما يجعل QQQX يبرز هو أنه صندوق مغلق، مما يمنحه ميزة كبيرة.
أحد عيوب بيع المكالمات المغطاة هو أنه يمكن أن يؤثر على العائدات على المدى الطويل لأن أفضل أداء للصندوق يرتفع إلى سعر بيع الخيار ويتم بيعه، أو “استدعائه”. لكن ما يعارض ذلك هو حقيقة أن QQQX يتم تداوله مقابل خصم كبير على صافي قيمة أصوله (NAV) – وهو أمر لا تفعله صناديق الاستثمار المتداولة.
في الوقت الحالي، يتم تداول QQQX بخصم يزيد عن 8٪، في حين تم تداول الصندوق، في المتوسط، بعلاوة طفيفة على مدى السنوات الخمس الماضية.
والأمر الجميل أيضًا هو أنه إذا استمرت التقلبات، فإن استراتيجية المكالمة المغطاة ستجعل الأرباح أكثر أمانًا. وذلك لأن خيارات QQQX من المرجح أن تنتهي صلاحيتها بلا قيمة، مما يسمح للصندوق بالاحتفاظ بممتلكاته والأقساط التي يبيعها لمشتري الخيارات أيضًا.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، احصل على نسختك المجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظتك للتقاعد المبكر: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الإفصاح: لا يوجد
