لقد قرأت مؤخرًا بعض الأخبار التي سلطت الضوء على ما يحدث في الاقتصاد الأمريكي هذه الأيام. إنها ظاهرة أحب أن أسميها “تأثير الكابتشينو”.
سأعترف أنه يبدو لطيفًا جدًا بمقدار النصف. لكن استمروا معي بينما نمر بها ، لأنني أعتقد أنها تسلط الضوء على فرصة شراء في الوقت المناسب بنسبة 7٪ + عوائد صناديق الأسهم المغلقة (CEFs) التي تميل محافظها نحو أسماء المستهلكين.
لنبدأ بالتضخم ، الذي نعلم جميعًا أنه كان حارًا العام الماضي. لم يتوقع بعض الناس هذا ، بينما اعتقد البعض الآخر أنه سيستمر لفترة طويلة. تبين أن كلاهما كانا خاطئين.
ما زلت تقرأ بعض القصص الإخبارية التي تبالغ في حقيقة أن التضخم هو 3٪ بدلاً من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، لكن هذه الحجة تزداد صعوبة ، خاصة وأن الرقم الفعلي هو 2.97٪ ، لذلك لدينا بالفعل مقابض ثنائية. بالإضافة إلى ذلك ، على الرغم من حب الإنسانية للشكوى ، يلاحظ المزيد من الناس أن الأسعار بدأت في الانخفاض على بعض الأشياء.
في البداية كان الحليب ، الذي دفع الفائض منه في ولاية ويسكونسن المزارعين إلى إلقاء آلاف الجالونات في المجاري. انخفضت أسعار الألبان ، وانخفضت أسعار منتجات الألبان بنسبة 1.5٪ عن ذروتها في فبراير:
الحليب يضرب السقف
سوف يسخر المتشائمون من حدوث انخفاض طفيف في أسعار منتجات الألبان ، لكنه مهم: كعنصر أساسي وكمادة غذائية ، فإن منتجات الألبان هي الشيء الذي يظل سعره ثابتًا نسبيًا أو يرتفع ببطء. إذا شعرت المطاعم وتجار التجزئة أنهم لا يستطيعون رفع أسعار الجبن والعناصر التي تحتوي على الجبن ، فهذا يعني أننا لسنا في اقتصاد من مكاسب الأسعار غير المنضبط.
الأهم من ذلك هو ما يحدث مع القهوة ، لأنها سلعة عالمية قابلة للتداول وتعكس أسعارها مزيجًا من الطلب وظروف السوق ؛ ومع استمرار ارتفاع استهلاك القهوة ، بالإضافة إلى تغير المناخ الذي يؤدي إلى سوء الأحوال الجوية (نباتات البن شديدة الحساسية لدرجة الحرارة والرطوبة) ، يجب أن نتوقع استمرار ارتفاع الأسعار. خاصة إذا كنا في اقتصاد تضخمي.
إلا أنهم ليسوا كذلك. في وقت سابق من هذا الشهر ، ذكرت بلومبرج أن “هبوط أسعار حبوب أرابيكا بالجملة (سوف) يبدأ بعد فترة تأخير” ، موضحًا أن أسعار البن بالجملة قد انخفضت ، ويرجع ذلك على الأرجح إلى حل مشكلات سلسلة التوريد. سيؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار القهوة في المقاهي والسوبر ماركت قريبًا ، حتى لو لم نشاهدها بعد. وهذا ليس أنا أتحدث: إنه تقرير من منظمة البن الدولية.
أسعار القهوة بدأت للتو في الانسكاب
بالطبع ، لا تزال الأسعار أعلى بكثير مما كانت عليه قبل عام 2020: لقد تغير العالم ، ومن غير المرجح أن تنعكس الأسعار. لكن من غير المرجح أن ترتفع أعلى، وهذا مهم لسبب واحد: الإنفاق.
في يوليو ، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان إلى 72.6 ، متقدما على 65.5 المتوقع وأكبر مكسب للمؤشر منذ 2005.
من الواضح أن هذا لا يزال مستوى منخفضًا تاريخيًا – أقل من عام 2009! لكن كل نقطة بيانات رأيتها – مثل الناتج المحلي الإجمالي ونمو الدخل ومكاسب الإنتاجية – أصبحت الآن أفضل مما كانت عليه في ذلك الوقت.
هذه هي بداية تأثير الكابتشينو: بدأ الناس يرون أنهم مفرطون في التشاؤم ، ونعم ، هم في الواقع يستطيع تحمل هذا الكابتشينو ، شكرا جزيلا لك. لذا فإنهم ينفقون أكثر من ذلك بقليل ، و شركة ستاربكس (SBUX) يكسبون أرباحًا أكثر قليلاً ، وينفقون المزيد في شراء الأشياء من مورديهم ، الذين ينفقون المزيد – تحصل على الفكرة.
ما علاقة هذا بـ CEFs؟ بشكل أساسي ، التواجد في السوق الآن ، بينما لا تزال هذه الدورة في الأيام الأولى ، طريقة مثبتة لكسب المال. وبطبيعة الحال ، فإن CEFs هي الوسيلة المفضلة لدينا هنا ، حيث إننا نحصل على معظم عائداتنا من خلال توزيعات الأرباح ، وذلك بفضل عوائد هذه الصناديق بنسبة 7٪ +.
هناك شيء آخر مثير للاهتمام يحدث الآن أيضًا ، مع بعض CEFs للأسهم – بما في ذلك ال صندوق ليبرتي أول ستار جروث (ASG). حقق الصندوق الذي يبلغ عائده 7.8٪ مكاسب على نطاق واسع مع الانتعاش هذا العام ، بينما لا يزال يتداول بخصم على صافي قيمة الأصول (NAV ، أو قيمة محافظهم الأساسية).
ASG في وضع جيد يمكنها من تحقيق الربح من إنفاق المستهلكين المتزايد ، حيث إنها تمتلك أسهم التجزئة (والمتعلقة بالبيع بالتجزئة) مثل Microsoft (MSFT) ، Amazon.com (AMZN) و تأشيرة (V).
في الوقت الحالي ، يدر الصندوق 7.8٪ ويتم تداوله بخصم 3.3٪ من صافي قيمة الأصول. هذا لا يبدو صفقة كبيرة ، لكنه أقل من علاوة 1.2٪ التي متوسطها الصندوق على مدى السنوات الخمس الماضية. يوضح هذا أنه لا يزال لدينا بعض الاتجاه الصعودي هنا ، على الرغم من أن سعر السوق للصندوق قد ارتفع بنسبة 22٪ منذ الأول من يناير. علاوة على ذلك ، تشير مكاسب صافي قيمة الأصول للصندوق (التي ارتفعت بنسبة 18٪ هذا العام) إلى استمرار توزيعات الأرباح القوية حيث تبيع ممتلكاتها بربح وتقدم لنا السيولة).
ASG هي واحدة من العديد من CEFs للأسهم التي يجب أن تستفيد مع زيادة المبيعات والإنتاج والعمالة والدخل. لا تزال هذه الدورة في مراحلها الأولى ، ومعظم الناس لم يدركوا حدوثها. لكنهم سيفعلون ذلك عندما يطلبون كابتشينو ويلاحظون ، مهلاً ، انتظروا ثانية ، دفع ثمن هذا ليس مؤلمًا كما كان قبل عام. هكذا تبدأ أوقات الازدهار.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي في نظرة مخالفة. لمزيد من أفكار الدخل الرائع ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.4٪.“
إفشاء: لا يوجد
