ساهمت زيادة أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في فشل البنوك وتراجع أسعار المنازل ، وهي الآن تؤثر بشكل متزايد على الميزانية الفيدرالية مع تضخم مدفوعات الفائدة.
ارتفاع الديون الحكومية
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة قصيرة الأجل ، والتي تبلغ الآن أكثر من 5٪ ، مقارنة بما يقرب من الصفر لعدة سنوات. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة يضر بميزانية الحكومة.
يبلغ الدين الحكومي الأمريكي حاليًا أكثر من 32 تريليون دولار. زاد حجم الدين نفسه بسرعة في العقود الأخيرة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع الإنفاق خلال الأزمة المالية لعام 2008 ووباء عام 2020. في عام 2000 ، كان الدين الحكومي أقل من 10 تريليون دولار. هذا أقل من ثلث المستويات الحالية. هناك طريقة أخرى لقياس الدين الحكومي وهي مقارنته بحجم الاقتصاد ، أو الناتج المحلي الإجمالي. بلغ الدين الحكومي 124٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022. وفي عام 2000 كان هذا الرقم 56٪. يُعد الدين الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي حاليًا من بين أعلى المعدلات في العالم عند مقارنته بالدول الأخرى ، بمستويات مماثلة للبرتغال وسنغافورة ، على الرغم من أن اليابان لديها مستوى دين أعلى بكثير مقارنة بالنشاط الاقتصادي اليوم.
زيادة تكلفة الفائدة
ومع ذلك ، يتم تخفيف عبء الديون الكبيرة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة للغاية كما كان الحال بشكل عام في الولايات المتحدة منذ الأزمة المالية. أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات قصيرة الأجل قريبة من الصفر في معظم ذلك الوقت ، باستثناء فترة ارتفاع الأسعار بين عام 2016 وبدء الوباء في عام 2020 ، وبالطبع الآن ، مع رفع أسعار الفائدة بدءًا من عام 2022 برفع آخر. المتوقع من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر.
بالطبع ، تقترض الحكومة مجموعة من آجال استحقاق الديون ، وبالتالي لم تشهد القروض طويلة الأجل انخفاض تكاليف الفائدة قريبًا جدًا من الصفر ، ولكن مع ذلك ، كانت الفائدة على الدين الحكومي الجديد لمدة 10 سنوات غالبًا أقل من 2٪ في في السنوات الأخيرة ، مقارنة بنحو 4٪ اليوم. لذا فإن تكلفة الفائدة لجميع الديون الحكومية تقريبًا آخذة في الازدياد. بمرور الوقت ، ستتقارب تكلفة الدين الحكومي بشكل متزايد مع بيئة المعدل المرتفع الحالية ، بافتراض بقاء المعدلات حول المستويات الحالية.
تكلفة خدمة الدين
في الربع الأول من عام 2023 ، بلغت تكلفة خدمة الدين القومي أقل من تريليون دولار بقليل. هذا رقم قياسي. ومع ذلك ، فقد كان ذلك قبل تأثير الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة الفيدرالية وتتضمن الكثير من الفوائد من الديون الحكومية ذات التكلفة الثابتة بمعدلات منخفضة صدرت سابقًا ، لذلك من المتوقع أن ترتفع التكلفة أكثر.
مع ارتفاع تكاليف الفائدة ، بدأت تكلفة خدمة الدين في التنافس مع بعض الوظائف الأكبر للحكومة الأمريكية. تكلف مدفوعات الفائدة بالفعل نفس التكاليف في عام 2023 حتى الآن مثل الإنفاق على خدمات المحاربين القدامى ؛ التوظيف والتدريب والنقل مجتمعين.
ومع ذلك ، بافتراض استمرار ارتفاع تكاليف خدمة الدين ، كما يبدو من المرجح إذا ظلت المعدلات عند المستويات الحالية أو أعلى منها ، فإن خدمة الدين الوطني ستبدأ في التنافس مع بعض من أكبر خمس فئات للإنفاق الحكومي بما في ذلك ميزانية الدفاع والصحة.
المخاطر المالية
يثير هذا الاتجاه مخاطر محتملة على الاقتصاد الأمريكي. بالطبع ، تتمتع الولايات المتحدة بسمعة مالية قوية وتستفيد من الاستخدام الواسع للدولار الأمريكي على مستوى العالم. ومع ذلك ، فإن الولايات المتحدة الآن من بين أكبر نسب الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي في العالم ، ويمكن أن يؤدي التواجد في هذه المجموعة إلى زيادة المخاطر الاقتصادية.
ويؤدي هذا الاتجاه أيضًا إلى الضغط على الميزانية الحكومية ، حيث يناقش السياسيون أولويات الإنفاق ، ويتزايد الاهتمام بالدين الوطني ويأخذ حصة أكبر من الإنفاق الحكومي ، مما يجعل مقايضات الإنفاق أكثر صعوبة.
