ترتفع عائدات سندات الخزانة مرة أخرى – وصولاً إلى أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا – وتعود الآن فعليًا إلى مستويات لم تشهدها منذ السنوات العشر الماضية على الأقل.
يصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.8%، بينما يرتفع العائد على السندات لأجل 30 عامًا إلى ما يزيد عن 4.9%. تؤثر هذه الزيادة بالتأكيد على صناديق الاستثمار المتداولة في مختلف القطاعات الحساسة للسعر.
مخططات أسعار صناديق الاستثمار المتداولة:
الأكثر وضوحًا هو iShares 20+ Year Treasure Bond ETF، وهو مؤشر قياسي للسندات يتم متابعته عن كثب. وإليك كيف يبدو الرسم البياني للسعر اليومي الآن:
وكان المستثمرون يقومون بتفريغ كميات أكبر من الشراء منذ أشهر، لدرجة أن المتوسط المتحرك لمدة 50 يوما (الخط الأزرق) عبر تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (الخط الأزرق) في شهر يوليو. تُظهر المنطقة المحاطة بدائرة حمراء الزيادة الكبيرة في الحجم خلال اليومين الأخيرين من البيع.
الرسم البياني الأسبوعي للسعر هنا:
قد يكون حجم البيع الكبير أكثر وضوحًا في هذا الإطار الزمني، في المنطقة المحاطة بدائرة حمراء. كان صندوق الاستثمار المتداول لسندات الخزانة طويل الأجل هذا في وضع البيع، بشكل أساسي، لبعض الوقت: لاحظ كيف تجاوز المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع في منتصف عام 2022.
وهنا الرسم البياني للسعر الشهري:
من الواضح حجم عمليات البيع التي حدثت: يتم تداول السعر الآن تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 شهر – وقد انقلب المتوسط المتحرك لمدة 50 شهرًا ويتجه الآن نحو الانخفاض.
يبدو أن هناك اختلافًا إيجابيًا محتملاً على مؤشر القوة النسبية (مؤشر القوة النسبية، أسفل الرسم البياني للسعر).
يوضح الرسم البياني أدناه آثار ارتفاع عوائد سندات الخزانة على قطاع صناديق الاستثمار العقاري. يعد قطاع العقارات المختارة SPDR صندوقًا قياسيًا يتم تداوله في البورصة لأولئك الذين يتبعون صناديق الاستثمار العقارية:
لاحظ كيف انخفض السعر اليومي هذا الأسبوع إلى ما دون مستوى الدعم السابق، أدنى مستويات منتصف مارس. يتخلى المستثمرون عن صناديق الاستثمار العقارية لأن العائدات المرتفعة تشير إلى صعوبة سوق العقارات في المستقبل.
الرسم البياني الأسبوعي هنا:
يمكنك أن ترى بوضوح كيف بلغت صناديق الاستثمار العقارية ذروتها في أواخر عام 2021 واتجهت بشكل أساسي نحو الانخفاض منذ ذلك الحين. تُظهر المنطقة المحاطة بدائرة حمراء المكان الذي تقاطع فيه المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، وهو تنبيه لمن ينتبهون. حتى الآن، لا يزال السعر أعلى من أدنى مستوى سجله في أكتوبر 2022، ولكن بالكاد.
هناك صندوق استثمار متداول آخر تأثر بشكل واضح بارتفاع العائدات وهو الصندوق الصعودي لمؤشر الدولار الأمريكي Invesco DB. وهنا الرسم البياني اليومي:
ويفضل المستثمرون في العملة الأمريكية أن ترتفع عوائد سندات الخزانة حيث يظهر ذلك أن السوق أصبح جديًا بشأن مكافحة التضخم. يعتقد هؤلاء الذين يشترون الدولار المتداول في البورصة أن هذا قد يمثل نوعًا من الثقة المطلقة في قدرة الاقتصاد الأمريكي على المثابرة.
الرسم البياني الأسبوعي هنا:
الشيء الرئيسي هو مدى اقتراب الصندوق من أعلى مستوى سابق له على الإطلاق في سبتمبر/أكتوبر 2022. يمكنك أن ترى مدى ثبات السعر في الارتفاع من يوليو 2023 إلى الوقت الحاضر.
لم أعد أستخدم X/Twitter — أنا الآن أستخدم Threads. شبكة.
