سيتم إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر 2023 يوم الخميس 12 أكتوبر الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. كان التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) في اتجاه هبوطي بشكل عام خلال معظم عام 2023، لكن التوقعات الآنية تشير إلى أن التضخم الأساسي سيستمر. وذلك على الرغم من ارتفاع التضخم الرئيسي بسبب ارتفاع أسعار الطاقة لشهر سبتمبر الذي يغطيه تقرير مؤشر أسعار المستهلكين.
الاتجاهات الحديثة
منذ مارس 2023، انخفضت أسعار السلع والخدمات بشكل عام. ولا تزال الأسعار ترتفع، ولكن بشكل أقل قوة مما كانت عليه في 2021-2022. ويعكس ذلك الأسعار عبر الفئات الثلاث الرئيسية التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي غالبًا للتحليل عالي المستوى، وهي السلع والخدمات والإسكان. وتشهد هذه جميعها تباطؤًا في الأسعار بشكل عام مع بعض الانخفاضات السنوية عبر مزيج من الفئات، خاصة في السلع، من الأطعمة المختلفة إلى السيارات المستعملة.
تكاليف الطاقة
ومع ذلك، فقد ساعد الارتفاع الأخير في تكاليف الطاقة على رفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في أغسطس، وقد يستمر هذا الاتجاه في سبتمبر مع ارتفاع أسعار النفط بشكل أكبر خلال الشهر. انخفضت أسعار النفط بشكل حاد في أكتوبر، مما قد يساعد في تهدئة تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لهذا الشهر عندما يصدر في نوفمبر. ومع ذلك، لن يتم تسجيل ذلك في أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر هذا الأسبوع.
البث الآني
تتوقع التوقعات الآنية من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند حاليًا أن يصل التضخم لشهر سبتمبر 2023 إلى 0.39٪ لهذا الشهر لمؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي و0.36٪ لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، بمجرد استبعاد الغذاء والطاقة. ويترجم ذلك إلى معدل سنوي قدره 3.7% لمؤشر أسعار المستهلك الرئيسي و4.2% لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي. وإذا استمر هذا التنبؤ الآني، فسوف يستمر في الاتجاه الأخير المتمثل في تسارع التضخم الرئيسي مع تراجع التضخم الأساسي.
ويميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز بشكل أكبر على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي كمؤشر على اتجاهات التضخم على المدى الطويل. سيكون الانخفاض هنا موضع ترحيب، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يشعر بالقلق من أنه مع معدل التضخم حول 4٪ لا يزال هناك طريق طويل يجب قطعه لتحقيق هدفه السنوي البالغ 2٪. وتذكر أيضًا أن التنبؤات الآنية كانت تميل إلى المبالغة في تقدير التضخم في الأشهر الأخيرة.
أرقام للمشاهدة
واحدة من أهم الأرقام في تقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الخميس ستكون تكاليف المأوى. ويشكل المأوى جزءا كبيرا من نفقات معظم الأسر، ولذلك فهو يحمل وزنا كبيرا في سلسلة مؤشرات أسعار المستهلك. في الآونة الأخيرة، شهدت تكاليف المأوى انخفاضًا في التضخم، وإذا استمر هذا الاتجاه، فقد يساعد ذلك في خفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي.
بعد ذلك، سوف ينظر بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في تكاليف الخدمات على نطاق أوسع. وهنا كان هناك قلق من أن الأجور المرتفعة، التي تشكل عنصراً كبيراً في تقديم الخدمات، سوف تستمر في تغذية ارتفاع الأسعار في هذه الفئة. وقد أشار متتبع نمو الأجور التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا مؤخراً إلى أن نمو الأجور ربما بلغ ذروته وهو يتباطأ، مع نمو الأجور بمعدل سنوي يزيد قليلاً عن 5% لشهر أغسطس. وسيوضح تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) القادم كيفية تنفيذ هذا الاتجاه عبر مجموعة متنوعة من الخدمات بدءًا من الاستشارات المالية وحتى الرعاية الصحية.
رد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي
يراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي البيانات الاقتصادية الواردة عن كثب وقد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2023 إذا لم يشهد استمرار انخفاض التضخم.
أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا انقسامًا متساويًا على نطاق واسع بين رفع أسعار الفائدة وإبقائها ثابتة خلال الفترة المتبقية من عام 2023. تعد أسواق الدخل الثابت، وفقًا لتقييم أداة FedWatch من CME، أكثر تشاؤمًا، معتقدة أن هناك فرصة لرفع أسعار الفائدة في نوفمبر أو ديسمبر. يتلاشى إلى حد ما.
التقييم الحالي هو أن هناك حاليًا فرصة بنسبة 1 من 4 لرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام وفقًا للتوقعات الضمنية لأسواق الدخل الثابت. سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك القادم مفيدًا. من المحتمل أن يرتفع التضخم الرئيسي بناءً على تكاليف الطاقة، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيراقب مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عن كثب للحصول على مزيد من الأدلة على عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪.
