مع ارتفاع الأسهم، عادت الرغبة في المخاطرة! الذي – التي قد إغراء بعض الأشخاص بالتخلي عن الاستثمار السليم طويل الأجل والبدء في التداول اليومي.
قبل أن نذهب أبعد من ذلك في ما إذا كانت هذه فكرة جيدة، أود أن أقول إنه لكي تكون متداولًا يوميًا ناجحًا، يجب أن تهدف إلى التغلب على السوق … وقد سكب الكثير من الحبر حول مدى نشاط المديرين – وأنا د قم بتضمين المستثمرين الأفراد هنا – لا أستطيع فعل ذلك.
حسنا، هذا هراء. الكثير من مديري المحافظ والمستثمرين الأفراد يفعل تغلب على السوق بانتظام. ولنتأمل هنا الصناديق المغلقة (CEFs)، على سبيل المثال، التي تحقق عائداً يزيد على 7% في المتوسط، مع الكثير من التواريخ الرياضية التي تجاوزت معاييرها القياسية. وهذا صحيح بشكل خاص عندما تنظر إلى الصناديق التي تركز على الأصول خارج الأسهم: صناديق الاستثمار العقاري وسندات الشركات والسندات البلدية والأسهم المفضلة وما إلى ذلك.
لا يوجد سبب يمنعك من القيام بذلك أيضًا. المكان الجيد للبدء هو المجال الذي تعرفه أكثر. لنفترض أنك مهندس HVAC وقضيت حياتك في دراسة هذه الأنظمة وإصلاحها. هل يمكن أن تساعدك هذه الخبرة في تحديد شركات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء القوية بشكل أفضل مما يستطيع مصرفي استثماري تلقى تعليمه في جامعة هارفارد؟
بالطبع. ولهذا السبب تقوم البنوك الاستثمارية بتعيين شركات لمساعدتها في اكتساب خبرة الأشخاص المهرة في مجال واحد. أنت، كمتداول يومي، قد تكون قادرًا على الاستغناء عن الوسيط – البنوك التي تجمع كل تلك الخبرة – والتغلب على السوق.
ومع ذلك، تقول الرياضيات إن التداول اليومي من غير المرجح أن يسير في طريقك.
لنفترض أن لديك حسابًا بمليون دولار وتستثمر في صندوق مؤشر بمتوسط عائد سنوي يبلغ 8.5% – وهو ما يزيد أو يقل عن عائد سوق الأسهم على المدى الطويل، اعتمادًا على الإطار الزمني.
بالنسبة لسيناريو التداول اليومي الخاص بنا، فلنكن (جدًا) كرماء ونقول أن متوسط العائد السنوي بنسبة 15٪ مطروح على الطاولة هنا.
مع أخذ هذه الافتراضات في الاعتبار، فإن الفرق لصالح التداول اليومي هو 65000 دولار – وهو مبلغ كبير من المال، سأعترف بذلك.
ومع ذلك، دعونا نترجم ذلك إلى وقت. أسواق الأسهم الأمريكية مفتوحة لمدة ست ساعات ونصف يوميا، خمسة أيام في الأسبوع، مع بضعة أيام عطلة. وهذا يُترجم إلى 1631.5 ساعة عمل سنويًا، مما يعني أنك كسبت أقل قليلاً من 40 دولارًا في الساعة.
إذا كان هذا أكثر مما تكسبه الآن وكنت واثقًا بنسبة 100% من أنك لن ترتكب خطأً لا يمكنك التعافي منه، فهذا رائع. ولكن حتى في ظل هذه الظروف، علينا أن نكون واضحين أننا لم تفعل ذلك وجدت الاستقلال المالي هنا. لقد وجدنا للتو شركة صغيرة جديدة كمدير للأصول، وهي وظيفة بدوام كامل.
بالطبع، سيخبرك أي متداول يومي أنهم لا يعملون فقط خلال ساعات السوق، لذا في الواقع سيكون 40 دولارًا للساعة أقل. يمكننا بالطبع إصلاح هذه المشكلة من خلال كسب عائد أكبر: فالمتداول اليومي الواثق من أنه سيكسب 150% سنويًا، في المتوسط، سوف يجني 867 دولارًا في الساعة مقابل عمله باستثمار مليون دولار.
أفترض أنه أمر مثير للإعجاب، على الرغم من أن العديد من العاملين في مجال التمويل يكسبون المزيد من المال من خلال القيام بأشياء أقل إرهاقًا بكثير. ولكن من الواضح أنه بغض النظر عن مدى براعتنا في ذلك أو مقدار الأموال التي يمكننا كسبها، فإن التداول اليومي هو عمل، والمخاطر أكبر بكثير عندما يكون ذلك بأموالنا الخاصة. ولهذا السبب نحن في بلدي CEF من الداخل تستمر الخدمة في رؤية شراء صناديق الاستثمار المشتركة عالية الجودة، والاحتفاظ بها على المدى الطويل وجمع أرباحها المرتفعة – والمدفوعة شهريًا في كثير من الأحيان – كطريقة أفضل بكثير.
بديل الدخل السلبي
مع متوسط عوائد توزيعات الأرباح لأكثر من 7٪، تعد صناديق الاستثمار المشتركة طريقة رائعة لترجمة مكاسب رأس المال طويلة الأجل من الأسهم والأصول الأخرى إلى مصدر دخل.
إن نسبة 7% هذه هي في الواقع مبالغة في تقديرها: فهي تتراجع بسبب الكثير من الصناديق الاستثمارية المشتركة للسندات البلدية ذات العائد الأقل، ولكن بما أن دخلها معفى من الضرائب بالنسبة لمعظم الأميركيين، فإنها تميل إلى أن تعادل حوالي 8% بالنسبة لأصحاب الدخل المتوسط في الولايات المتحدة ( وأكثر لأصحاب الدخل الأعلى).
من جانبها، يبلغ متوسط عائد الصناديق الاستثمارية المشتركة للأسهم 8.1٪ على المدى الطويل، مما يشير مرة أخرى إلى أن الصناديق الاستثمارية المشتركة لديها مصادر دخل كبيرة، والتي، عند النظر إليها عن كثب، هي في الواقع أكبر.
وهذا أمر مهم لأنه يعني أنه يمكننا الحصول على أرباح سنوية بنسبة 8.5٪ لسوق الأوراق المالية بشكل كامل تقريبًا في شكل أرباح، في حالة العديد من الصناديق. والبعض يفعل ما هو أفضل. خذ على سبيل المثال صندوق آدامز للأسهم المتنوعة (ADX)، أ CEF من الداخل عقد يحمل رقائق زرقاء مثل مايكروسوفت
MSFT
(MSFT)، أبل
أبل
(آبل)، جي بي مورغان تشيس
جي بي إم
وشركاه (جيه بي إم) و تأشيرة
الخامس
(الخامس) من بين أفضل 10 مقتنيات لها.
وقد حصل الصندوق على عائد سنوي بنسبة 11.9٪ على مدى العقد الماضي بينما تجاوز إجمالي عائد سوق الأسهم.
لقد دفع ADX 16.55 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد من الأرباح على مدار 15 عامًا، ولكنه في الواقع أقدم من ذلك بكثير (هناك تاريخ أطول من الدفعات الكبيرة هنا – المزيد عن ذلك في دقيقة واحدة). المستثمرون الذين اشتروا في ذلك الوقت وحصلوا على دفعات منذ ذلك الحين حصلوا على عائد أرباح بنسبة 13.5٪ على استثماراتهم الأولية.
صحيح أن هذا المبلغ هو 135000 دولار، وهو أقل من المتداول اليومي الافتراضي الذي يمكنه كسب 150000 دولار من المليون المستثمر في مثالنا السابق السخي. ولكن كلاهما أكثر من متوسط السوق و لقد جاءت في شكل توزيعات أرباح كان على المستثمرين إنفاقها بالضبط صفر ساعات في السنة لكسب.
وأخيرًا، أكثر ما نحبه هو انخفاض المخاطر التي ينطوي عليها هذا الأمر. خطأ واحد سيئ في التداول اليومي يمكن أن يؤدي إلى تبخر مدخرات حياة المتداول؛ لقد كان ADX شركة مربحة منذ عام 1854 و CEF مربحًا منذ عام 1929. وبينما يتعرض المئات من المتداولين اليوميين للإفلاس كل عام، فقد صمد ADX سريعًا خلال فترات الصعود والهبوط على مدار أكثر من قرن.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا “الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات مع أرباح ثابتة بنسبة 10.9%.“
الإفصاح: لا يوجد
