بجد. صندوق أليريان MLP المتداول (AMLP) يدفع أرباحًا تبلغ الآن 8.2٪ (اقرأ: ثماني نقاط-اثنين). بالإضافة إلى ذلك، يقوم الصندوق برفع مدفوعاته بانتظام. إنه يقدم أطباقًا اليوم بنسبة 12% أكثر مما كان عليه قبل اثني عشر شهرًا!
ونتيجة لذلك، يحظى AMLP بشعبية كبيرة لدرجة أن المستثمرين يحافظون على ارتفاع الأسعار!
على محمل الجد، تحقق من هذا الرسم البياني لسعر السهم في الربع الأخير. قد ينجرف اقتباس AMLP لمدة ربع أو اثنين، الأعلى. ولهذا السبب فإن أي تعرجات أقل تمثل فرص شراء رائعة:
ارتفع AMLP بنسبة 19% منذ أن أضفناه إلى موقعنا تقرير الدخل المتناقض المحفظة منذ ما يزيد قليلا عن عام. على الرغم من هذا الأداء الممتاز من قبل أسهم الدخل، فإنه قد يكون بالفعل هو الأداء الذي افتقده معظم المستثمرين العاديين.
تبدو أيام السلطة هذه لـ AMLP وكأنها مستمرة إلى الأبد. لكن الأمر لم يكن دائما على هذا النحو. كان المحفز لتوزيعات الأرباح المستمرة للصندوق هو سوق الطاقة، الذي تحول بشكل كبير في عام 2020.
في السابق، كان هذا الصندوق في الواقع كلب. (بدون إهانة، بيزي.) على الأقل بالنسبة لسوق الطاقة الهابطة لمدة ست سنوات من عام 2014 إلى عام 2020، انخفض AMLP أكثر فأكثر، بل وحتى أقل. شهرًا بعد شهر كان هذا الصندوق خاسرًا كبيرًا.
ومع ذلك لم يكن أ سيء تمويل. لقد كان ببساطة الوقت الخطأ لامتلاك AMLP، التي تمتلك أسهم شركات البنية التحتية للطاقة. هذه هي في الأساس وسطاء التي تجمع رسوم نقل الطاقة. نعم، من الناحية الفنية، فإنهم يكسبون المال خلال جميع مواسم الطاقة ولكن من الأفضل امتلاكها عندما تكون الأسعار كذلك على الأقل ثابت، أو الأفضل من ذلك، يتجه نحو الأعلى.
(المنتجون يحبون إكسون موبيل (XOM)، من ناحية أخرى، فهي متساوية أكثر حساسة لأسعار الطاقة. نحن نشتريهم فقط متى النفط نفسه رخيص ومن المرجح أن يتجمع.)
بلغت رحلة AMLP من 2014 إلى 2020 ذروتها بـ مكتمل الانهيار في أوائل عام 2020. وفي أبريل 2020، انهارت أسعار النفط الخام، على أقل تقدير. ضربوا سلبي الأراضي، وهو ما يعني المنتجين كانوا دفع الناس أن يأخذوا المادة اللزجة من أيديهم. مجنون!
ومن المفارقات أن هذا مهد الطريق لارتفاع النفط الخام لعدة سنوات.
في رقعة النفط، الأسعار المنخفضة هي أفضل علاج لانخفاض الأسعار. وسرعان ما خفض المنتجون الإنتاج لإنقاذ أرباحهم، وأرباحهم، وحتى شركاتهم. العرض يسقط على الفور من الهاوية.
الشيء مع العرض هو أنه يأخذ سنين للعودة عبر الإنترنت. يمكن للمنتجين قطع عمليات استخراج الصخر الزيتي بسرعة وإعادة الحفارات البحرية إلى الميناء، لكن الأمر يستغرق وقتًا أطول بكثير لتكثيفه مرة أخرى.
على المدى الطويل (خلال الفترة التي تلت ذلك سنين)، تظل أسعار الطاقة مرتفعة بسبب قلة الاستثمار في الصناعة خلال أوقات الراحه. والنتيجة هي بحر من الأرباح المتزايدة من الأسهم التي تمتلكها AMLP. تحقق من هذا الارتفاع في توزيعات الأرباح الفصلية. الاتجاه صاعد ويتحسن، مع زيادة الأرباح بنسبة 31٪ خلال فترة الثلاث سنوات هذه:
وطالما أن أسعار الطاقة تسير بشكل جانبي أو أفضل، فإن AMLP يستمر في جمع الرسوم. مما يعني استمرار توزيع الأرباح.
بعض الأسهم الفردية التي تمتلكها AMLP تدفع أكثر من ذلك. عقد أعلى نقل الطاقة LP (ET) العائد 9.3٪. لكن كن حذرا! سوف ترسل لك ET نموذجًا ضريبيًا معقدًا K-1 – إلا إذا كنت تمتلك السهم من خلال امتلاك AMLP.
لقد كاد المحاسب الخاص بي أن ينفصل عني منذ سنوات عندما سلمته اثنتين من طراز K-1 من هذا النوع من الجسور ذات الرسوم. اعتقدت أنني كنت مجرد شراء بضعة أسهم. بالنسبة له، لقد انضممت إلى شراكتين. فوضوي.
أبدا مرة أخرى، لقد وعدته. ولهذا السبب نحب AMLP. لا K-1!
بالإضافة إلى التنويع. نحن لا نتطلع إلى السير في حوض بيرميان هنا بحثًا عن الصفقات وفحص خطوط الأنابيب. أعطنا مؤشرًا حتى نتمكن من الوقت ونحن جاهزون للانطلاق.
يتوقف معظم المستثمرين الرئيسيين (ومديري الأموال، في هذا الشأن) عند هذا الحد صندوق SPDR لقطاع الطاقة (XLE). هناك مشكلتان في هذا النهج. أولاً، تمتلك شركة XLE شركة Exxons العالمية، مما يجعلها كذلك أكثر تعتمد على ارتفاع أسعار الطاقة.
نحن مستثمرو الأرباح لا نحتاج إلى السفينة الدوارة. خطوط الأنابيب كافية، بدون K-1.
ثانيًا، تدفع XLE 3.2% فقط. عاجِز! لن نتقاعد أبدًا على أرباح الأسهم بهذه الطريقة.
قبل أن أتركك، دعني أخبرك بشيء أفضل من عائد 8.2%. سيكون ذلك بمثابة أرباح بنسبة 10.2٪.
هذا التطور الأخير مخصص للمتشددين في الصناديق المغلقة (CEF) الذين يشعرون بالقلق من أنني لجأت إلى التوصية بـ ETF AMLP. كاين أندرسون للبنية التحتية للطاقة (KYN) تمتلك العديد من الأسماء نفسها التي تحمل اسم AMLP، لكن المستثمرين الرئيسيين لا يعرفون عنها شيئًا. مما يعني أنه أرخص، ويدفع أكثر!
تحقق KYN عائدات بنسبة 10.2٪ اليوم، و- احصل على هذا – يتم تداولها ما يقرب من 2 دولار أدناه صافي قيمة أصوله (NAV):
إنه في الأساس تداول أسهم بقيمة 10 دولارات مقابل 8 دولارات – واحد وثمانون سنتًا للدولار على وجه الدقة. للبيع!
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، احصل على نسختك المجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظتك للتقاعد المبكر: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الإفصاح: لا يوجد
